卧龙：虚拟货币投资面面观（上）

大参考

　　去年11月曾经写过《货币贬值下的另类投资》一文，介绍虚拟货币——比特币（Bitcoin，简称BTC）的投资。撰写文章时BTC价格约1900多元人民币，其后一个月时间便急升至7588元。由于央行、工信部、银监会、证监会及保监会等五部门于去年12月初联合发出《关于防范比特币风险的通知》，该通知明确比特币的性质，通知认为比特币并非由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，不是真正意义的货币，而是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用，但又允许普通民众自由买卖。通知于当日下午3时许发出，4时过后BTC在中国交易价格急泻，60分钟内由6950元人民币暴跌至4521元，最大跌幅高达35%。12月18日BTC暴跌至2011元，一时间市场鹤唳风声。此后急速反弹，2013年底李嘉诚旗下维港投资（Horizons Ventures）被曝投资于比特币产业的“支付宝”——Bitpay，BTC价格再度飚升，2014年1月6日最高见5970元。

　　无奈BTC价格已经见顶，2014年BTC价格走势一直处于调整。春节过后，4月份传媒报道央行勒令商业银行于4月15日前关闭比特币交易平台的银行账户。于是4月份BTC价格又出现一轮大跌，最低见2222元。但BTC于4月11日见底后又再出现反弹，只是这一次反弹止于4211元。然后再度下跌，即使是戴尔电脑宣布支持BTC支付，亦未能阻止跌势。8月18日BTC最低见2753元。

　　纵观BTC走势，自去年12月初7588元以来，进入熊市。但三个低点2011元、2222元及2753元，低点一个比一个高；而高点7588元、5970元及4211元，则是高点一个比一个低。如此形成一个三角形走势（熟悉波浪理论的投资者应该明白这意味着什么）。7588元跌至2011元，跌幅73%。作为新兴货币，73%的跌幅其实已经不算过分，须知中国股市不少蓝筹股在此轮熊市的跌幅更甚。例如中信证券（600030）最大跌幅是78%，工商银行（601398）最大跌幅74%，中石化（600028）最大跌幅82%……BTC73%的最大跌幅与上证50指数2007年10月至2008年10月的最大跌幅73%恰好一致。

　　BTC上一次见顶暴跌是2013年4月10日至16日，自1944元跌至300元，跌幅85%；再上一次是2012年8月17日至19日自103元跌至51元，跌幅50.4%；最大的熊市是2011年6月至10月，自176元跌至14元，跌幅高达92%。显然，随着BTC的日益壮大，运行较以往稳健。许多人将BTC等虚拟货币斥为庞氏骗局，认为BTC毫无价值，但一个所谓骗局能维持5年并且全世界落地开花，真是世间罕见！

　　虚拟货币世界是非常正常的世界，各种虚拟货币层出不穷，但市值大小变动足以反映其价值。例如市值最大的BTC，本轮熊市至今最大跌幅73%，与上证50指数最大跌幅相同，仅比上证指数多不足1%；但市值排名愈后的虚拟货币熊市中的跌幅愈大。市值排名第二的莱特币（Litecoin，简称LTC）流通市值1.84亿美元，历史最高价380元人民币，近日最低跌至21.88元，跌幅高达94.2%。目前市值排名第六的点点币（PPCoin，简称PPC）流通市值1987万美元，历史最高价68.88元，近日最低跌至3.8元，跌幅高达94.5%。目前市值排名第二十七的质数币（Primecoin，简称XPM），流通市值151万美元，历史最高价65元，近日最低跌至0.98元，跌幅高达98.5%。市值排名第三十九的美卡币（Megacoin，简称MEC）流通市值81万美元，历史最高价18.24元，近日最低跌至0.166元，跌幅高达99.1%。今年以来，已经有多种虚拟货币死亡，有多个虚拟货币交易网站关门大吉，淘汰率非常高。

　　今年初，有位BTC界名人极力推荐山寨币（通常称BTC以外的虚拟货币为山寨币）。他以中国股市为例，认为BTC的市值太高，无法推动币价走高；但山寨币则不同，市值小，中国股市炒小盘股炒到飞起。可惜中国股市是个宇宙奇葩，而虚拟货币则是个自由市场，正常得很。从上述虚拟货币跌幅比较，炒作山寨币的结果可想而知。现在那位名人已经摇身一变，成为反虚拟货币斗士。

　　在网站http://coinmarketcap.com上可以看到多达460种虚拟货币及变种虚拟货币的排行榜，排名100之后的流通市值不足10万美元。你可以将这些虚拟货币看成一个自由交易的股市，若BTC是蓝筹股、绩优股，那些山寨币便是垃圾股，国外股市都是蓝筹股高价、走势强而垃圾股价低走势弱的，只有中国股市才有绩优股几倍市盈率年年跌，垃圾股连市盈率都欠奉则持续炒作的怪象。今年初山寨币随着BTC反弹之后结束B浪反弹，然后进入C浪。2013年12月的A浪急挫，B浪反弹亦迅速，依据波浪理论的交替原则，C浪是个钝刀子割肉的下跌浪。C浪一刀一刀割下去，先前还有些反弹，后来反弹越来越弱，再接着干脆连反弹亦没有了，愈跌愈急。

　　几个月前我曾经尝试买入几百元的无限币IFC，成本价0.00059元，一度反弹上0.00097元，但很快便最低跌至0.00010元。小数点多如牛毛，仔细分辨才知道是每手0.059元——假如每手100枚币的话。即便以我的买入价计算，跌幅已经高达83%。两个月时间跌幅已经高达83%，中国股市投资者真是应该阿弥陀佛矣。如今IFC价格几何？答曰0.000064元，小数点后又多一个0。