玉名：从历史经验审视如今行情

大参考

　　新年之后的行情，涨一天跌一天，二八与八二效应也频繁切换，虽然各类个股都有上涨，但切换的速度很快，包括券商股也是几经沉浮，让股民感觉市场强势依旧，操作上难度却不断增加，究竟如今是行情的加油站，还是一个终点站呢？玉名认为3478点是主力必须要去尝试的，不突破这里就不能算是真正的牛市，而这里并不是一蹴而就的，必然会有反复；历年年初都会因资金流动性充裕而产生行情，今年也不例外，这才会产生各类个股都躁动，频繁切换的情况；蓝筹股行情一旦启动，具有很强的惯性，启动困难而停止也难，因此蓝筹股行情还是主线热点，只有当资金面出现重大改变，才有可能终止行情而转向资金需求量小的中小盘股。

　　如今的行情和10年前的行情类似。从2003年到2004年的历史看，2003年有汽车、钢铁、煤炭等五朵金花是基金重仓品种。此外，2004年的行情股指反弹30%。统计分析年度累计涨幅最大的前50只股票，基金等机构重仓持有占43只，主要包括港口、煤炭、电力等蓝筹股，以中兴通讯、中远航运、贵州茅台等为代表。2014年上涨的品种，券商、国企大盘、银行等，也属于基金重仓品种。经过2005年的洗盘，迎来2006年大牛市，2014年类似的一幕在上演，因此2014行情为吸筹行情。玉名认为2004年和2014年的行情，散户投资者均很难赚到钱。2004年在行情尾声有散户追入蓝筹股，结果追到高位；2014年也有部分投资者抑制不住想追入券商类个股，注意重蹈覆辙。目前最好的策略是冬藏，挖掘潜在长线股，警惕前期爆炒热点。

　　近期券商股继续活跃，而近1个月来，银行、保险、基建以及中字头个股也都在疯狂表现。据统计，大盘自10月28日反弹以来，券商板块以上涨147.84%独领风骚，而就在券商股一路狂飙的同时，以国海证券、国元证券、东北证券、海通证券等为代表的14家券商却被资本大鳄大幅套现。玉名认为券商股近期表现强势逼空行情，让多方资金获利不菲，这种短期超预期的暴涨下，风险也自然在加大，产业资本选择获利出逃也情有可原。而从个股来看，被增持股以沪市主板公司为主，16家主板公司增持股份合计63.72亿股，增持资金326.51亿元，占总增持金额的八成之多。银行、房地产行业、商业零售行业成为被增持较多的行业。

　　1月行情的确值得期待，尤其是股指在2014年的11月和12月出现了强势逼空走势，这无疑将吸引更多的资金2015年年初积极的进场。而从历史上看，一季度A股市场出现上涨的概率较大，到了新年之后，商业银行又步入了新的一轮放贷周期，资金面较年底来说更为宽松，源源而来的资金推动股指上行。玉名认为投资者也应看到股指已经连续两个月快速上涨，获利盘聚集，一旦再次出现像之前由于上涨速度过快引发的政策调空，短线由获利盘、杠杆资金出逃导致的深幅洗盘也不容小觑，这是反弹途中必要的洗盘，指数会进一步向3478点冲击，势必要依托蓝筹股轮涨，所以局部个股会产生获利派发和分化，股民也要注意，不要一味追涨，应该注意个股涨高的压力，牛市中应该是大量个股存在机会，所以持股，保持稳定的选股思路才是牛市操作的关键。