牲产队：美联储全票加息！谁在真正流血？

lameihua

　　三年多了，美联储的加息按钮，又被按了下去。

　　9月16日，美联储宣布加息25个基点，基准利率从3.50%-3.75%，一把抬到3.75%-4.00%。12名有投票权的委员，12票赞成、0票反对，全票通过。

　　美联储宣布：加息25个基点！沃什重磅发声，美股全线跳水

　　市场其实早有准备，决议公布之前，加息概率已经被押到了九成。可靴子一落地，反应却一点不平静：美股由涨转跌，10年期美债收益率重新站上5%，美元指数直接冲破100。

　　真正值得琢磨的，是两个细节。

　　一个是“全票”，就在上一次7月议息会上，内部还吵成一团、出现分歧，这次却铁板一块。另一个，是这把椅子上坐的人，凯文？沃什今年5月就任美联储主席，亲手主导的第一次加息。

　　这位新掌门向来以鹰派著称，早在8月底的杰克逊霍尔全球央行年会上就放过硬话：如果不能确信通胀足够快地回到2%，加息就还在桌面上。这次动手，不过是把之前的警告兑现成了行动。

　　那为什么非加不可？声明里写的是四个字，通胀高企。但数据背后，是三股力量同时顶了上来。

　　头一个，是通胀真的又抬头了。最新8月CPI同比涨3.4%，环比涨幅从前一个月的0.1%一下扩到0.4%，核心CPI环比涨0.3%，超出市场预期，是4月以来最大单月涨幅。

　　物价这东西，最怕的不是高，而是“重新抬头”，一旦老百姓和企业都认定还要涨，工资跟着物价、物价追着工资螺旋往上爬，再想摁下去，代价就大了。

　　第二，是油价。美伊战事没完，胡塞武装把红海、曼德海峡搅得天翻地覆，沙特的输油管道都挨了炸，国际油价重新站上100美元一桶，9月14日一度冲到109美元上方，创下四个月新高。

　　油价一涨，汽油、柴油、运输成本全线跟涨，等于给通胀又添了一把柴。

　　但真正让美联储坐不住的，是更深一层：不加息，比加息更危险。今年7月，美联储选择按兵不动，那已经是连续第5次不动了，可你不动，市场替你动。

　　之后两个月，美国国债被疯狂抛售，长端收益率哗哗往上走。就在决议前一天，10年期美债收益率盘中冲破5.02%，30年期最高摸到5.40%，双双创下2007年以来的新高。

　　这是什么意思？债市拿着真金白银在投票，不信你美联储抗通胀的决心。长端利率自己先涨上去，等于市场绕过美联储，先把银根给收紧了。

　　这时候要是再观望，通胀预期一旦钉死，长端利率只会更高，等彻底失控了再踩刹车，那才是车毁人亡，与其被动挨打，不如主动出手。

　　但加息从来不是免费的午餐，成本总得有人扛。这一圈螺丝拧下来，谁在真正掏腰包？

　　最先肉疼的，是普通美国家庭。利率往上抬，房贷、车贷、信用卡的月供水涨船高，本来就被食品、汽油、房价磨得够呛的老百姓，日子又紧一截。

　　中期选举年里，这是最得罪人的事。

　　放眼全球，那就更热闹了。美元一强，全球资本就像听见哨声一样往美国跑，新兴市场的本币贬值、外债压力山大，那些借了一堆美元债的发展中国家，又得脱层皮。

　　但最尴尬的，还得是特朗普。他天天喊利率应该降到1%，甚至更低，而且要快！结果呢？自己任命的主席，转头就送给他一份全票加息的大礼。