安民：流动性承压，中短线看怎么做头

lameihua

　　韩国存储芯片股的大跌，完全是流动性给干下来的。三星和海力士的股东大会，都有小学生股民参加。全民炒股，在韩国已经成为现实。

　　美国的这波AI牛市，本土受益的主要是黄仁勋的公司、美光等等，数量并不是很多。也包括马斯克。像投资AI数据中心的大佬们，实际上的角色是付款者。而META和黑石开始出租算力，表明美国的AI数据中心极有可能已经过剩，何况纽约州还将大大提高数据库建设的门槛，不需要那么多的AI数据中心了。

　　所以，AI硬件投资的增速，极有可能面临难以增长的局面。高盛们所讲的每年数万亿美元的数据中心投资，大家想想就好，千万别拿它当真。真信了，您极有可能就上当了。

　　一旦数据中心投资增速上不去，美国人就会看到韩国人在存储芯片上挣了那么多的钱。这件事情，很让美国佬眼红的。美国佬的心眼极小，他们挣很多钱可以，你挣那么多的钱，那不行。

　　恒生科技指数见高点是去年10月10日，它表明国际资金外流开始。然后纳斯达克韩股的主升浪，始于去年的11月24日。10月10日，它收于1556点，11月3日拉到1813点，之后洗到1585点，跟10月10日的收盘价只相差29个点，那天就是11月24日。主升浪，一波就拉到了2861点，涨了80.50%，再洗到2101点，到今年3月31日结束。然后再一波就拉到了3919点，又涨了86.53%。

　　而这波拉升途中，韩国老百姓借钱参与，外资基本上都在跑货。然后这波牛市，到现在韩国有近150万人面临爆仓，实际被券商砍仓者，已经超过40万了。150万这个数据放到韩国似乎不大，但如果我们把它同比例算到中国人头上，就会发现这个数量可不小。

　　韩国人口大致为5130万人，150万人面临爆仓，占比为2.92%。中国140489万人，是韩国的27.39倍，如果150万同比例放大，就是4107.86万人。对中国来讲，4107.86万个家庭破产或面临破产，那是不可接受的。但这在韩国，有的已经成为现实，有的未来会成为现实。

　　他们实际上是被国际金融资本收割了的普通人。

　　所以，想清楚了这个，就知道我们为什么将今年的策略定为短线，然后讲中线盘只抛不买对吧。

　　我这里给大家讲一个指数吧，玻璃玻纤，6月26日见顶3617点，周五最低2047点，短短16个交易日，跌了1570点，幅度是43.41%。这是啥意思，见顶了呗。它后面所有的反弹，都是跑路的相对高点。因为它在本轮牛市，从451涨到3617点，行业指数涨了8.02倍。原因是什么，只是因为它们生产电子布，而电子布，数据中心的主机里要用。估计那些在高位接盘的，会恨不得抽自己几个耳光的。

　　我们前面讲了，有好些板块指数，前面已经见顶了的。然后这一波，要看科技股上的资金，是否大规模转移到底部的股票中来。这是后面行情的看点。然后我们要讲讲当前的行情。

　　目前的科技板块，已经没啥好看的了。估计还有不少机构还窝在里面，后面就是骗散户去科技板块接盘的行情。从大的形态来讲，周五的低点处于2025年11月24日、12月16日，还有今年3月23日低点的连线上，这条线如果有效跌破，就最终确认头部。所以，短线就是这条线的支撑下的反弹。这个没多少好讲的。

　　前期讲到过的支撑线都已经跌破，它们后面会构成压力。如此，则反弹只是对支撑线变压力线的确认而已。形态上来看，要么是双顶的确认，那样反弹的幅度会小一些，要么是构造复杂的头肩顶。

　　所以各位对今年夏秋的行情，不要寄予过高的期望。总之是筑顶。

　　这个月我们研究的公司是宇树科技。其实，对这只个股，我们的研究还是很全面的。有很多散户习惯只看代码，这个习惯往往最终会害了大家。我们研究报告的内容，更值得重视。因为做个股，最关键的还是要看两点，择时，还有公司的基本面。如果对基本面研究不透，大行情您也会错过。

　　顺便说一句，前期我们研究的一家周期性的公司，讲它单季的业绩有可能增长10倍。现在，公司发布了半年度业绩公告，一季度公司业绩同比增长393%，半年度业绩增长879%到961%，我们用的是单价+销量的数据，用数学的方法推算出来的。因为一季度业绩增长不到4倍，而半年度业绩增长9倍左右，所以二季度业绩增长肯定在10倍以上。不过，公司的股价近期随大势下跌，它涨得最快的时候，恰恰是最好的卖点。本轮牛市，它从5.59元涨到51.15元，还是很不错的。

　　回到宇树，我们讲宇树公司不错，不光只是代码的事，更关键还是如何操作这只股票，也就是投资对策和策略部分。而对策和策略来自于它的基本面，来自业务和公司的技术路线和整个大势等等。而且我们讲了，我们会展示这一轮的中线投资和下一轮的中线投资。本轮中线投资，我们是很早就说要关注顶部关注顶部，而且反复讲了，今年以短线为主，中线仓越涨越卖，而且只卖不买，要增加手中的现金头寸。现在看来，这个策略是成功的。

　　所以，宇树如何操盘，最终还是要落实到投资策略和对策。这让我想到自己在房地产和新能源汽车两个产业上的投资，它们是我改变自己命运的关键。因此，后面我们的中线资金，只会选择一个好的行业，然后选择一些好的品种，再就是做好择时工作，然后一样要改变自己的命运。这点是关键。

　　因为随着社会发展，阶层固化的问题开始显现，改变个人命运的机会，是自己一定要下苦功夫研究，一定要争取抓住的。再像过去那样，考个大学就能改变命运的现象，只会越来越少。因此，我们团队昨天的文章《含着金汤匙出生，生而龙头的机器人公司》值得您高度关注。

　　从涨跌家数来看，周五显然是情绪的冰点。相信周一，这个数据会大幅度改善的。反弹先看5日均线。