任泽平：投资不要放杠杆，方能走长远

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　　巴菲特说过，“如果你聪明，你不需要杠杆；如果你不聪明，更不该用杠杆”。段永平也反复强调，不要用借来的钱投资。投资不要放杠杆，这不是保守，是股市中生存的底线纪律。

　　1、放杠杆就是赌博，杠杆会把波动变成灾难

　　股票市场天然存在波动，再好的公司、再好的赛道，短期都可能经历大幅回撤。

　　巴菲特持有比亚迪17年，期间历经5次腰斩始终未减持，最终获得超过38倍回报。在他执掌伯克希尔的几十年，经历过1987年黑色星期一、2000年互联网泡沫破裂、2008年金融危机，每一次都惊心动魄。如果满仓加杠杆，一次极端波动就足以清零。

　　波动本身不可怕，可怕的是杠杆把暂时性下跌变成了不可逆的终结，强制平仓机制会？让你失去“熬过寒冬”的资格。

　　2、杠杆摧毁心态，复利才是财富的真正密码

　　段永平讲过一个道理：放杠杆最大的危害不是亏钱，而是摧毁心态。一旦加了杠杆，你会天天盯着盘面，焦虑、恐惧、贪婪轮番上阵，生活质量直线下降。

　　而真正的投资，靠的是时间的复利。巴菲特99%的财富是在50岁以后赚的，这不是偶然。年化15%的收益，20年翻16倍，30年翻66倍——这就是复利的力量。长期复利的前提是“活着”，而杠杆恰恰是让你活不到那一天的凶手。

　　坚持长期主义，做时间的朋友，复利带来的回报远超任何短期博弈。

　　3、再次提醒：不要放杠杆、坚持长期主义

　　过去半年多，在公开直播和会员里，不下百次提醒“不要放杠杆、不要举债、不要频繁操作”，苦口婆心，每天提醒，但仍然有个别想通过赌一把实现财富自由，真心不建议、不可取。

　　资本市场是考验认知、提升能力的地方，也是需要控制风险、克制贪婪的地方，更是需要专业理性、长期主义的地方。面对市场，一定要充满敬畏。方向不对，努力白费；但方向对了，杠杆过大，一个大波动也会倒在黎明前。

　　投资是一趟修行，坚持长期主义是正道。巴菲特和段永平之所以成功，不是因为他们比谁更聪明，而是因为他们比谁更有耐心。市场短期是情绪的投票机，长期是价值的称重机。

　　再次提醒，市场有风险，投资需谨慎。不要放杠杆、闲钱做投资、不要举债、不要频繁操作。

　　坚持长期主义，坚持专业理性，方能穿越黑暗，迎来黎明。正心正念，坚持做长期正确的事。