玉名：跌停潮背后的两大关键要素

大参考

　　惨烈，只能用这个词来再次出现极端背离行情。在银行板块集体大涨的推动下沪指宽幅波动，中小板、创业板则大幅下跌一度超过4%，两市近300只个股跌停，500只个股跌幅超过9%，随然主板指数没有太大下跌，但跌停个股大面积出现。玉名认为这就是本波行情的主要特征，这是资金推动的指数行情，主力就是选择资金容量大的权重股操作，那么必然带来指数上行，但与此同时却带来了一九行情，甚至可以说很多股民熊市赚的钱在牛市中都赔了，股民首先要认清这一关键要素。就目前来看，热点轮动到末端和高换手带来的筹码松动是大跌潮背后的关键要素。

　　具体来看，第一要素是热点重新轮到了石油石化双雄，这是一波轮涨到末端的象征。前期券商板块活跃时，我判断这是标志着热点轮涨到了起点，是牛回头行情后的机会，随后也看到一系列蓝筹股行情随之而起，当时分析时就提到了热点轮涨规律，只要石油石化板块不启动，就不是末端，也就不必担心行情的调整压力。玉名认为如今行情既然轮动到了末端，那就应该像当初积极参与行情时一样，果断兑现利润，规避风险，宽幅振荡后市场也会形成主力资金的蓄势，从而形成风险压力。经过连续高换手的堆积后，筹码也松动了，巨额利润面前，大权重股则也形成了洗盘压力，股民对此应该有所警示，毕竟没有只涨不跌的个股。

　　第二要素是资金面的改变。年底压力显示显现。上周末市场资金紧张情绪延续，上海银行间同业拆放利率(Shibor)继续全线上行，短期品种上涨幅度依然较大。近期股市大涨，对资金吸引力大增，同时由于季末、年末的时点因素叠加，使得银行间资金面尤其紧张，正是上次降息后资本市场的剧烈反应，加剧了央行对流动性调节工具的谨慎态度。玉名认为近期行情的强势就是源于资金流动性的宽松，央行宣布降息后的两周时间内，股市情绪强势上浮，同时内地(证券)市场回升20%，同期央行再次向数家股份行提供了短期流动性支持。随着这一波疯牛行情逐步进行，越来越多的资金开始关注股市，由于逼空行情让场外资金有些望而却步，而随着指数高位调整的出现，会给予更多资金入场的机会，所以调整并不是坏事。

　　目前A股在资金推动下已经走出了牛市的雏形，而金融板块就是本轮行情的风向标，目前两市资金量充足，投资者对券商行情期望有加，一旦有群体行为，很容易形成一窝蜂，这便形成资金对券商的追捧，但资金逐利之后，金融股快速上涨后资金形成了回吐压力，这样石油石化双雄掩护也形成了风险的派发。玉名认为本波行情是一种纯粹的资金推动型炒作，与基本面没有太多的关系，尤其是我们可以看到中国银行、农业银行、建设银行、工商银行等大象涨停，石油石化冲击涨停，这些都不是普通资金可以撬动的，但股民也应该注意到前期调整的农业股出现了集体的反弹，因为年底中央农村工作会议和明年初一号文件效应，这对股民来说是一个很好的思路。因为两市成交量始终处于高位，而包括大盘股在内的诸多权重股都在经历高换手，这必然带来风险，那么随着这些板块调整，那么前期调整后的板块必然会迎来反弹的机会，所以规避大涨股，耐心低吸政策受益的蓝筹股将是机会。