安民：中国选择的这条能源之路，到底值不值得投资

lameihua

　　没有谁能随随便便成功。

　　长期读我们文章的博友都知道，本轮牛市红利股为什么能够崛起？源于银行能够崛起。而我们2024年第一篇文章就讲了牛市的战略性机会，其中就讲了红利股。我们举的例子是某上市公司账上有一千几百亿的现金做定存和理财，基本上两个多点的收益，然后利率下降，这些资金未来会寻找出路，方向就是红利股。

　　实际上，本轮行情红利股最大的受益者就是保险公司。保险公司以类似分红险的方式推出新险种，主要是作为社保补充品种的保障型商业险和投资型分红险，卖给国内缺乏投资能力的投资者，不保底收益，但对大家讲的长期测算的收益率以前是三个多点，现在大致是2.8%左右。

　　他们拿到钱后，买入红利股，分红率在4.5%以上，这样他们就能靠长期收取分红和股价上涨的收益，从而长期运作下去。即使股价不涨，假设平均分红率为5%，则有5.0-2.8=2.2，他们每年有2.2%的利润，足够可以覆盖成本，还有运作费用也可以涵盖。

　　实际上，普通人投资作为社保补充品种的保障型商业险，头10年是亏损的。对，您没有看错，保险有费用，比如销售提成，有管理费用等等，用年轻人的钱去运营，保险公司需要管理费用，这样算下来，头10年基本上是亏损的。当然所亏不多，但10年后收益开始上升，到您退休后，测算的收益比较可观。

　　这就是本轮牛市，以银行为代表的股票能够走牛的商业基础。当然，我们谈到高分红品种，2024年1月初是很典型的，它们是十五字真言中的一类。但那并不是我们最早谈及。早谈是在2022年到2023年，代表就是交通银行。大家可以回头去看看交行的历史走势。用前复权，交行历史上的重要高点是2018年2月7日4.59元，之后一路走熊，下一个重要的低点是2022年12月25日的2.47元，同期跌了46.19%。

　　要知道其间有两年多的牛市，2019年1月4日到2021年2月18日，但那轮牛市，银行没有表现。交行在2019年10月16日和2020年7月7日两次出现3.51元的高价，2022年4月13日有个高价3.58元，这两个价格构成了它大底的上沿价格。那么交行这只股票，被困于底部区间的时间有多久呢？第一天真正有效跌入3.51元以下的是2019年8月2日，当天收盘3.41元。以前有过3.51元以下的，但这天算真的跌进底部区间了。它突破底部束缚的是哪一天呢？2023年2月28日，当天收盘3.62元，后面连续上涨离开3.58元的底部区间。

　　这其间有多久，3年7个月。就是交行的筑底，一共花了3年7个月。而港股的交行，前期走得更弱。用前复权价，最低价格曾经到过1.466港元，时间是2020年9月9日。

　　在这个市场上，国内首先讲国际国内证券市场对内地银行不公的，就是我。主要讲的不只是内地，更重要的就是香港。2022年和2023年讲的，一个个案例对比分析来着。如今，银行都涨上去了，港股交行昨天最高价7.32港元，相对于2020年底部价格，涨了快5倍。A股交行昨天最高7.04元，前期最高8.18元，相对于底部的2.47元，也涨了两倍有余。

　　那我们讲这个案例到底是啥意思呢？就是没有人能随随便便就能取得成功。所有的成功，在外人看来都是辉煌，在投资者自己的体验中，那都是沼泽甚至是地狱。作为投资人，您不能穿越地狱，那您凭什么能够获得成功？

　　那为什么写这篇文章呢？是因为有人问底部的股票怎么处理。别问我。问我就是到历史底部中去寻找答案。很多典型的个股，都揭示了这点。

　　您去研究底部，您就知道底部怎么做。

　　投资之难，因为投资是逆人性的。这句话不只是说说而已，投资人自己要有心理准备。要穿越那片人性的沼泽地。如果投资很好干，那这世界上的钱都是您的。所以，投资就是一个修罗场，修炼的就是我们的人性和心性。

　　比如我们操作的电池类个股，之所以现在成为市场上两类大涨的焦点之一，原因就是航天装备大涨时，我们在布局这一块。那个时候，航天装备涨到了天上，我们也有两三只股票涨得不错，但我们投资它们时，并不是当做航天装备买的。当然，待涨得很好后，我们就出了。而经过前面的调整，电池类个股涨得很好。它们能够大涨，是缘于行业确定性的高增长。可我们看好它们的时候，市场上大炒的是航天装备。一样是熬过了底部，才赢来了上涨。然后呢，今年我们的投资收益，主要是这个板块提供的。

　　回答另一个投资者的问题，我们投资于储能，主要投资的是什么？

　　表面上投资的是新能源产业。从电力的属性上来讲，是在新能源转型的背景下，我们投资于能源的稳定性。是为了能够稳定地获得新能源，我们投资的是这个稳定性。所以，从深处上来讲，我们投资于储能，本质上投资的是中国能源战略的红利，它在深处要回答的是，这条路到底值不值得投资，就是中国人所选择的这条能源之路，到底值不值得，到底能不能走得通。

　　明白了这点，就知道这是一条必然能够走通之路。不管前面有多少困难，甚至是艰难险阻，中国所选择的这条能源之路，必定能够取得最终的胜利。正因为如此，我们团队开始研究储能产业，研究了《国际国内环境塑造的储能新周期+超过90%的跌幅+企业战略调整，有望复活独特的储能先锋》这家公司。值得关注。