三可：美国多州起诉特朗普政府关税调查流于形式 | 美股...

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　　美国多州起诉特朗普政府关税调查流于形式

　　二十余名民主党州总检察长联合发起诉讼，指控特朗普政府以所谓强迫劳动为由发起的贸易调查纯属“虚假操作”，只是为延续此前非法关税找借口，新一轮关税或将引发长期司法拉锯。

　　今年美国最高法院已裁定，特朗普此前依托紧急经济权力推出的大规模关税违法。政府随即换用两套贸易法律，于 7 月底对全球 60 余个主要贸易伙伴加征 10%-12.5% 关税，声称相关国家未有效管控强迫劳动商品进口。加州总检察长批评，此举是总统第三次非法推高关税，最终成本全部由美国家庭与中小企业承担。本次关税援引 1974 年贸易法 301 条款，该法条过往多次被两任总统使用，被认为法律基础相对稳固，但各州与多家企业仍集体质疑其滥用。

　　企业原告方表示，政府无充分依据便对全球无差别征税，属于法条滥用，请求法院废除关税、退还已缴税费；另有法律机构指出，政府只是更换法律工具延续既定全球征税政策，程序不合规。白宫发言人辩驳，政府是依法消除损害美国商业的不合理贸易做法，301 关税具备充分法律支撑。

　　此次诉讼并非唯一挑战，多家企业机构同步递交诉状，围绕特朗普标志性贸易保护政策的司法博弈再度升级。

　　美股收涨逼近历史高位，亚马逊市值突破3 万亿美元

　　8 月首个交易日美股全线走高，市场聚焦本周密集财报。标普 500 收涨 1.5%，逼近历史纪录；纳指 100 上涨 1.8%，费城半导体指数上行 1.1%。亚马逊股价大涨 4.58% 创出新高，正式成为全球第五家市值突破 3 万亿美元的企业。

　　多重利好提振风险偏好：特朗普宣布取消对伊朗预定袭击，美伊双方就霍尔木兹海峡航运重启展开磋商，WTI 原油大跌 5.3%；同时美国制造业增速创下四年多新高。受上周强劲财报带动，AI 产业链科技股持续走强，微软上涨 4.93%。

　　财报仍是市场核心主线。截至上周五，307 家标普 500 企业披露业绩，86% 盈利超出预期，68% 营收优于预估。本周约占指数总市值 15% 的企业将发布财报，能源、医疗、工业板块走势备受关注。Palantir 收盘上涨 2.1%，业绩于盘后公布，市场预期其二季度营收大增 80%、净利润飙升 143%。

　　其他市场热点：SpaceX 将于周二完成上市后首份财报披露，下月将迎来规模高达 1160 亿美元的股票解禁，该股当前已跌破 IPO 发行价。阿里巴巴 ADR 上涨 4.1%，推出史上最大规模大模型，宣称性能对标 Anthropic。 投资者持续关注美联储政策前景，市场担忧沃什领导下美联储难以抑制持续高于目标的通胀，即将举办的杰克逊霍尔年会被视作政策沟通关键窗口。

　　Coatue 对冲基金 7 月大跌 8.3%，创一年多最大月度回撤

　　专注科技投资的 Coatue Management 旗下对冲基金 7 月净值大跌 8.3%，成为本轮 AI 股票大幅抛售中又一只遭受重创的科技对冲基金。知情人士透露，尽管遭遇重挫，该基金年内收益仍有 14.3%。

　　由 Philippe Laffont 管理的这只产品迎来一年多最差单月表现。截至 3 月末，基金在美国市场四大多头重仓标的 7 月全部录得两位数下跌。四家重仓企业表现惨烈：台积电、GE Vernova 跌幅超 15%，泛林半导体、应用材料大跌 29% 以上。Coatue 长期看多 AI 赛道，认为行业将迎来超级周期，重仓集中于半导体产业链。

　　7 月 AI 与芯片板块遭遇集中抛售，市场担忧 AI 基建巨额投入回报存在不确定性；叠加对冲基金 Situational Awareness 因追加保证金被迫大规模清仓、持仓由城堡基金接盘，进一步加剧科技股波动。

　　该基金年内走势极具震荡：受中东冲突冲击，3 月一度回撤近 5%，但 5 月创出 25 年来最佳月度收益。目前 Coatue 整体管理规模约 900 亿美元，机构暂未就净值波动对外置评。

　　瑞银反洗钱管控疏漏被罚 1.25 亿美元，系同类经纪商史上最高处罚

　　美国财政部金融犯罪执法局（FinCEN）对瑞银美国经纪与财富管理子公司处以 1.25 亿美元巨额罚款，这是该行 2018 年因同类缺陷被罚 1450 万美元后再度违规，被认定为累犯。处罚同步包含美证监会、商品期货交易委员会等多机构罚金。

　　2019 年 1 月至 2023 年 6 月，瑞银未搭建有效反洗钱体系，疏于监控总额超百亿美元外汇交易、高风险客户尽调流于形式，且主动承认蓄意违反《银行保密法》。其交易监控系统混用 Excel 表格，大量风险预警因操作错误被遗漏。

　　该行侧重拓展超高净值客户，部分客户来自洗钱高风险地区。典型案例包括：一名与俄受制裁寡头深度合作的美国退休客户被错划为低风险，大额转账多笔后银行才上报可疑交易；一名与俄高层关联的顶级富豪，仅凭其在瑞银关联机构 15 亿美元存量资产便违规开户，放任数千万美元可疑第三方流转。

　　监管机构表示，重罚意在警示屡犯金融机构必将承受严厉代价。瑞银回应称此事尘埃落定，已投入大量资源升级反洗钱风控体系，对标行业最高标准完成整改。

　　特朗普暂缓打击伊朗，伊朗认定美国显露弱势

　　美国战略与国际研究中心（CSIS）中东项目主任莫娜？亚库比安表示，特朗普政府屡次放出强硬军事打击言论却最终作罢，伊朗由此认定自身在美伊对抗中占据上风，美方处于弱势。

　　亚库比安在彭博电视采访中指出，美方每一次威慑之后选择收手，都会让伊朗加深判断：美国实力疲软，伊朗掌握冲突主动权。她梳理出双方反复博弈的固定模式：局势军事紧张升级、外交突破预期传出但最终落空，而后双方再度回归武力威慑。

　　她补充，美方近期暂缓发动打击，很大程度上顾虑海湾盟国的担忧。盟国认为，一旦遭到袭击，伊朗会毫不犹豫打击遍布中东地区的能源设施与关键基础设施，引发区域性连锁冲击。持续反复的威慑行动，持续削弱美国对伊朗施压策略的可信度。

　　印度靛蓝航空深陷经营困境，前路充满挑战

　　印度最大航司靛蓝航空持续遭遇运营难题。该公司上周宣布，自10 月 25 日起停飞宽体机航线，并在 10 月 31 日前终止与挪威大西洋航空的湿租协议。孟买 — 阿姆斯特丹航线将换为空客 A321XLR 执飞，伦敦希思罗航线暂时停航，直至接收自有空客 A350-900 客机。

　　靛蓝航空2025 年初启动 6 架波音 787-9 客机湿租业务，大举拓展国际航线，并下单订购 30 架宽体机。然而形势急转直下。去年 12 月，因未能适应新规调配飞行员，航班大规模取消，重创品牌信誉。今年 2 月美国打击伊朗扰动原油供应，航油成本大幅攀升；3 月主导国际化布局的首席执行官彼得？埃尔伯斯离职，航空业老将威利？沃尔什于本周正式接任。

　　公司表示，空域限制、高油价、汇率压力拖累航线效益，叠加经济走弱、票价上涨抑制出行需求，是终止租赁协议的主因。过去一年，公司股价累计下跌近12%。

　　尽管短期挑战重重，靛蓝航空长期战略并未改变。管理层6 月透露，计划 2030 年将国际航线业务占比由当前约 30% 提升至 40%。但这家航司仍需熬过当前艰难周期，才能兑现长期扩张目标。

　　获阿里投资的3D建模初创企业据悉考虑赴港IPO

　　据知情人士透露，3D 建模企业 Vast 正在考量于香港开展首次公开募股。 相关消息人士称，该公司已聘请美国银行与中国国际金融股份有限公司筹备潜在股份发行事宜。因相关信息尚未公开，消息人士要求匿名。目前各项商议仍在推进，尚未形成最终决议。Vast、美国银行以及中金公司相关代表均不予置评。

　　Vast 投资方包含阿里巴巴集团、百度以及英碁资本。公司主打产品 Tripo Studio，能够协助开发者与创意从业者依托文字、图片指令生成 3D 模型。企业已与网易达成合作，在网游《燕云十六声》落地相关功能，玩家上传照片即可快速生成可交互 3D 虚拟形象。

　　Vast 由 MiniMax 集团创始成员宋健于 2023 年创立。企业近期完成近 2 亿美元融资，跻身估值 10 亿美元的中国人工智能独角兽企业行列。