凯恩斯：一个数据出台，要变天了

lameihua

　　先说一个对中国创新药的好消息，当地时间8月7日，美国哥伦比亚特区联邦地区法院首席法官詹姆斯？博斯伯格签署初步禁令，临时叫停美国国防部将药明列为"中国军工企业"的认定。裁决禁止国防部在诉讼审理期间执行或以任何方式落实该项认定。这个消息肯定是利好CXO板块，创历史新高是可能的。

　　今天说的数据是美最新公布的7月非农就业录得-2.3万人，远低于8万的市场预期，同时下修前值3.7万，3个月平均新增仅约2万人，表明劳动力市场趋势走弱的再确认。同时，美劳动参与率进一步回落至61.4%，是除疫情时期外近50年的最低值。本次就业数据表明，再度验证美国就业市场趋势性衰退的判断，当前，美国加息的空间要远小于降息的空间，甚至可以说，这个数据出台之后，美联储9月甚至有可能步入降息预期重启阶段。

　　如果美联储降息，那么谁最受益？

　　答案：首先是中概互联网公司，6月底，我建议大家关注PE在15倍以下，而且有大模型的中概互联网公司。实际上，从7月初开始，恒生指数和恒生科技指数已经开始走出牛市。固然这里面有韩国日本股市暴跌资金回流的因素，更多的是港股是全球价值洼地的原因。而港科技股之所以表现不好，核心原因就是美元加息预期，这次变成降息预期，是否意味着港科技股会走强呢？

　　其次，如果美元降息，同样利好创新药和CXO企业，因为美元降息，创新药企业融资成本会降低，同时一级市场可能会寻求更加弹性的资产。我们看到今年国际上对创新药的投融资增速已经超过50%，与股票二级市场形成鲜明对比。

　　第三，A股，有色，包括贵金属和算力金属。

　　以上分析是否正确，下周拭目以待！