玉名：三条线索破解当下选股难题

大参考

　　近期投资者普遍感觉技术分析、基本面研究等常规手段进入一种失效的状态，尤其是技术上，指标超买顶背离后感觉要调整了，但没想到中国石油凭借一己之力就让指数突破了2800点、2900点等整数关口，3000点之上券商板块更是上演过多次集体涨停的盛况，与此同时其他个股却出现了大面积的回落。如何解决这些难题呢？那么首先要先搞懂问题的根源。

　　仓位选择难题

　　在目前阶段基本面和技术要素之所以感觉失效。首先是源于股市对近期的宏观数据并不敏感，一连串的经济数据走弱，却没有给行情带来冲击，主要原因是降息后大量资金被集中赶入股市，资金的扫货行为导致了盘面行情的持续强势，因此本波行情的核心就是资金推动型，而不是技术和基本面驱动。其次是类似金融股、石油石化等超级大盘股的疯牛走势，根本与基本面无关，甚至已经不能用理性要素来分析，造成股民满仓踏空现象，这也带来了持仓选择难题。

　　第一，股民持仓不敢降，目前市场“很强势”，减仓必然踏空，而且投资者存在这样的心理，即使真的出现明显下跌，也是投资者一起跌，对于追求相对收益的人来说也并不会有太大损失，因此大量投资者选择满仓。但由于超级大盘股领涨，却带来了其他大部分个股下跌，之前逼空不必多说，在12.9日天量长阴后，本来市场已经转向其他热点，但随着12.16日券商板块集体涨停，又出现了指数涨而大量个股下跌的情况，涨跌比1:3，赚了指数赔了钱现象明显。由于股民满仓，也没有了换股的空间，所以破解该难题就需要找到市场的热点主线，这就引出了下一个难题。

　　热点切换频繁，选股难题凸显

　　第二是热点频繁切换，股民面临选股难题。从大类板块角度来看，新兴成长和大盘蓝筹都面临瓶颈，以创业板为代表的成长股，已经经历了快两年的“牛市”，股价涨幅和空间都已很大，现在真正还没进入牛市的只有传统行业的大盘蓝筹股了；大盘蓝筹确实还有一些“硬伤”：一是在经济下行周期中，传统行业盈利没有短期弹性；二是目前传统行业“去杠杆”过程非常缓慢，盈利要获得结构性的改善还需要时间；三是它们的市值确实都已经很大，如果要迎来整体性上涨行情，尽管目前有整体流动性宽松的环境，市场也频创天量，1.26万亿元的单日成交量也足够震撼，但持续性还是令市场担忧，尤其是大盘股反弹时，其他个股无法跟随，那么随着逐步走高之后，后续跟进资金必然会下降，形成曲高和寡。其实，股民应该换个思路，将热点进一步细分，从而找到解决方法。

　　破解难题的三条线索：

　　第一条消费板块。目前整个股市“存量资金”格局被打破(近期出现了大批增量资金的涌入)，但是对于稳定增长的消费品行业来说，并没有太多新增资金，依然还是存量资金的博弈，主力资金可以延续原有的轮动规律，回顾2011年以来消费品中表现最好的行业已经经历了一轮轮动，从2011年到2012年上半年的白酒，到2012年下半年以后的医药，再到2013年的食品加工，而2014年白酒再次回归。

　　玉名认为消费行业始终是市场中不可缺少的题材，首先这个板块是拥有抱团取暖特性，资金扎堆，且相对稳定，因此即便市场调整时，“喝酒吃药”的炒作也没有终止；其次是经济三驾马车中，出口与投资已经走弱，那么只有消费始终处于增长，基本面良好；最为关键的是轮动特点突出：白酒——医药——食品的，规律性突出，值得股民进行研究，而且在之前2006年和2008年四季度启动的两波牛市中，消费板块走势也是十分强劲的。比如说类似五粮液、双汇发展、片仔癀等行业龙头股，可以继续关注。

　　第二条政策受益股。本波行情主线虽然几次更迭，但股民应该注意到了从2000点保卫战，到随后热点全面开花，逐步形成指数反弹攻坚至2500点，乃至最后大象起舞直接逼空至3000点，期间政策受益股始终是主线，初期是护盘2000点不破，随后是对冲新股IPO，沪港通和国企改革要素不断形成热点，最后是直接依托降息。玉名认为从近期中央经济工作会议来看，自贸区和“一带一路”已经被提上日程，对此我也进行了专题文章分析，股民对金隅股份、荣盛发展、金融街、庞大集团、广宇发展为首的京津冀自贸区，以及新疆城建、宁夏建材、龙建股份为首的“一带一路”股要给予重视。

　　第三条翻身股。在过去几年间，中小板和创业板都出现过牛市，因此大部分行业和个股也被炒作过但主板则不同，可以说2009年8月后就没有像样的行情，哪怕是2012年12月行情也是虎头蛇尾，真正启动的是创业板大牛市。如今来看，资金充足了，蓝筹股也该翻身了，因此我们看到今年类似钢铁、航运等板块已经翻身了，前期玉名利用“股民十大赢家实战系统”中挖掘的类似西宁特钢、包钢股份、酒钢宏兴、以及招商轮船、宁波海运等都走出了一波大行情。而与沪市金融股对应的还是深市的地产股，这个板块始终受到政策调控，而如今随着降息周期到来，以及逆势周期，因此地产板块后来居上的概率很大，股民也不必过分选股，还是以“招保万金”为首的四大龙头操作即可，历史上每一次牛市都不会缺少这个板块的活跃。