三可：中国 8 月制造业指标超预期，扩张步伐加快丨澳大...

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　　中国 8 月制造业指标超预期，扩张步伐加快

　　民间调查数据显示，8 月中国制造业活动扩张幅度超出市场预期，出口导向型企业展现韧性，宏观经济整体仍面临下行压力。

　　RatingDog 中国制造业采购经理人指数由 7 月的 50.9 升至 8 月 51.5，高于经济学家 51 的预期中值。50 为荣枯分界线，数值高于该阈值代表行业处于扩张区间。调查显示 8 月需求、产出与出口同步提速，新订单增长加快、出口表现强劲，但产出价格出现 2026 年首次回落，反映竞争压力仍存。

　　该民间调查更多覆盖中小出口企业，过去一年读数通常高于官方制造业 PMI。官方 8 月制造业数据同样好于预期，但连续第二个月处于收缩区间。

　　出口为制造业提供支撑，科技行业部分领域表现亮眼，但国内消费、投资以及地产市场依旧疲弱。高盛测算，三季度初中国 GDP 年化增速约 4%，低于上一季度 4.3%，也低于政府 4.5%_5% 的增长目标。

　　澳大利亚基准国债收益率创 2011 年以来新高

　　受全球债券抛售潮加剧影响，澳大利亚国债收益率大幅攀升，创下 15 年新高，市场交易押注澳大利亚储备银行或将再度加息。

　　澳大利亚 10 年期基准国债收益率最大涨幅达 10 个基点，攀升至 5.19%，为 2011 年 7 月以来的最高水平。对货币政策高度敏感的 3 年期国债收益率同步上行，上涨 7 个基点，报 4.73%。全球债券市场普遍抛售的大环境，叠加市场对澳洲央行重启加息的预期升温，直接推动澳债收益率快速走高。

　　企业利润大增，日本二季度资本开支上行

　　日本财务省数据显示，受益于企业利润大幅增长，二季度日本企业扩大资本投资，体现企业对中东冲突冲击具备一定抗风险能力。

　　截至 6 月的当季，不含软件的资本开支环比增长 2.9%；含软件资本开支同比上升 1.6%，市场预期为下滑 0.3%。企业销售额同比增长 5.9%，经常利润大涨 24.6%，大幅超出预期。该数据或将推动 9 月 8 日发布的二季度 GDP 终值向上修正，GDP 初值中企业投资下滑、消费走平。

　　非制造业加大 AI 相关投资以压缩人力成本；受伊朗局势影响，制造业利润虽走高，但投资态度偏谨慎。7 月初日银短观调查显示，大企业本财年计划资本开支增幅上调至 11.5%。

　　数据强化日本央行近期加息预期，9 月 18 日存在加息可能性。供应链扰动抬升经营成本，但日元贬值缓冲出口企业压力，制造业月度活动持续扩张。机构判断，部分延后的投资有望在 7_9 月逐步落地。

　　英国高税率缴税退休者五年数量翻倍

　　受个税起征点冻结、养老金随通胀上调双重因素影响，英国缴纳最高档所得税的退休人员数量五年实现翻倍。养老金咨询机构 LCP 通过信息公开申请获取的英国税务海关总署数据显示，本年度按最高 45% 税率缴税的退休者将突破 100 万人，2021_22 财年该数字为 49.4 万。

　　个税个人免税额连续五年锁定在 12570 英镑，高税率起征点维持 50270 英镑不变。养老金随通胀上涨，大批退休者被划入 40%、45% 的较高税档。2022 年开启的起征点冻结政策至少延续至 2031 年，预算责任局估算，该政策给纳税人带来合计 560 亿英镑负担。

　　养老金缴费递减免税额门槛 20 万英镑，本财年将覆盖 50 万收入群体，若阈值不变，2032 年该人数将再增 11.4 万。经合组织报告指出，英国普通单身劳动者工资税负、税收楔子增幅在经合组织成员国中居于首位。业内人士表示，高税率原本代表富裕阶层，如今财政拖拽效应下越来越多普通人群也需承担。

　　主打轻奢体验的伦敦高端公寓，严苛规则引发租客不满

　　伦敦碎片大厦旁的 Shard Place 为只租不卖的新建租赁公寓，一居室月租 4300 英镑，配套影院、屋顶泳池等高端设施，项目工期延期五年，超预算 2 亿多英镑，由卡塔尔国有地产机构运营。楼盘对外宣传打造轻松惬意的伦敦奢华居住体验，但严苛管理规定招致大量租客抱怨。

　　公寓禁止外卖员入楼；访客 90 天内最多留宿 14 天，该限制并未写入租约；除导盲犬外禁止饲养宠物；垃圾投放仅限下午 5 点前；使用健身房需缴纳 50 英镑一次性费用，宽带强制每月收费 60 英镑，远高于市场约 25 英镑的普通宽带均价。访客不得使用泳池等公共配套。

　　部分租客因亲友来访、伴侣门禁权限等问题与物业产生纠纷，一名牵头反馈诉求的租客租约到期后不再被续租。相关律师表示，租约中设置此类访客留宿限制十分罕见，并无法定依据。

　　虽物业已作出部分调整，开放 24 小时垃圾投放、延长健身房时长，但多名租客仍计划搬离。租客表示，面对运营企业，个人议价能力处于弱势，并未获得预期的高端租住服务。

　　AI 重塑广告行业，WPP 计划再裁员最多千人

　　英国广告集团 WPP 新任 CEO 辛迪？罗斯推进重组，计划年底前再裁员至多 1000 人，同时剥离非核心业务、缩减办公物业。截至 2026 年 6 月末，WPP 员工总数 97388 人，自 2025 年初已累计裁员约 1.1 万人。伦敦泰晤士河南岸三处办公楼宇预计精简为两处。

　　受客户压缩预算、AI 提升作业效率影响，广告行业掀起裁员潮。FT 统计，过去 18 个月，WPP、宏盟、电通等机构公开裁员至少 1.8 万人，实际规模或更高。多数裁员并非直接由 AI 导致，但企业重组已将 AI 工具纳入考量。宏盟并购 IPG 后推进人员精简；电通国际业务计划裁员 3400 人，现已完成约 3000 人。

　　WPP 拟出售博颂公关，亦考虑出让市场研究机构凯度 40% 股权，以此简化业务、抬升利润率，相关资产处置有望带来至少 2 亿英镑营收。8 月财报释放转型成效信号后，公司股价大涨 25%。罗斯去年 9 月履新，在前任重组基础上开启新一轮战略复盘。