三可：腾讯发布 AI 图像大模型，追赶字节、阿里丨铜价连...

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　　Bloomberg

　　腾讯发布 AI 图像大模型，追赶字节、阿里

　　腾讯控股推出最新图像生成模型 Hy Image 3.5 预览版，发布当日恰逢竞争对手阿里巴巴举办人工智能大会，意在追赶字节跳动等行业头部厂商。该模型性能较前代有所提升，将接入元宝聊天机器人、剪辑与设计工具等腾讯产品。

　　腾讯港股股价上涨超 7%。Allspring 全球投管组合经理加里？谭称，部分投资者将腾讯与 Meta 对比，微信独特社交生态有潜力大规模承载个人 AI 助手。Meta 的 Muse 智能体 AI 近期登上移动端应用商店下载榜前列，市场对可帮用户购物、叫车的智能体 AI 关注度走高。

　　腾讯在前沿大模型落地方面曾落后同业，近期招揽前 OpenAI 研究员姚舜宇出任首席 AI 科学家，重构 AI 基础设施与评测标准，其主张模型研发应聚焦产品落地，而非单纯冲榜单。前 OpenAI 计算机视觉专家田永龙 7 月入职，在混元团队负责视觉语言模型。

　　腾讯在内部数百名设计师中完成 Hy Image 3.5 预览版测试，称其效果对标字节跳动 Seedream 5.0 Pro，略优于谷歌 Nano Banana Pro 与阿里通义图像 3.0 Pro。

　　Bloomberg

　　铜价连续六日走高，受市场供应收紧推动逼近历史高点

　　铜价连续第六个交易日上涨，逼近历史纪录，库存下滑叠加节前采购，反映中国现货市场供应趋紧。此轮上涨为四个月来最长连涨行情。上海金属市场称，虽有部分进口铜运抵中国，但大多直接流入加工企业，并未入库，现货供给持续偏紧。

　　下游制造企业在中秋、国庆假期前备货，带来季节性需求支撑。上海作为重要交易消费中心，阴极铜库存降至 43900 吨，创 2023 年以来新低，该数据为上海金属市场周一发布的周度统计。

　　上海时间上午 10 点 45 分，伦敦金属交易所三个月期铜上涨 0.6%，报每吨 14745 美元。伦敦金属交易所其余基本金属同步走高，新加坡铁矿石期货小幅下行。

　　Bloomberg

　　英国工党拟放宽财政规则豁免，推动基建住房项目落地

　　英国新任工党政府正考虑一项提案，允许公共企业为基建项目举债，相关债务不计入财政规则约束。泄露文件显示，该方案最早由基尔？斯塔默在任时拟定，拟在 10 月 28 日秋季预算中落地。

　　该方案超出现行机制范围，英国财政大臣约翰？希利暗示存在扩大投资的空间。英国国民债务已达国内生产总值的 95%，此举也引发市场对财政纪律的讨论。英国住房大臣承认，工党 150 万套新建住房目标达成概率渺茫。

　　英国法通保险、英杰华等头部资管机构，以及工党智库 ThinkLab 均支持该方案。公共开发公司可直接在债券市场募资，资金投向土地、交通、住房更新与能源项目。对比欧洲会计标准，英国是特例，将自筹型公共企业债务纳入财政规则。

　　前财政大臣雷芙最初对该模式持抵制态度，优先使用国家财富基金等渠道投资，后转变立场，设立剑桥开发公司，另有 6 家开发企业、7 座新城规划推进。新任首相安迪？伯纳姆更倾向落实该计划，契合地方分权议程，英国财政部暂未置评。

　　FINANCIAL TIMES

　　默茨政治困境令欧盟 2 万亿欧元预算协议蒙上阴影

　　德国总理弗里德里希？默茨深陷政治危机，给欧盟议程带来不确定性，欧盟正为未来数月的局势波动做准备。当前最紧迫议题是欧盟拟议的为期七年、总额 2 万亿欧元的预算，该预算将涉及防务、农业补贴等多项艰难抉择。作为欧盟最大成员国，若缺少德国的坚定支持与推动，年底达成协议的难度将大幅上升。

　　默茨所属基民盟在地方选举遭遇惨败，在梅克伦堡 - 前波美拉尼亚州，该党得票率首次未达州议会 5% 的准入门槛；萨克森 - 安哈尔特州极右翼选择党胜选并筹备组建地方政府。默茨仍表态将留任，推进欧盟预算谈判。

　　爱尔兰欧盟事务部长伯恩警示，若今年底无法敲定 2028 至 2034 年预算，2028 年 1 月款项兑付将受影响，损害欧盟公信力。欧盟还需应对对华贸易挑战、减轻气候法规对企业负担、维持对乌支持等议题。欧盟官员称，默茨如今无力扮演德国总理传统的斡旋角色，德国短期内难以释放政策弹性。

　　FINANCIAL TIMES

　　全球最大衍生品交易所印度国家证券交易所拟 460 亿美元估值上市

　　印度国家证券交易所（NSE）即将挂牌上市，目标估值 460 亿美元。该交易所是全球成交量第一的衍生品交易所，占据印度股票市场 90% 以上成交额。

　　本次 IPO 发行规模下调 15%，整体认购倍数 5.7 倍，远低于印度主板市场年内均值。机构投资者认购踊跃，散户认购需求偏弱。市场担忧印度证券交易委员会收紧零售期权交易规则，冲击 NSE 衍生品业务。上财年股权期权交易贡献其 77% 交易收入，受监管影响，净利润同比下滑 15% 至 1030 亿卢比。

　　NSE 早于 2016 年提交上市申请，因高频交易系统特权访问争议受阻。近期 NSE 支付 1.55 亿美元和解，扫清上市重大障碍。该交易所诞生于上世纪 90 年代，依托电子化交易迅速崛起，打破孟买证交所垄断。

　　当前海外资金对印度资产兴趣降温，但投资方认为 NSE 可作为印度经济增长的投资标的。

　　FINANCIAL TIMES

　　普京口中的 “战争英雄” 在俄罗斯议会形成新政治精英

　　俄罗斯国家杜马选举落幕，普京支持的统一俄罗斯党取得史上最佳选举成绩，约 49 名参与乌克兰战事的退伍军人将进入俄议会下院。俄官方推出 “英雄时代” 项目，已有超百名退伍军人接受政务速成培训，进入部委、国企及地方政府担任中层岗位。

　　克里姆林宫将这批老兵塑造为普京所说的 “新精英”，以此巩固战争正当性，同时把控政治进程。俄最高法院将唯一对战争持温和反对立场的亚博卢党剔除选举名单，参选政党均支持军事行动。

　　本次选举最初公布 86 名退伍军人将入议会，后修正为 49 人。分析人士称，推老兵参选并非单纯提升选票，而是落实普京打造战争新精英的要求。现有政坛精英并不愿意向新生代退伍军人交出权力，部分现任议员被质疑炒作参战人设。

　　“英雄时代” 项目推进遇阻，参与项目近九成地区已有一年以上未新增学员。有学者预判，战争结束后，前线归来老兵与文职官员之间将出现权力争夺。