张婕：对大势和南北车再说几句

大参考

　　这些天股票的大幅度波动，南北车实现了高额收益，对此很多网友私下问的很多，因此我总结给各方的回复，再多说几句。

　　我国计划建设莫斯科至北京高铁 投资1.5万亿元（分享自 @新浪财经）俄罗斯高铁，肯定是北车的高寒高铁技术，世界唯一，所以营利性是北车比南车好很多，这个转股比例北车吃亏了。南车优势在热带高铁，但印度和东南亚怎么能与有石油的俄罗斯和西亚国家相比？而且竞争比较多。中国北车的每股净资产是3.87，2013年利润是0.40，2014前九个月是0.35；中国南车的每股净资产是2.85，2013年每股利润是0.30，2014年前九个月的利润0.29。而且北车的高寒地区高铁技术在全球更有吸引力，按照净资产和利润，正常是1：1.3的比例合并才合理，所以在1：1.1的比例下国家赚了北车小股东利益。

　　现在的股价是南北车差不多了，这是主力故意要让合并方案能够通过的意图，这实际上给了现在买入北车的股东10%只有的套利空间，而对持股很长时间的股东，股价是被做出来的，就不够公平，尤其是停牌前强行把北车冲涨停的势头压倒，最后只涨1%，如果是当时涨停，就该1：1.2来换股了。这个溢价的背后还有就是股东表决的时候的投票规则的不同，南车是兼并方，大股东通过了就是通过了，而对被兼并的北车，则你凭什没要强制把我的资产股票收走？这个中国可没有法律依据，西方对此是有规定的，但中国这个要按照《物权法》来的话，则是没有的，也是法律党故意没有的，否则他们就没有反对拆迁的法律依据的，这实际上是在股票市场对小股东的一次拆迁，北车是被拆迁户而南车是买房户，所以这被拆迁户要给你市场溢价，只不过这个市场价是有人压出来的。

　　现在就是我好友名嘴@徐一钉 所说的牛市是否终结而已，这轮牛市就是他最准确的看到的。他有一个算法，A股有三个大坑，顶底高度差，江主席是5.89倍，胡主席是5.13倍，习主席未来是多少倍？保守一点也是10000点嘛！拍脑袋，至少六倍以上，即1849＊6 = 11094点。最迟2017年见到。在牛市的第一轮是券商，然后才是其他，高铁的概念比券商要晚，现在券商和金融受到这次打击，人气会有压力，现在南北车是获利盘出来拉券商，有调整的压力，但行情应当没有结束的，涨到20多30多应当不是奢望。看股票是否疯狂，还有一点就是融资盘是不是很多了。而现在真正的危险问题还有就是世界是否会进入危机，本人定义2015年是走钢丝，估计到三季度是风险很大的。2008年的暴跌，也与世界金融危机密切相关。

　　不过本人认为这里的倍数，要看GDP的增长和汇率，在江时代中国的汇率3贬值到8，这倍数就大大缩水了。而在胡温时代，有股改对上市公司实质的本质利好，因为大股东从公司套资金变成给公司注入利润了。大大时代要这样多倍，GDP增长已经新常态了明显慢于江湖，注册制不会有好处的，而国家如果国力还能如以前增长，则需要我们的利率与西方接轨才有可能股市如此高涨，或者美元的购买力大幅度贬值人民币跟随贬值，但这个都有外部条件，因此大牛的情况会有，但高点算这样多倍不容易。大大时代重要的不是维持这样多倍，而是不能那样大跌下来，稳定才是大大国家治理能力的体现。

　　我认为在高铁等制造业和中国核心工业的概念足够释放以后，大宗商品就该涨价了，牛市的后市是有色的牛市，然后继续一地鸡毛。对南北车，仅仅是中国的高铁、地铁、普通车辆、快速货运等的发展和市场，在他们合并后自相竞争，利润仅仅国内就会大涨，而且国家需要这个龙头，就如当年世界市值第一曾经是IBM和通用汽车一样，中国的市值最高的也会从金融和石油转移到某个为代表的工业企业上来，制造国崛起一定是标志性的制造业成为股市龙头！目前看高铁最有希望，所以赌它，而实现这个希望，他的增长肯定不是常规的技术曲线。以后整体上市、深化改革等很多好概念还会光顾中车的，可以长期持有，这就是前几年的包钢稀土。

　　南北车也是中字头，它相对安全的就是这样被关注融资盘还不算太大。以后这样的车辆公司因为垄断利润大增，几年后在全球有个200亿美元的利润是很可能的，这就可以支持它市值再翻几倍的。就如当年包钢稀土的利润突然增长1100%一样的。现在南北车市值大约3700亿元，折合美元的话就是600亿美元左右，未来这个公司成为2000亿美元的公司还是苹果的几分之一呢，因此空间还是有的，相对牛市的疯狂，中信证券比高盛的市值都要高，但中信证券有高盛的实力吗？这里为啥能够那么高，就是牛市逻辑，是股指和大势的需要。中国北车21日单笔100万元以上的交易净流入12.5亿元，占总流入的94%，主力买入金额50亿元；南车是100万以上的单笔净流入16.2亿元，占总流入的97%，主力买入金额68.8亿元。这股票完全是机构的较量了。

　　对散户的牛市策略，尤其是主力高度控盘，以股指为主要获利对象的牛市，个股原来的技术基本面概念已经完全不适用了，习惯看线的老股民实际上是在这轮牛市当中没有赚到钱的，对股民的短炒，根本干不过计算机模型加电脑自动交易的大机构，因此我更认为我一直制胜的历史策略是对的，我没有机构那么大的盘子，只买一只股票就足够了，抱住牛头龙头股，呵呵。谁跟着我06-07当年抱住了油运和锡业，谁跟我2010当年抱住了稀土，谁跟我一年前就抱住了北车，那么谁会偷着乐的，只不过这杨的策略在牛转熊的时候会吃亏，但总的平均下来，是更有利的。