大跳水，啥情况？

lameihua

　　全球大跌

　　今天全球股市遭遇了“黑色星期二”，全球市场一片惨淡。

　　纳指昨日跌1.3%，纳斯达克100ETF夜盘再跌2%；韩国股市一路暴跌到9.99%，两次触发熔断；日经指数跌超3%。

　　A股同样惨淡，沪指跌1.37%，深指跌3.17%，创业板指跌3.84%，三大指数集体杀跌。

　　跌成这样，按流程，先找下原因。

　　先说说外围。

　　一是FOMC会议后美联储虽然没动利率，但姿态更加鹰派了。

　　沃什取消了前瞻指引，美联储从“告诉你我们会怎么做”切换到“我们看数据再决定怎么做”。

　　从最新情况看，年内加息概率进一步提升，全球性流动性收缩的预期加剧。

　　再一个就是韩国官方对科技板块的过热手动降温。

　　最高金融监管机构公开批评追踪三星电子和SK海力士的单只杠杆ETF，话说完韩综指就几近跌停，暴跌情绪传导到A股，也加剧了科技股的抛售。

　　国内方面也有两个因素影响。

　　一是今日盘前有小作文说英伟达要对光模块和PCB供应商强制压价。

　　虽然英伟达火速澄清，但科技板块拥挤到现在这个位置，任何一个看似合理的利空传闻都可能引发市场恐慌，消息一出，A股光模块、PCB的票就集体跳水。

　　另一方面6月末银行业马上迎来MPA大考，市场里的流动资金一下子就被抽走了一截。

　　稍微解释下，6月30日是银行半年度大考截止日，核心考核体系要求银行在表内把关键指标做漂亮。

　　这时候，银行一是冲存款；二是压缩拆出，不愿意往外拆钱。于是市场上有钱的机构不愿借，缺钱的机构借不到。

　　这几个因素叠加在一起，导致股市压力加大，全盘跳水。

　　现在怎么办？

　　跌也跌了，关键的是后面怎么看。

　　首先，大家要清楚，今年的牛市，是属于科技的牛市，涨幅集中在AI、半导体这些高景气方向。

　　全市场5500多只个股，中位数跌幅12%左右，大部分个股是下跌的，大量传统行业的股票趴在底部。

　　对于那些行业盈利稳定，被持续吸血的红利方向来说，超跌就是机会。

　　按现在的中报前瞻，有色、化工、煤炭、石油石化、钢铁等属于景气分位数高、业绩弹性大的品种。

　　此外，非银、建筑建材、零售这些方向，景气度在边际改善，估值又处在低位。

　　这些方向，在泥沙俱下的时候，是可以关注下的。

　　然后是高景气度的科技方向。

　　之前我们已经讲过，流动性收紧，并不一定带来科技的下跌。

　　从历史看，如果产业景气度高速增长，即使是流动性收缩，股价依然会很强劲。

　　6月下旬到7月上半月，随着中报业绩预告披露，景气投资的有效性会再次提升。

　　现在TMT、新能源，依然是景气度高，中报预测净利润增速居前的方向。

　　如果中报业绩能进一步验证，科技牛市很可能还将持续。

　　但如果业绩出来不及预期，那情况可能就不太好了。

　　加上外围市场，韩国那边搞事情，当下对于科技的加仓需要谨慎一些，分批次，稳一点。

　　总之，临近7月中报披露期，讲故事炒概念的阶段也将告一段落，下面要看真正的基本面业绩。对于基本面好，高景气度的，下跌是很好的关注机会。