杨国英：动荡时代，以保守应对保守……

lameihua

　　昨天的文章，今天发。

　　在这个超级动荡的时代，很有必要抛开美伊忽左忽右的动态，也很有必要抛开诸如俄乌、中美、东亚等忽左忽右的动态，否则，我们的资产配置，我们的实战投资，肯定会陷入到忽左忽右、乃至左右打脸的境地。

　　还是需要锚定这个时代的本质，然后，基于这个时代的本质，去做相对稳健的能够显著跑赢中期的资产配置、以及实战投资。

　　这个时代的本质——政经保守主义。

　　由此必然派生生产端成本的波浪式上升，这又会压制或进一步压垮终端消费需求。

　　基本全球性的政经保守主义，我们的资产配置和实战投资也很有必要转向保守主义，个人认为，这个时间点仅剩下一个月左右。

　　注意，保守主义式的资产配置和实战投资，并非是说持有现金。

　　事实上，伴随着由全球政经保守主义带来的生产端成本的波浪式上升，持有现金肯定是贬值的，因为现金所对应的大宗资源、以及由此大宗资源波浪式上升必然导致的终端商品波浪式上升，最终肯定会导致现金的大幅贬值。

　　所以，保守主义式的资产配置和实战投资，核心还是到底应该如何配置？

　　在今年的春节长文《2026：刀尖上的财富之舞》以及线下交流会，我讲过，2026优先级的配置是大宗商品（当然，大宗商品也会必然带来相关材料领域的水涨船高），但是，对于普通投资者而言，大宗商品是不适合配置的，因为大宗商品期货具有超大风险，普通投资者、乃至90%以上的成熟投资者是不适合配置的。

　　至于股市，对于成熟投资者而言，只要选择的赛道和具体标的，具有足够的安全垫，只要指数在4500点、乃至4600点下方，是没有必要过于担心的。但是，对于普通投资者而言，事实却不然，普通投资者个人建议4150点上方逐渐减仓，当然，中长期的指数被动投资另议，只不过普通投资者的心态从来都不适合中长期。

　　站在现在的位置，之于2026全年，乃至2027上半年，股市可能只有10%的赛道和标的，有显著大涨的可能性，整体只有不到30%的赛道和标的，能够高于现在的位置。

　　除此之外，还有什么，比如房产。

　　讲到房产，我讲一下，昨天刚刚将南京的房子卖掉了，只不过出售的房款还要等一段时间才能收到，所以，全域资产的比例，目前还没有做调整。

　　房产核心一线的，重点北上深，目前依然可以出手（尽管相较去年底整体已经上浮了15%左右）。

　　但是除了核心一线之外的，除非自住，个人建议整体还是应该减持的，之于绝大多数城市的楼市，在今年国庆节之后大概率又要趋冷了。

　　就写这么多吧，留点精力做本周末的深度长文分享。