任泽平：站在光里，不要光站着：七姐妹

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　　A股创业板指数达11年新高。创业板七姐妹（宁德时代、中际旭创、新易盛、东方财富、阳光电源、胜宏科技、天孚通信）核心成分股，合计权重达53%。

　　1、AI大爆发，AI的背后是算力

　　未来建设超高密度的算力集群，光互联成为提高算力传输速度的关键。

　　CPO共封光学通过重构物理层，用硅光芯片，实现封装内垂直、短距互连，互联功耗大幅降低70%，匹配超高密度AI算力集群的需求。PCB是电子元件骨架，光模块是算力高速传输的核心通道，二者是支撑算力落地的关键。

　　中际旭创、新易盛、天孚通信三家聚焦光通信领域，共同构成算力硬件核心链条。

　　中际旭创权重15.78%，作为全球光模块龙头，以高端高速率产品为主，800G市占率超40%，2025年净利108亿、增速109%，1.6T批量交付领跑行业。

　　新易盛聚焦光模块环节，占比创业板权重7.5%，以高性价比与规模化交付见长，有高速率产品布局，2025年净利润增速达231%。

　　天孚通信主攻光器件与光引擎核心部件，占比权重2.9%，是全球首家量产800G/1.6T光引擎的企业，2025年净利润破20亿、增速50%，为光模块迭代提供底层支撑。

　　上游PCB领域，胜宏科技占比创业板权重2.5%。是全球核心供应商，2025年AI业务占比猛增至43%。

　　2、新能源，出口火爆

　　2026年新能源行业持续爆发：新能源车渗透率新高、出海火爆、固态电池技术突破、长时储能需求爆发。

　　宁德时代作为全球动力电池和储能电芯龙头，市占率连续五年全球第一。创业板七姐妹最高权重股，占指数19.7%。2025年，储能电池出货121GWh，占全球三成以上。凭借“神行、麒麟”等技术，宁德电池成本与性能优势突出。

　　光伏领域，摆脱低价内卷。未来AI数据中心建设带来新能源电力需求，“光伏+储能”，太空光伏前景广阔。

　　阳光电源是全球储能系统+逆变器双龙头，光伏逆变器出货全球第一，2025年储能业务增长迅速。

　　3、AI不是风口，是海啸

　　我从美国考察回来提醒：AI不是风口，是海啸。

　　前期预测：2026年超级应用大爆发，中国力量崛起。AI的背后是算力，算力的背后是电力。这是我们这代人最重要的机遇，人生发财靠周期。 大势研判，你可以相信老法师，大满贯冠军分析师。