玉名：两点决定调整性质为主力洗盘

大参考

　　指数上行空间受阻，但下方支撑明显，这样指数就形成了振荡走势，节前市场是频繁出现上影线，这是一种多头反弹攻击后获利盘和解套盘涌出的结果，是强势表现；节后市场则是下影线频出，这是一种抵抗下跌的走势，显露出来的是下跌空间有限而反弹动力也不足。玉名认为以目前的情况来看，尽管指数在节后连续出现盘中的跳水和调整，但实际上调整的空间也并不大，首先，从技术角度来看，2335-2350点的密集成交区具有强支撑，20日均线也是反弹来的生命线具有很好的护盘作用，一旦击穿将很容易产生资金入场的托底。其次，政策敏感周期，尽管经济数据方面会有悲观情绪，政策利好也有预先兑现的情况，但在重大会议期间，管理层维稳的决心很强，各路资金也不敢贸然做空。综合这两点情况来看，指数尽管在洗盘和调整期，但并不意味着反弹行情的结束，短期也不会产生破位，尤其是盘面上虽然连续调整，但下跌个股幅度并不大，5%以上跌幅个股很有限，没有跌停股，这也说明调整性质为洗盘。

　　消息面，先扬后抑特征明显，受国庆长假期间央行放松房贷等利好消息刺激，节后A股市场高开高走，创出2391点的新高，成交量也稳步放大。但随后受美股大跌的影响，A股市场也出现较大波动，外盘下跌的主要因素是源于QE政策退出和科技股泡沫的刺破，这两点对A股来说主要是针对有色金属和创业板，玉名认为股民要对于这两个板块有所谨慎，而且本周后期，经济数据将密集发布，这些数据将对强周期性行业形成利空效应。近日公布的9月份中国制造业PMI为51.1%，与上月持平，这表明宏观经济上行动能不足。从资金面情况看，银行体系面临月初的例行存款准备金清算，但资金面未出现明显波动，利率维持低水平，这一数据显示融资需求低迷，对股市形成利空效应。更令市场忧心的是，宏观经济数据仍然不够理想。

　　技术上，急跌和大幅震仓的洗盘效果是最好的，能够快速将不坚定的筹码清洗出去，利于行情下一步的发展。从目前看，9月市场量能是出现过天量的，包括节后行情中，沪指也突破过2000亿元，如此巨量消耗之后，市场需要时间再度积蓄。好在9月市场攻克了2335-2350点区间（沪指2009年8月4日3478点与2010年11月11日3186点两个近5年来最重要顶部连线，以及2011年11月4日2536点与2013年2月18日2444点等两顶部连线，这两条压力线交汇于此），并且堆积了较多的量能，玉名认为从行情角度来说，多头敢于解放这里，就必然不会轻易地失守，而且指数从2000点一线起步，就是通过逐步收复密集成交区后，夯实成为新的反弹平台，逐步上行的，并没有采取快速逼空的模式，所以这样的走势反而利于指数持续性的反弹。

　　结合各方面要素来看，技术层面上，沪深两市的日线KDJ指标已经处于高位，而且近期形成高位背离的可能性不小，在这个背景之下沪深两市日线级别的调整预计难以避免，支撑20日线。自本年行情启动，市场每次回调，20日均线附近均形成强力支撑，由此来看，即使指数调整，空间或也有限。本周市场则再次验证20日均线处的支撑力度，不过市场能否继续上攻依然尚难判定。玉名认为只要指数不跌破关键点位（即2335-2350点区间），市场的强势格局就能够延续，投资机遇就会较为丰富。对股民来说，此时首先要做的还是要处理一下获利的筹码的，对于近期已经连续炒作的品种还是应该给予一定的获利兑现，尤其是那些已经跌破10日乃至20日均线品种及时止损止盈，近期行情特点就是强势股补跌效应。其次，近期市场出现的前期弱势股补涨行为，包括之前解套金股中的太钢不锈、大同煤业、中航动控等出现涨停情况，这说明资金调仓过程中，会以前期调整充分的品种为主，所以策略上，股民应该对低位品种和防御型的板块给予更多地关注，其中以煤炭、医药、国企改革、航运为主。