杨国英：AI的尽头是电力……

lameihua

　　忙于深度研究，今天随便聊一聊。

　　今年的行业深度研究，至少接下来两三个月的行业深度研究，重点是针对电创新（或者能源创新），毕竟，AI的尽头是电力，且经由俄乌战争和以美伊战争，全球能源安全体系要想重新构建，不可能那么容易。

　　当然，电创新（或者能源创新）是个大行业，这其中，有的涉及到传统，有的涉及到科技，有的已经显著过剩，有的还方兴未艾。

　　所以，对这个大行业，初步研究了近一个月，差不多有个感觉：

　　这个大行业里，至少一半多点的细分行业或公司，未来一年是要跑输大盘的；但是，也有差不多1/3的细分行业或公司，未来一年能够显著跑赢大盘，这其中特别优秀的且身处方兴未艾细分行业的，仅占总数2%-5%的公司，未来一年很有可能跑出一至两倍的涨幅。

　　做研究，肯定是冲着方兴未艾细分行业去的，冲着存在正向预期差的公司去的，而要实现这一点，很不容易。

　　首先要全面梳理电创新（或者能源创新）的产业结构、政策预期、市场预期、以及所涉及到的至少10个细分行业，这10个细分行业如果进一步细分，很可能各自又涉及到至少3-5个不等的更加细分的赛道，然后还要做公司层面的比较研究。

　　2026年的市场，不同于2025年的市场，做错了，很可能会一失足而成千古恨。

　　需要花硬功夫、花笨功夫，需要在系列研究、深度研究、比较研究之后进行至少中期甚至更长一些的锚定。

　　有点累，不写太多了。