杨国英：今天，有点恐慌了……

lameihua

　　不为主观失误辩护，今天有必要检讨一下自己。

　　从上周至今天的市场回调，直接导致我持有的由传统化工转新材料的相关配置，产生了巨大的下跌幅度。

　　4月初介入的仓位较大的，连续回调之后，收益率从超过100%回调至50%多，另外几个6月初介入的，连续回调之后，整体收益率也从超过25%回调至差不多0。

　　这表面上是贪婪导致的。

　　有些朋友可能还记得，两周前，我设定了“三个条件符合两个、然后减持一半这部分传统化工转新材料相关配置的”，现在，还没有等到那个时候，市场就扛不住了。

　　当然，相对幸运的是，我持有的，基于具体介入时间点而言，整体是没有亏损的，同时当时是结合PB值介入的，安全边际整体还是可控的。

　　这实际上是实战操作路径调整正迎来结构性阻碍导致的。

　　这句话怎么理解？

　　在去年10月之前的本轮牛市，我的实战策略是波段式价投，也就是寻找相对具备安全边际的标的，进行相对的短期操作。

　　这样操作的关键是：市场炒作预期（而不是针对公司的特别深度研究），提前预判接下来一个月哪些细分领域可能迎来炒作，然后选筹提前介入，赚上一波就走。

　　波段式价投的优点是，遭受市场大震荡的冲击比较小，但是，缺点也很明显，某一筹码如果选对了，最终赚不到大钱。

　　然后，从去年10月开始，我的实战策略转为中期价投。

　　中期价投的关键是：不仅要对市场预判到位，而且更需要对相关公司研判到位，并且预期持有时间半年至一年。这个一定程度上，对公司的深度研究，显著超过了相对赛道的市场氛围预判。

　　中期价投的优点是，如果选对了筹码并且还能牢牢拿住，事实是可以赚到大钱的，但是，缺点也很明显，因为预期持有时间相对长一些，容易遭受市场比较大的震荡冲击，同时，真正对某个具体筹码构成真正的深度研究，在某一较短的时间周期，很难真正完成。

　　这就是市场的魔幻所在，市场从来不以个人主观意志而转移。

　　所以，在这个时间点，要做的是冷静再冷静，与AI相关的，在经过短期回调之后，个人认为，依然还会有至少三分之一的，能够保持震荡向上的走势。当然，前提是，我们的深度研究到底到不到位？！

　　今天就写这么多吧。