三年一倍：恒生科技和中国互联网50只剩下我一个还在坚守...

lameihua

　　恒生科技指数今日上涨4.72%，中国互联网50指数今日上涨6.34%，这是该指数自5月初以来的显著反弹，今日的大涨具有重要的反弹意义。

　　今日大涨的核心驱动因素有三个：

　　1、南下资金大幅流入，市场情绪显著回暖。今日南下资金大举净买入港股，为市场提供了强劲的流动性支撑。资金面的改善直接推动了港股科技板块的估值修复，尤其是互联网龙头企业的吸引力显著提升。

　　2、龙头企业业绩超预期，基本面支撑强化。外卖老大昨晚公布的2026年第一季度业绩成为重要催化剂，一季度总营收910亿元，同比增长5.6%，高于预期的907.9亿元；经调整亏损净额49.7亿元，显著优于市场预期的亏损68.3亿元；环比来看，亏损较2025年第四季度的151亿元大幅收窄，业绩改善传递出互联网平台企业盈利修复的积极信号，带动其它平台公司等大幅上涨。

　　3、AI应用商业化进展加速，估值逻辑重塑。消息面上，微信即将推出面向14亿中国用户的微信AI助手，可以帮助用户在应用程序内完成任务，计划最早于本月启动公开发布前所需的合规流程。这一进展标志着AI技术从概念走向大规模商业化应用，为互联网平台企业打开了新的增长空间。此外，MiniMax已于5月29日与中信证券签署辅导协议，正式启动A股IPO进程。作为AI大模型龙头企业，MiniMax的IPO进程进一步强化了市场对AI产业链的关注度。

　　4、估值上，恒生科技指数当前市盈率（PE-TTM）为22.6倍，中国互联网50指数估值（PE-TTM）为17.81倍，全部处于低估区域。中国最顶级的一批互联网平台企业，净利润相比上一轮熊市底部已经翻了好几倍，股价还停留在上一轮熊市最底部（18年底），难道就只值现在这个价吗？

　　5、缺点就是恒生指数公司5月底完成的季度检讨结果将于6月5日收市后实施，6月8日正式生效。此次调整将纳入MiniMax-W和智谱两家AI大模型企业，剔除金蝶国际和金山软件，两家AI企业初始权重合计仅约0.89%，有点儿接盘侠的味道。

　　最后，我在说下我的持仓：

　　①、我的恒生科技指数持仓在亲子定投账户了，曾经一度浮盈30%+，但是由于没有进入高估区域，我没有考虑止盈，随后持续回调最近成了负收益，今晚更新后又开始浮盈了，浮盈+2.78%，可以说做了一个过山车。

　　②、我的中国互联网50指数过的过山车就更大了，曾经一度浮盈80%+，差一点就翻倍，但是依然由于没有进入高估区域，我也止盈，随后持续回调，今晚更新后又开始浮盈了，浮盈+21.94%，这个过山车更大。

　　我的操作策略，基于周期和均值回归的逆势价值投资，利用人性的弱点逆势操作（低估买入、耐心持有、高估卖出），属于高胜率、高赔率、低风险、低资金效率的策略。

　　我做投资，只要在低估区域持续定投买入，合理区域耐心持有，高估区域分批卖出，这样操作省心。