凌乐：警惕，AI企业IPO高潮要来了！

lameihua

　　上周股市大跌之后，我站出来喊各位不要慌，这周股市果然大幅度回暖了，主板、创业板、科创板指数均是大幅度回升，科创综指马上就要创历史新高，这一轮牛市还在继续。

　　市场AI概念今天持续高潮，两市一百多只个股涨停，大基金持股、先进封装、存储持续大涨，只要你近期上车了AI核心概念，这几天账户一定红的发紫。

　　在这个AI股民集体狂欢的日子，我来给各位老股民们一点遥远的提醒，AI企业IPO高潮即将来袭，股市即将进入AI炒作高潮，高潮之后，一定要注意风险，懂得急流勇退！

　　就在今天，证监会主席吴清久违发声，公布了一连串的政策，说是要利好A股。

　　其中有一条政策非常重要，又非常隐晦，内容是：扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，大力支持上市公司并购及再融资。

　　很多人不了解这个第五套标准，我来解释一下

　　在2019年科创板刚刚开板的时候，科创板就有五套差异化上市标准，企业只需符合其中一套即可申请IPO，第五套是最宽松、最偏向"尚未盈利但技术极强"的标准：

　　第五套标准（现行）：

　　预估市值 ≥ 40亿元人民币

　　主要业务或产品经国家有关部门认定为国家重点支持领域（首批次限定生物医药领域）

　　拥有核心技术、取得阶段性成果（如关键发明专利、重大科技奖项、国家重大科技专项承接证明等）

　　不限财务指标（可以不盈利、可以无营收，甚至可以是临床前/产品验证阶段）

　　简单一句话概括，只要你属于生物医药企业，只要你有核心技术，就算营收为零，利润爆亏，依然可以上市。

　　最为典型的就是当初超级火热的企业康希诺，上市前营收约等于零，亏损几亿，结果上市后市值高达1900亿。

　　结果现在呢？股价脚踝斩，市值仅剩123亿，现在又开始亏损了，从高位至今不知道多少人巨亏，累计从股市带走财富超过千亿，不知道这辈子还能否回到高点。

　　康希诺并非个例，站在现在的角度来回顾当时那一批次生物医药股，基本很难找到企业持续向上，股价上涨的案例。

　　当然，生物医药行业集体大幅度回调有一部分外部原因，是时代特征导致。

　　现在这套标准扩张到人工智能领域，后面上市的很多科技股都会直接登录科创板，而不是主板和其他板块，原因无它，这里对财务和盈利没有任何要求，只要你有专利，被判定为有技术，而且市场看好，你就可以上市。

　　后面宇树科技、deepseek、各种AI小龙，都会在科创板上市，刚开始的时候肯定会引发一阵热潮，IPO累计融资规模千亿起步，累计从市场中套现和流出资金超过万亿。

　　放宽AI企业上市门槛，站在国家层面肯定是正确的，这就是用资本去堆创新，AI研发需要多少钱，就给你多少钱，你的故事有多少人相信，你就值多少估值；站在股民视角，就是大多数资金会投入无法跑出来的企业，少数会成功投资，投资风险大增。

　　目前美股正在上演这一幕，A股AI信仰终究要变现，肉眼可见的AI IPO高潮即将来袭，看看你的信仰值多少钱！

　　说完AI高潮，再说一下IPO规模，很久之前我就说过，这一轮A股行情不一般，上涨高度和持久度会非常高。

　　之所以如此看好这一波行情，本质上是因为股市一直从实质上处于救市阶段，IPO规模一直没有放开，不让股市资本大幅度流出。

　　从2024年开始，无论是IPO家数还是募资金额，都比前期少了很多，就算今年是牛市状态，IPO一直没有完全放开。

　　要知道当前可是历史级别牛市，而且A股已经实现了注册制，IPO依然没有放开的原因就是呵护股市，让股市持续上涨，关于IPO规模与股市的关系，我很久之前反复强调过，结论就一句话，只要IPO规模一直收紧，A股就会一直走牛，没有例外，没有意外。

　　如果后市股市要转折，那第一个信号就是IPO要大幅度放开。

　　今日科创板新政后，我们就要时刻观察IPO规模，因为肉眼可见的未来会有好几家大市值企业要上市，长江、长鑫都是万亿级企业，宇树科技、智谱、minimax都是千亿巨头，看看这些抽血巨兽IPO节奏如何，如果真的一股脑全放进来，短期流动性危矣！

　　今天我发文提醒各位关注IPO规模和新政，不是说现在市场就要转折，恰恰相反，新政之后一波盛名在外的AI企业会相继上市，科技股会掀起一轮又一轮的高潮，对其他板块资金持续抽血，科技股大概率持续新高，行情仍然向上。

　　但是在科技股持续向上的时候一定要保持冷静，追高是追高，炒概念是炒概念，千万不要跟股票谈恋爱，企业没有营收和盈利，靠梦想是支撑不了太久的，跑路的时候，资本可不跟你讲情怀！