玉名：考验支撑，市场风险要素被消化

大参考

　　指数有走出了探底回升的态势，每次调整过后，资金都会尝试买入，所以行情每每跌至均线附近就跌不动了，这样底部逐步抬高，行情也是持续攀升，股民要坚定牛市行情的基调，与此同时也要明确市场可能出现的一些风险点，只有排除了风险要素才能够更坚定地持股。玉名认为目前市场风险主要是三个方面：第一，管理层政策转向。资金流动性充裕和政策利好扶植是本波行情从2000点启动后逐步收复3000点，乃至创5年新高的主要因素，如果管理层政策利好放缓，乃至出现对行情定义过热基调，都会导致行情转向。第二，热点风格更迭。主力资金运作行情，往往会保持惯有的模式，这样的资金效率最高，一旦改变热点就会导致行情的大振荡。第三，成交量发生巨大改变。资金是支撑行情的关键，如果市场成交量从放量到持续萎缩，那么行情在斜率和热点类型都会发生改变。

　　沪指年初从2000点涨到2300点用了10个月时间，而从2300点到3000点，却只用了不到一个月时间。资金面来看，随着3000点的突破，越来越多的资金开始进入股市。到那时，公私募基金的规模迎来新一波快速增长，与此同时，保险资金对股票资产的配置，将从当前的7%左右，扩大一倍上升到15%以上，玉名认为沪港通资金通道打开以及海外资金的不断进入，随着资金流量大了以后，市场热点就会有一定的改变，尤其是保险资金和外资更注重价值分析，而当出现价格相比估值溢价较多的时候，这些资金肯定会先撤退，这时候就要跟上市场板块轮动的节奏，目前还没到这个阶段，所以蓝筹股还是以整体价值存在。

　　总结近期市场出现了一些个股风险点。首先虽然每年的一季度，有高送转的永恒题材，且往往股价暴涨的主要是中小盘股，但需要注意的是，由于价值回归是大概率事件，投资者稍有不慎，将会接下“最后一棒”。另外，随着注册制即将到来，以及退市制度的不断完善，中小盘可能成为股价下跌的重灾区。玉名认为市场短期个股也体现了类似的风险，比如说中小盘股中的绩差股，东方网力已暴跌近40%；管理层打击操纵股价行为，那些股价异常的小市值品种必然风声鹤唳，如百圆裤业的连续冲击跌停；还有类似类似金城股份、成飞集成等“讲故事”类个股泡沫被终结后的连跌。

　　中小盘股的牛市正在远去，大盘、低价蓝筹股是主流，中小盘股配角的地位在牛市中将成为常态。目前的中小板、创业板已有一定的规模，独立运行的概率非常大，既然创业板2013年可以独立走出波澜壮阔的大牛市，那么如今轮到蓝筹股单独走牛也就是顺理成章的事情了。玉名认为结构性牛市将是未来A股市场发展的趋势，而这种热点风格极端分化的结构大幅增加了市场的操作难度，股民操作上必须要顺应趋势，不要以个人喜好去甄别所谓的二八或者八二，应该去根据市场实际走势来凑足哦，如今就是蓝筹股的机会，因此大金融、大基建板块还将继续延续，回避中小盘股群体。市场调整中，热点轮动也是在蓝筹股内部，比如说券商调整，周一保险股跟进，周二银行股又大涨，金融股内部就在进行接替，所以行情会保持向上的趋势。此时股民要敢于利用调整低吸（如果说前期的601军团股涨多了，股民踏空，那么近期玉名微博“解套金股”提供了一批低价蓝筹股，也值得股民买入），然后就是耐心持股，市场低点是抬高的，行情还会有新高。