凯恩斯：“大干快上”，坚持“必有回报”

lameihua

　　9月21日，今天A股的走势很好，上证指数站稳60日均线，成交量略有放大，有一条市场客观规律就是，突破之后，趋势往往会延续，所以，说不定今天就是新一轮行情的起点，而大行情可能不用等银十，金九还有时间，如今正在“补课”。板块上，医药和房地产服务居前，尤其要关注医药股。

　　AI制药、药股、CXO等大健康相关股票，今天集体暴涨，甚至追踪医药的ETF今天涨幅在5%以上，原因是两件事：

　　第一件事是AI巨头纷纷进入AI制药。AI制药之前早就进了我们的视野，但最近似乎利好更加密集：比如字节跳动分拆出来的AI制药业务AnewLabs完成首轮外部融资，比如国内首款AI辅助研发的原创药艾普司韦，比如Anthropic被曝正自建湿实验室，以推进AIDD干湿实验闭环，比如《医药工业发展“十五五”规划》点名支持AI制药。相关投资标的比如晶泰控股、英矽智能、剂泰科技等。

　　AI制药似乎在最近1个月成为全球话题，迅速在资本市场掀起关注热潮，概念话题可能未来还会发酵。很多药企业开始引入AI制药，哪怕是蹭个热闹，所以，AI制药的核心企业合作项目就会增多。

　　第二件事是有个消息在传，说美国拟放行多数中国药物授权交易。其实，这符合双方利益，美国要的是制造业和降低药价，而中国要的是专利出口，双方各取所需，在药物研发上，如今美国也没办法卡中国脖子。

　　实际上，三年前，预判CXO行业走向的时候，我就说过，美国没办法拒绝中国相对廉价创新药和仿制药，因为拒绝中国药=美国人增加医疗开支。如今，我们看到，CXO的限制基本解除，医药贸易关税的确还在，但中国创新药用BD交易的模式绕过了关税，畅销全球。

　　当然，消息真假并不清楚，但消息原因很明显，当前正在进行中美贸易磋商。而本轮磋商，中国占据天时地利人和，美国特朗普政府如今被中东搞得焦头烂额，美国在谈判中TACO是必然。所以，我认为这条消息的可能性还是很高的。

　　综上，很多人说，医药股涨高了是不是要卖，不是：一方面，任何趋势投资的做法，是突破后买入，而不是突破后卖出，就比如半导体板块，当看到半导体板块开始上涨，你第一反应应该是跟随，而不是卖出，这是投资的一种状态，跟随不能百分百赚钱，但绝对能够让你避免错过；

　　另一方面，医药板块本身就是一个长期投资的板块，从长期看，现阶段的医药股估值并不是很高，相对来说，如今中国药企向上的概率更高。所以，我的建议是继续持股或者分批参与。当然，医药股是我们一直关注的板块，相信很多朋友进入“收获期”，这说明股市还是讲道理的，坚持“价值投资”还是有回报的。

　　注意，价值投资绝对不是买便宜的股票，而是买便宜的好生意。如果好生意不便宜，那么合理的贵，我们也应该欣然接受，就比如医药股，你不要指望炒到最低点，但如果医药企业前路明朗，你炒到相对低点也是一个不错的结果。