任泽平：一夜之间，大反转，美股创新高

lameihua

　　纳指持续大涨，费城半导体指数暴涨，AMD等历史新高，芯片、存储纷纷大涨。油价持续暴跌，黄金上涨。

　　一夜之间，变天了，叙事逻辑大反转。美股科技牛创新高，A股呢？

　　我认为，美股大涨主要是三大原因：

　　1、美联储加息靴子落地。之前市场普遍担心美联储加息，我内部预测这是“靴子落地，利空出尽是利好”，因为“未来1-3个月油价和农产品价格将见顶回落，在利率高位和债务风暴制约下美联储加息不可持续”。投资要用好四大思维：宏观思维，周期思维，边际思维，逆向思维。

　　2、AI科技快速进步。英伟达市盈率创十多年新低。超级应用大爆发，智能体AI助手Muse登顶苹果iOS下载榜首，带动Meta股价大涨、市值暴增1.2万亿。

　　3、美伊和谈曙光，伊朗总统赴美，提出谈判条件。特朗普称美官员与伊朗代表周二会晤三小时。伊朗称“应美方邀请”、伊外长与美特使在纽约会晤。我之前内部判断特朗普11月中期选举前将再度TACO。纽油已经跌破90美元。

　　我是相信AI科技牛是远远未结束的，底部靠信仰，第四次科技革命，康波周期量级，十年向上趋势，两大波机会：卖铲子-超级应用，科技牛全球同频共振。我之前预测，“大宗元年6-8月进入第四五阶段，农产品和消费品价格将上涨，这是大宗周期最后一棒，将引发四浪调整”“未来随着农产品和消费品价格见顶，能源价格回落，四浪调整后，科技牛将开启五浪上涨”，现在美股科技牛五浪上涨创新高，A股科技牛还有多远？

　　我的预测要信早信，买的早、买的便宜是硬道理：2014年预测“5000点不是梦”，2024年9月预测“信心牛，科技牛”，今年1月预测“站在光里，存在芯里”。机会总是看不见-看不起-看不懂-来不及，要信早信。

　　对大宗商品的预测：2021年“打底配置黄金”，2025年4月“关注有色”，2025年12月“大宗元年第三阶段：能源，黄金中短期不便宜了”，2026年6-8月“大宗元年第四五阶段：农产品、消费品，最后一棒，四浪调整”，2026年9月“不要最高农产品，未来1-3月见顶，利好”。

　　我的观点经常是少数派，也经常引发市场争议，主要是很多人理解不了。大势研判基于我20多年来建立的行业标准分析框架：“股市短期是货币的晴雨表，长期是经济的晴雨表”“房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融”“投资时钟和经济周期”“方向不对，努力白费，选择优于努力”“大宗元年周期五阶段理论”“五周期嵌套理论”“宏观思维，周期思维，边际思维，逆向思维”。精于此道，乐在其中。

　　研究观点，非投资建议。