鉴茶院：整治灰色金融通道，搅动4万亿美元一池春水

lameihua

　　01

　　一石激起千层浪。

　　上周末，来自金融监管部门的通告震撼中外，

　　长桥、富途、老虎等三家跨境互联网券商被要求停止在内地招揽新客户、停止提供港股美股交易服务，并面临罚没全部非法所得的处罚。

　　一时间，关于“金融闭关”、“资本管制收紧”的议论四起。

　　然而细究其里，这并非简单的关门行为，而是一场事关金融主权的保卫和反击战。

　　02

　　都知道中国是全球第一制造和贸易大国，

　　贸易顺差连年增长，

　　2013年，贸易顺差2590亿美元，

　　2017年，贸易顺差4195亿美元，

　　2021年，贸易顺差6366亿美元，

　　2023年，贸易顺差8221亿美元，

　　2025年，达到了史无前例的11889.46亿美元，

　　十多年下来，积累总额超过8万亿美元以上。

　　然而我们的外汇储备呢？

　　2013是3.3万亿美元，到现在3.4万亿美元，几乎没有增长，一来一去差距了4万亿美元还多。

　　那赚回来的钱哪去了？

　　当然有很多是企业留在国外或者转出去继续扩大再生产了，

　　但同时还有相当多的部分，化成了美元的存款、债券、股票投资等，主要投在了美国。

　　也就是说，很多消耗了全国人力物力环境和各种补贴的出口盈余和财富，没有拿回来反哺国内，反而借助了类似这几家互联网券商的灰色通道，去滋养了别人的金融、产业和资本市场。

　　就问你大鳄巨资买一个海外足球队能解决什么就业税收，又于国力何补？

　　世界各国对资本跨境流动都有严格的门槛和流程，必须持牌，必须合规，

　　因为一国居民财富的配置权与引导权，本质也是金融主权的一部分。

　　美国人就非常清楚，在全球科技竞争白热化的今天，谁能够拿到更多的热钱和长期资金，谁无疑将在卡位战中获得领跑优势，

　　在灰色地带乱来，很可能就会演变为“资敌”。

　　因此他们出台了一系列针对中国高科技企业的投资禁令和清单，就是要系统性地构筑金融壁垒。

　　中国这次的行为，不只是对齐海外保卫主权，

　　也是箭在弦上，形势使然。

　　03

　　想必各位已非常了解，

　　过去20年中国经济主要是债务驱动，

　　债权推动了城市化、房地产等系列链条的发展，

　　而未来要靠产业驱动。

　　那么产业驱动能实现吗？接得动盘吗？可以。

　　2025年度，股市资金增量达到了29.1万亿，

　　首次超过债市增量20.7万亿。

　　大资金们的配置更发生了明显性的变化。

　　也就是说，新旧动能转换已跨过了临界点，

　　债权驱动的时代正全面转向股权驱动时代。

　　但股权是一个比债权还更需要钱的吞金巨兽，

　　那你说源源不断的后备力量来自于哪里？

　　出口加工和外贸盈余，国家扶持你这么多年，是时候回报乡梓，投资于中国的科学家，把自主可控和创新升级推向一个新的高度了。

　　给老外打工和当供应链，何时是个头？

　　来重温一下大王带大家复习过的四中会公报，

　　加强原始创新和关键核心技术攻关，加快重大科技成果高效转化应用，

　　“超常规”，“全链条”推动集成电路、工业母机、基础软件等重点领域“关键核心技术攻关”取得决定性突破。

　　搞高科技，不砸钱又怎么突破呢？蒸汽机、内燃机、互联网，哪一次不是英德美等国全社会砸钱搞起来的？

　　这种惊险一跃的关键时刻，怎么能允许有些人掉链子呢？

　　更关键的是，时间点也成熟了。

　　真搁八年前十年间要大家投科技，很多人都觉得是骗子，心不甘情不愿的，

　　现在呢？

　　中国的科研经费已达全球第二，超过了欧盟的平均水平，专利申请已连续7年世界第一，全球最受关注的前沿科技论文中，超过一半来自中国。

　　从Deepseek的估值跃升到长鑫长存的猛赚，中国硬科技已充分证明了赚钱和吸金能力。

　　因此这一轮叫停灰色券商，更多是一种规劝和引导，中国不乏高回报高产出的高科技企业，来投他们不好吗？

　　所以后面的事情是可以预见的，

　　科技牛市还将持续，科技赛道雪厚坡长。

　　要看到上面的决心和长远的趋势，你才能够在牛市中跟得住主线，拿得住牛骨。

　　就比如说存储，我们从去年底就坚定看好两存的上市，直言设备才是最大的长期受益，5月以来那波45度的上涨你也看到了。

　　那下一步呢？

　　大王的判断是“新光要比旧光好”，新的科技题材和关键堵点方兴未艾。

　　就比上周五的疯狗浪，是MLCC。

　　而大王讲它们提前一个月以上，

　　并反复说它们这点算什么，“基本上没涨过”。

　　预期差就是生产力，

　　又一次埋伏大资金必经之路上的同学们，如今头疼的是要不要止盈了。

　　这轮科技牛市和以前几次最不一样的区别在于，它是一轮由中期的技术革新，短期的订单催化所驱动的浪潮，技术分析经常失效，行业报告往往滞后。

　　胜败的关键在于，你要对产业有非常深厚的了解，掌握第一手的情况和资讯。

　　而这些正是我们圈子的核心优势和与众不同。

　　现在早已不是看K线和瞎晃悠就能看懂行情的时代，只有全局的地图、领先的资讯、甲方的视野，你才能不断的提高胜率，领跑于人。

　　长按扫码可入，我们坚信自己的质量和水准，有三天的时间可以免费退出，因为去企业调研和考验的力度要继续加强，6月份起圈子正式涨价。

　　在4月中下旬大家都认为要抱团瓦解的时候我们讲光还有第二波，

　　在5月下旬都认为市场一片大时候我们讲要警惕短期兑现，

　　上周四大跌后都以为要用力盘整一阵子，是时候祭出我们的马前炮，

　　迎接更大一轮史诗级高峰。

　　04

　　在中国西北有个毛乌素沙漠，

　　它曾经横跨陕西、内蒙和宁夏三地，面积达4.22万平方公里，

　　在1949年前的100年间，

　　有200多万亩农田和390多万亩牧场被流沙吞没，6个县城、412个村镇被风沙彻底压埋，陕西的榆林城被迫三次搬迁。

　　建国后，中国人民开始了漫长的治沙历程，

　　1950年代，老百姓们靠着铁锹箩筐和独轮车，顶着狂风，种下一个个锁沙的草方格，走几十里路去驮水，一桶水人喝一半，树喝一半。

　　1978年，国家在牙缝里省出钱来，推动三北防护林，建了4条总长1500公里大型防风固沙林，

　　2000年以后，开始飞机撒播沙蒿，公益捐赠治沙，再随后搞出无人机播种、AI植被监测，光伏发电，板下种植沙棘和中药。

　　在70年的接力之下，如今的流动沙丘面积缩减93%；植被覆盖度从0.9%升至80%以上，毛乌素即将成为第一个被人类制伏的沙漠。

　　你以为这回我们还是想说，只要我们埋头肯干，就会像治沙一样，迟早拿下什么光刻机，半导体等皇冠明珠，就没有什么克服不了的困难？

　　不不，离高考仅有13天了，

　　大王尽绵薄之力帮大家押一下高考题，

　　（如果要补习的文科的3+X，大王的每一篇都堪称范文）。

　　祝愿家里有高考生的学生们，

　　金榜题名，蟾宫折桂！

　　高分密码：龙头、猪肚、凤尾。