玉名：行情开始向缩量阴跌转型

大参考

　　“沪港通”净买入额连续急缩，沪港通概念股全面调整，金融股、蓝筹股均继续走低，而主板调整的同时，创业板反而连续反弹，这种跷跷板效应是对之前市场背离后的修复。上证指数与创业板的背离已经持续很久了，创业板在10月初见顶，至今1个多月了，短期反抽高位1500点后也会遭遇到压力。而上证指数这次突破2500点新高，玉名认为其完全是依托“沪港通”这个题材兑现的炒作，而沪港通开启的日子就成了阶段拐点的位置，市场量能也有明显的萎缩，显然事由资金跟随撤离的。创业板短期反弹较强，但目前也面临上档均线系统的反压，后几日继续上攻的空间有限，目前阶段是上证指数天量阶段性见顶后的补跌的阶段，而且从如今盘面来看，有进入到缩量阴跌的迹象。

　　从消息面上来看，沪港通落地后，利好兑现，资金获利出逃使得市场人气再度涣散，同时加之下周11只新股集中申购，预计冻结资金达万亿，创年内新高，资金流动性紧缩再度甚嚣尘上，困扰市场，毕竟沪港通的开闸对A股市场的推进是一个渐进过程，每日的额度限制也使其远水解不了近渴，为此市场开始看淡后市行情，毕竟随着时间推移，已经进入到了年底敏感阶段，主力也需要兑现利润自保，应对年底结算压力。玉名认为从技术面来看，2500点上方的天量效应构筑了阶段性的顶部，近期量能开始逐步萎缩，说明场内资金撤离和场外观望情绪渐浓，尤其是从股指期货持仓和融券都创出新高来看，资金避嫌的情绪已经较为浓厚了，所以股民也应该顺势降低操作的频率和仓位。

　　从技术形态上看，大盘缩量震荡下行，失守十日均线。股指K线形态二连阴，深成指失守高位平台向下寻求支撑，大盘KDJ指标向下发散，MACD指标红柱逐渐变短，短线股指将面临调整，投资者可适当降低仓位。创业板今日小幅走高延续反弹，对前期抛压起到一定消化作用，但量能不足将制约其反弹空间，预计后市该板块冲高回落概率较大。玉名认为大盘震荡整理概率较大。短期头部已形成，而调整区间则会在2450到2500之间。那么2450这个点位处于中心为，而2415点一线是20日和30日线交汇的位置，支撑力度强，所以指数在缩量的环境下，很可能演变成围绕2450点拉锯的格局，上下空间都不打，而热点继续频繁切换，通过时间来换取空间，尤其是下周将有新一批新股申购，主力大资金必须要调仓应对。

　　盘面来看，创业板继续走强，其依托的是传媒板块的强势回归，这就如同前期金融板块拉抬沪指一样，此外类似石油、家电等冷门板块有所活跃，其他板块活跃度并不高，但市场也没有了大跌板块和个股，5%以上跌幅个股绝迹了，因此，玉名认为市场还是进入到了缩量阴跌的模式，这主要是“天量”无疑需要大机构主力的支持，而年底这个时间后续的增量资金是不足的，而且马上市场又有新一批新股申购，这样导致的结果就会形成天量天价效应之后，就需要一个缩量，甚至要达到阶段性的地量后才会重新反弹。策略上，股民还是谨慎操作，要利用指数一个缩量期来完成调仓，而不是频繁切换热点风格追涨、换股，年底操作的频率应该是降低的，仓位也是半仓以下比较合适，市场下一个转机还是出现在新股下周的申购之后。