玉名：两个思路寻找下一个“兰石重装”

大参考

　　近期市场的牛股非兰石重装莫属，其自上市首日触及涨幅限制大涨44.05%后，其后的14个交易日内均录得连续一字涨停报收，创下新股上市以来连续一字涨停数量最多的纪录（之前为京天利和飞天诚信创造的11个一字无量涨停），但这并不意味着终结，随后该股又出现了连续的涨停，至今已经有了22个涨停板，而由于A股一个月至多只有22个交易日，该股也创出了最大月度涨幅纪录，涨幅9倍多。而随着周五该股的跌停，终结了一波爆炒，但却给我们带来新的思路。

　　两个要素打造牛股

　　仔细分析来看了，其大幅炒作原因是两个：第一个是低价、低市盈率，该股上市时的摊博市盈率为21.73倍，低于可比行业35.47倍的估值。同时，其发行价仅1.68元/股，与10月9日该股上市时的其他个股收盘价相比，该价格也仅排在两市倒数第三位。显然，发行时定价严重低估，为上市后受到追捧的重要原因。第二是政策受益，核能重启为该股带来机会，该公司取得中国民用核安全设备制造许可证，并未来有望在核电及新能源业务开拓新蓝海等，使其成为市场上正宗的核电概念股，并成为其上市后获市场高度关注的重要因素。想要挖掘到下一个“兰石重装”这样的创纪录的第一大牛股很难，但遵循上述两个原则挖掘到牛股却不是难事。

　　政策和业绩推动机械板块拐点形成

　　首先从政策角度来看。自进入2014年以来，各项投资规划可谓密集出台，从《国家新型城镇化规划》到京津冀一体化，以及“一带一路”和APEC亚太会议的基建投资；从铁路投资三次加码到8000亿元，再到总理访非提出协助非洲进行交通建设，从各地纷纷上马轨道交通、水利建设，再到高铁中标国外大型项目。玉名认为上述项目除了带动表面的基建、铁路板块之外，受益最大的就是工程机械，而这一板块已经沉寂多年，2014年四季度有望形成拐点。

　　业绩方面，工程机械行业2014年三季报开始出现好转迹象，业内三强三一重工、中联重科、徐工机械分别实现营收267.39亿元、197.66亿元、174.6亿元，实现净利润15.92亿元、10亿元、8.38亿元。而随着政策扶植和明年3-4月份的开工旺季，势必会带来工程机械的提前活跃。

　　低价、低估值、潜力巨大

　　说到工程机械板块，必须要提到三一重工，其是销售冠军，又是股改第一股，具有板块领袖特征，分析该股可以起到一叶知秋的效果。2011年至2013年，三一重工挖掘机国内市场占有率分别达到11.56%、15.8%、13.7%，超越外资品牌小松、卡特，蝉联行业第一。2014年上半年，其市场占有率再次超过15%，再度蝉联桂冠不成问题。具体研究可以发现，尽管三一重工前三季度的销售量还在下滑，尤其是较高毛利率的泵车销售下滑较大，从而导致公司整体毛利率下滑2.5%至26.1%，但公司经营性活动现金净流量达26.8亿元，同比大增八倍；而库存则下降20.9亿元，应付账款余额下降9.5亿元，为下一步行业复苏储备了关键力量。

　　三一重工的很有代表性，同行业的其他机械股也有类似的情况，那就是消化库存，现金流提升，随着政策利好和基建项目的纷纷上马，后期潜力巨大。从股价角度来看，复权价方面来看，该股在2011年时创出历史新高，而如今只有当时股价的1/3，已经是历史低位区间了，一旦业绩大幅提升，那么低价、低估值、潜力大特点将体现，所以这一板块已经具备了政策利好和被严重低估的两大牛股要素。

　　具体选股与策略分析

　　从政策角度来看，基建、高铁和核电是三个主要的选股方向，其中高铁方面的中国铁建、中国中铁等已经大涨，前期推荐过的中国中冶、中国交建等个股也有不错涨幅，此外中钢国际、中工国际已经在历史高位，那么本次选股则不予考虑。股民可以应用的思路还是从工程机械板块入手，其中除了前面详细分析的三一重工之外，还可以对行业排名前列的中联重工、徐工机械、山推股份给予关注，它们的价格也都是在历史最高位的1/3处，当下处于低价、低位的状态。由于兰石重装的核电示范效应，那么股民也需要对中国西电、东方电气等个股进行挖掘。综合来看，上述个股的选择原则就是以低价、超跌、政策受益的原则，只有这样个股才能够在年底、年初这个特殊时间段中取得更好的防守反击效应，既避免了在年末有所损失，又能够获得更多的受益，因此股民策略上也要遵循这样的原则，严格把握政策受益和被低估两个标准进行个股操作。