徐倬讯：当全世界都在聊波斯湾，我却越来越不敢看那些...

lameihua

　　投资中的不确定性

　　投资中只能在混沌中前行。

　　没有人能够知道未来会发生什么？未来充满了不确定性，而且你永远不可能知道全部的不确定性。

　　其实现在波斯湾的事情，就是遇到了极大的不确定性，你根本不知道未来会发生什么？

　　但现在波斯湾相关的内容坦白说我已经不想看了，一方面，国内的二手三手信息太多了，很多文章一看就是过时的，跟我了解到的一手信息冲突，而且本身事态变化就很快，差了第一手信源的情况下，我认为市面上绝大多数分析都是错的。另一方面，大棋论和阴谋论的味道太重，这些文章的目的其实是取悦读者，看多了也没意思，我只是想知道事情的真相和对股市的影响，别的我并不关心。

　　而且我观察到，全世界股市的情绪定价上，正在逐步计入这件事情的不确定性。这件事情已经逐步转为充分定价，其影响正在回到原先的正常轨道。

　　很多博主一直在精妙的分析解释波斯湾相关事件，但最近普遍出现了错误和打脸。当然他们可以坚持认为自己此前判断的没错，只是川普又开始画K线了，把锅都甩出去了。但前一天都在说世界要陷入泥沼，后一天就都说和谈了，承认吧，其实你根本看不清楚真正的局势发展状况。

　　但要我说，波斯湾的外围局势本来就不是一个财经博主能够把握和预测的，得承认未来的不确定性。你能看清楚的只有价格，只能在赔率合适的情绪低点进去试一把，主动猜测这里是底部。

　　情绪极值

　　这一轮其实我也不太想亮明观点，毕竟这次的不确定性大，但我犹豫再三还是亮明观点了。

　　我认为最难的、情绪最差的一段，阶段性的情绪底大致上就在两周前的位置。参见《深度拆解：为什么“等看清楚再投资”是交易中最大的误区？》

　　从4200到3800这轮调整，目前接近4000点，刚好处于中段的位置，这个位置其实是最难决策的。

　　真到3800点的位置，那个情绪极值反而好操作，3800点毕竟是此前的支撑位，在赔率合适的位置反而更应该尝试一把。

　　而现在大致上就是震荡区间中间的位置，上下波动都有可能，赔率没有之前那么合适了，上方又存在4200点的压力位，这个时候决策反而是困难的。

　　在情绪的顶底进行反向交易，肯定是能够获得超额收益的。但在情绪中段无序波动的时间段其实并不容易看清方向。

　　结合之前的情绪低点来看，最难的时刻已经过去了。现在处于一个真空状态，情绪或许能够逐步变好，但上方依然存在一定的不确定性，毕竟4000点附近就存在一定压力，需要一定的随机性扰动才能过去。

　　长期资金还在离场

　　ETF资金一般情况下被认为是长期配置资金，但根据我这段时间的监控来说，全市场权益类ETF（扣除QDII）还是在不断离场的。这反映长期配置思维导向的资金认为这里是一个减仓点。

　　坦白说，这是我目前最担心的事情。如果少了长线资金的“稳定器”和“压舱石”的作用，市场波动很容易随着短期情绪起落，市场波动肯定会被放大。

　　从数据上来看，近期汇金重仓的头部宽基ETF是没有大规模流出的。表明在这里选择撤退的是其他属性的长期资金。

　　现在市场上有一种主流的论调，就是想以后完全跟着GJD买卖进行择时。这种模式行不行呢？

　　我个人认为，如果真的能做到，那么无疑你的择时水平是肯定够的，真正践行了买在无人问津处、卖在人声鼎沸时。

　　但知易行难，我恰恰认为大部分人都做不到这一点。

　　不要认为这个很容易啊，不要认为这只是单纯的抄作业啊。

　　最简单的例子来说，今年1月14日的时候，也没见你减仓啊；去年4月7日，也没见你敢直接下场啊。

　　说是自己要直接抄作业，但历史上你其实没抄成功过，真看到作业的时候你真的敢抄吗？你得完全克服自己内心深处的恐惧和贪婪，才能做到步调一致。

　　不然你以为是在抄作业，其实真到作业来了你可能反而不敢抄了，你只是心理上有一种自己在跟着GJD步伐的感觉，这种感觉让你感到了心安。

　　流量和实操

　　很多人可能同时有几十个预测，然后等到其中一个预测应验了，他跳出来说“正如我们所料”，但他永远不可能跟你讲他前面已经有了几十个预测，只会放他看对的那次，而且他未来看错的时候也不会主动承认。

　　但我这边，同时只会有一个预测看法，如果我看错了，我会承认错误主动打脸，承认自己看错了并修正自己的观点。

　　这是我认为流量和实操最大的区别。

　　很多人给我的直观感受是——他在更加精妙的解释过去。

　　大V都很擅长对小白说话，擅长用一套浅显精妙的逻辑去阐述过去，会把自己包装成“教主”去诠释教义，用叙事展示自己的形象。

　　但把过去解释的精妙对未来的判断并没有任何意义，甚至说过于精妙的解释往往都是过拟合和刻舟求剑。我们想找到的是复杂而模糊的未来，而不是精确的过去和错误。

　　但我不想这样，我只是一个实操者，每周写写我的复盘总结和感悟，仅此而已。

　　作为一个实操者，为了制定好交易计划，我必须在考虑全部不确定性因素的情况下，确定一个我能接受的解。同时，一旦走入了不利的平行宇宙，我应该认错并止损，这是我唯一能做的。

　　写在最后

　　现在这个局面，我认为不确定性还是较大的。虽然我在此前的情绪低点已经把仓位提上来了，但现在正处于悬空的状态，距离上方压力位较远、距离下方支撑位也较远，此时的市场走势一般以随机波动为主。市场可能需要震荡一段时间来把这个位置夯实。

　　长期层面，我依然认为这里只是个中场休息，是一个能扛的波段。

　　短期层面，短期趋势似乎并未走完，还能再看看上方的压力情况。

　　考虑到此前波段带来的浮盈较多，近期情绪也有较大缓和，我是准备持仓再看看了。