水皮：试金石

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　　盘面消息

　　沪指今日震荡整理，创业板指冲高回落、盘中一度涨逾2%。截止收盘，沪指涨0.06%，收报3952.13点；深证成指跌0.05%，收报13723.74点；创业板指涨0.01%，收报3399.93点。沪深京三市成交额2.15万亿，较昨日放量1056亿。

　　老水看盘

　　反弹进入第五天，各大指数悉数收出高开低走的阴线。上证指数尾盘得以翻红，得益于“YYDS”的支撑，下午银行、保险板块发力拉升是主要推动力量；深证成指未能扭转颓势，收盘未能翻红；创业板也仅微幅收红。盘面表现，与多头此前的预期存在较大差距。

　　其实今天是个好日子，美国纳斯达克指数已经连续三日收涨，今天大涨2.26%，费城半导体指数上涨 4.29%，英特尔、AMD 涨幅均超 10%。外围的强势本应对 A 股半导体板块形成正向刺激，但遗憾的是，A 股半导体再度上演高开低走的行情，已然形成惯性走势。板块盘中最高涨幅达 3.23%，收盘仅收涨 0.46%；通信设备板块同样高开即见日内高点，最终下跌0.62%。

　　在加息环境之下，美股科技股走出强势行情，与Meta 九月初推出消费级智能体Muse? 成为现象级应用高度相关。这款面向个人的AI 智能体登上 iPhone 免费下载榜首位，下载量超越 ChatGPT，带动美股 AI 应用、CPU 相关标的掀起一轮炒作，行情在近两日迎来高潮。除半导体板块大幅上涨外，Meta 自身股价上涨 10%，谷歌、亚马逊盘中涨幅均接近 3%左右。

　　无独有偶，今天阿里云举办云栖大会，对外发布多项重磅产品；腾讯同步推出混元图像3.5 预览版。所以腾讯和阿里的操作，加上Meta的表现，导致这两个中国最具Meta对标意义的个股也出现了盘中的大涨，腾讯盘中最大涨幅达8%，阿里盘中最高上涨 5%，带动恒生科技指数盘中冲高 2%，虽尾盘有所回落，但依旧维持红盘报收。

　　A 股市场也借 Meta 事件催化展开题材炒作，所以我们看到今天涨幅榜上的基本上都是这一类的个股。

　　板块维度看，广告营销领涨全市场，传媒、通信服务、软件开发、IT 服务、互联网电商紧随其后，游戏、教育、影视院线同样涨幅居前，市场迎来 AI 应用题材的集中炒作。客观来看，本轮上涨多为题材类个股：不少标的并未落地对应的自研产品，相关板块也属于反复炒作的炒冷饭行情。

　　今天调整的板块主要包括军工、贵金属，地产产业链的钢材、水泥，以及电力板块，涵盖核电、风电及公用电力。新股依旧遭到资金爆炒。

　　今天上市的中塑，发行价55.28 元/股，盘中最高冲至580 元/股，收盘上涨683.29%，收盘 433 元/股。北交所新股N世纪，发行价15.67 元/股，盘中冲高至150 元/股，收盘132 元/股，涨幅742.37%。“神鼓”今天高开震荡，最终收涨0.69%，报 37.98 元/股。可以看出，市场主力与管理层已经是“针尖对麦芒”。

　　宇树今天再度下跌1.14%，报收 489 元/股。今天个股涨跌情况较前两个交易日出现明显变化：午盘阶段市场上涨家数一度多于下跌家数，午后行情反转，收盘上涨2300 家，下跌 2870 家。两市成交额 2.1 万亿元，中位数下跌 0.15%，主力资金净流出 312 亿元。所以从这个角度上来讲今天市场实际呈现放量下跌格局。

　　一句话点评：倒行逆施。