百味朱砂：3大债主齐抛，美债危机之下美国咋办？

lameihua

　　一个靠打白条借钱度日的村霸，某天突然主动高调掏出一叠钱来说自己要还钱，你有何感觉？

　　事出反常必有妖。

　　这就是此时此刻的美国债市。

　　昨天，美国财政部高调宣布要回购美债，准备从9月9号到11月4号，把美债10年期以及以上到30年期的回购上限从20亿美元提高到40亿美元。

　　咋个情况？

　　数据显示，截至8月18日，美国联邦政府未偿还公共债务总额为40.05万亿美元。其中，公众持有的债务和政府部门之间持有的债务分别为32.27万亿美元和7.78万亿美元。

　　美国借了全球40万亿美元的债务，现在宣布还个40亿，相当于你村的流氓借了大家40万然后高调说自己要还40块，你有没有觉得很搞笑？

　　资本市场可不这么认为。

　　美国财政部回购美债的消息一出，昨天美国30年期国债的收益率应声下跌，从5.34%跌到了5.19%。10年期国债收益率也同时跌了6个基点到4.66。

　　至此，问题来了，美国为什么突然想到回购美债了呢？或者，干脆直白一点，美国财政部为何要突然出手“救”美债呢？

　　救，抢救的救，凡是需要“救”的，都是有病的。这句加入《老朱的非名人名言》，编号多少回头再定，不知为何置顶的这条系统把置顶给取消了。

　　近期，美债利率飙升，30年期美债飙到了5.3%，10年期美债更是飙到了5.5%，啥概念呢？票面价值100的债券，4%的利率意味着有人96卖，5%的利率意味着有人95就卖，不停向下叫价，意味着肯接盘的人越来越少，就像眼下的二手房似的，只有不停的向下叫价才有可能遇到接盘侠。

　　正是在这种情况下，为了稳住市场以免崩盘，美国财政部不得不出手相救，自己回购点，向市场释放一点积极信号。

　　上最新一期的国际资本流动报告，这几天老朱一直在等它：

　　美东时间8月19日美国财政部公布了最新一期的国际资本流动报告，数据显示，2026年6月，中国减持了259亿美元的美债，持仓规模降到了6334亿美元，这一数据创下了自？2008年9月以来？的最低水平，同比降幅达13%，要知道，2013年的时候，我国一度持有1.32万亿美元的美债，这会儿卖了一半儿了。

　　如果只是中国抛美债，市场不会如此恐慌，美国财政部也未必会出手，关键是，第一大债主日本和第二大债主英国都开始抛了，日本抛了264亿美元的美债，英国抛了87亿美元的美债。

　　美债的前三大债主在同一个月同时撤场，这一信号对美债投资者的信心打击太大了，美国鸡贼，美债数据的公布要延后俩月，这会儿大家看到的是6月份的数据，虽然美国才公布，但市场上不停往下叫价的美债K线在那摆着呢，投资者很难不联想到，一定是有国家在抛，否则单凭个人投资者没这砸盘力度，如此，换你是美债的投资者，你也一定想着要跑在美国三大债主的前面，君子不立危墙之下嘛！

　　鸡贼的美国早在6月份便拥有了三大债主齐抛售的数据，于是在本月国际资本流动报告出来之际，赶忙高调宣布一下自己要回购美债，借以稳住市场，避免美债崩盘。

　　这个逻辑不难推理出来。

　　美债会不会崩盘呢？这个话题比较大，老朱是外行，咱不讲专业的，只讲自己看得见的。

　　大家都知道，“庞氏骗局”破灭时有一个共性，那就是，付不起利息了，换句话来说便是，只要还付得起利息，这个骗局就不会破，原因很简单，只要利息一直能稳定的拿到，老投资者会将拿到的利息重新做为本金投进去，新的投资者看到老投资者月月能拿高息，自己也愿意投点赚利息，在这种情况下，资金链是不会断的。

　　至此，问题来了，美债的资金链会不会断呢？

　　继续上数据：

　　美国从1985年起变成净债务国，2017年9月突破20万亿，2022年1月突破30万亿，本月突破40万亿大关，9年翻了一倍。2026财年，美国政府为这些债务支付的利息是1.039万亿美元，要知道，同年美国军费的预算才9010亿美元，一个国家付的利息比养军队花得钱都多，这事放到其它国家可能货币早崩了，美国之所以没崩，是因为美国能印钱，此前的美国有良好的国家信誉，有强大的军队，政府可以靠国家信誉借钱，也可以靠军队威胁揍小国逼小国买它印出来的钱，如果美国能一直这样持续下去，美债当然崩不崩，可问题是，美国还能持续下去么？

　　继续上数据：

　　前些年美国强大，经济体量大，科技遥遥领先，美元坚挺，良好的国家信誉之下，美国发的美债利息大都在1%到2%之间，可是，现在美债利率飙升，30的美债利息一度飙升到5.34%了，如此意味着，美国继续玩借新还旧把戏的话，支付的利息就得翻一到两倍，美国国会预算办公室自己预测的，到2036年，年利息将涨到2.1万亿元美元，接近一半的税收要被利息吞掉。利息翻着倍的涨，财政收入一年涨几个点，美国拿啥来支撑这一切？

　　此刻，一定有人想到了算力，这是眼下美国少有的还能保持优势的领域。

　　没错！

　　此前特朗普政府一直逼中东富豪们投资自家算力的，可是，中东富豪们也不傻，你让我投资算力行，可你得在我们国家投资，我出钱，你出技术，你拿走利润，我增强国力，按理说这是个双赢，可是，这个时候，不幸的事情发生子，特朗普拍了一下他那满是水资源的脑袋，用导弹炸死了伊朗最高领袖哈梅内伊，然后伊朗开始各种报复，把以阿联酋为首的美国在中东的各种资产犁了又犁。

　　如果只有美国有能力建算计中心，那中东国家没得选，可是，天底下还有个东方大国也是具有建立算力中心的能力不是？且东方大历与除以色列之外的所有中东国家都关系不错，更有甚者，东方大国家的算力大有超越美国的架式，再甚者，眼下伊朗正全力以赴的要把美军赶出中东，如此，换你是中东土豪，你是不是也觉得将自己的算力绑定东方大国更安全？！

　　至此你明白为何长鑫科技前脚上市，后脚长江存储上市便已经完成了IPO验收了吧？

　　2026 年 8 月 19 日，证监会官网显示长江存储控股股份有限公司 IPO 辅导状态变更为“辅导验收”，辅导机构为中信证券和中信建投 。这意味着公司距离正式提交上市申请又近了一步。

　　算力企业上市圈钱，钱到手对外扩张，国家的战略思维清晰，战略步伐坚定。

　　美国在中东推算力遇阻，在国内同样遇阻，美国老百姓现在有个口号叫“Not in my backyard”（别在我家后院），美国马上要进行中期选举了，民主党为了党争，各种炒做算力会带来电力紧张，能源价格高涨，机器人会夺走普通人的饭碗，原本美国老百姓对此就是有切身感受的，被民主党一忽悠，好了，现在美国想在哪儿建个算力中心老百姓立马上街散步。

　　国内被老百姓阻拦，国外被东方大国竞争，在这种情况下，美国算力的前途必会大打折扣，当美国最能忽悠的这一块都开始前途暗淡，换你是投资者，你还会觉得美国有能力偿还未来10到30年的借款吗？如此，你是继续拿着美国国债等中国抛完了你再抛？还是赶在三大债主抛售之前先一步走人呢？

　　经济增长没亮点，利息支出几何式上涨，旧债被抛新债卖不出去，如此，换你是美国政府，你怎么办？

　　降息！

　　绕了半个地球，绕回来了。

　　啰里啰嗦了这么多，老朱今天想说的只有一句话，别看美联储主席沃什各种嘴硬，各种议息会议都在谈加息控通胀的事，可如果降息会引发资本出逃，美元贬值，通胀失控，不降息照样会引来这一切，且不降息的话还会引来美债崩盘 ，经济陷入停滞，金融与实体经济都处在高息的打压之下，换你是美国政府，你选择哪种死法？有一点大家不要忘了，眼下包括中国在内，各国政府的日子都不好过，而只要美国降息，大家就会紧随其后降息，如此，资本未必会因为美国降息便从美元上出逃。

　　以老朱一个外行的视角来看，全球央行很快会降息，从债务危机走向你印钱度难关，我印钱度难关，它也印钱度难关的阶段，如此，昨天我大A的下跌只是暂时的，各国启动印钞机的时刻正在到来，所有做股票的老朱的粉丝们不必太过焦虑，我大A没有太大下降空间，美国一降息咱这边立马会跟着降。

　　以上是老朱一个外行的看法，供大家参考，不妥之处，还请一笑而过。