杨国英：双双认怂了，全球暴涨了……

lameihua

　　昨天文章《明天，危险的十字路口……》讲了，美伊将选择或左或右两条路，结果凌晨消息传出，美伊选择了向左——“美伊停战，全球油价大幅回落，股市等风险资产大幅上涨”。

　　美伊双双认怂，彼此停战两周，今天股市立马迎来暴涨。

　　这是一次压抑许久的欢腾。

　　这一次停战两周，主动认怂方应该是老特。

　　这个，我们可以结合伊朗开出的停战10条款，可以窥之一二。

　　尽管这10条款的部分内容，美国最终肯定是不会同意的，比如，必须结束针对地区所有抵抗力量的战争，这个涉及到真主党和胡塞武装，还有，美国作战部队从本地区所有基地和部署点撤出等。

　　老特在关键时刻，面对伊朗开出的部分根本不可能同意的条款，也愿意双方坐下来讨论，这除了有可能实施的拖刀计，也与当下老特面临的巨大的内政压力和金融压力有关。

　　关键时刻，老特选择认怂，这是因为，尽管美以赢得了战争的主动权，但是，面对伊朗对霍尔木兹海峡的封闭、以及伊朗对美国中东盟友（产油国）的非对称威慑，老特现在面临的国内压力太大了。

　　所以，昨天我判断大概率升级是失误了，但昨天文章同时也讲了，这个时候老特选择认怂，其实是理性的，面子是彻底不要了。

　　面对老特的认怂，这次伊朗也选择认怂，据说是最后时点东大出面了。

　　因为，现在的伊朗，反正是国破山河在了，谈判和不谈判，事实上没什么两样，但有一点也很重要，再这样大规模的互攻，伊朗的导弹发射架和导弹库存，也是会捉襟见肘的。

　　同时，如果再无休止的封闭霍尔木兹海峡，一些即便对伊朗保持中立甚至友好的国家，也是会对伊朗有意见的。

　　讲完了上述，再给几个具体观点：

　　一、美伊停战两周，这对市场肯定会有一个超短期的正向反射，毕竟市场自春节之后整体一直在被压制。

　　二、美伊接下来两周的谈判，个人认为，大概率是无法谈成的，尤其是伊朗要求的结束针对地区所有抵抗力量的战争，这个现在以色列还在猛打黎巴嫩，还有伊朗要求美国作战部队从本地区所有基地和部署点撤出，这个美国肯定是无法同意的，所以，在超短期的正向反射之后，下周大概率还要再起波澜。

　　三、在伊朗同意停战两周的那一刻，事实很可能就表示，中期内，伊朗现政权真的输了，现在的伊朗是经不起拖的，大战当前国内会凝聚，大战一缓，缓久伊朗国内必生变，这一点，老特有可能已经慢慢摸到门道了。

　　也就是说，即便短期市场还会因为美伊谈判生变，但是，如果老特坚持这样的拖字诀，比如两周没谈判成功再拖上两周，反正即便谈判不成，美军也暂不主动攻击伊朗（美军不主动攻击伊朗，伊朗也就没有理由无差别攻击中东其他产油国），这样子，这事中期内慢慢也就淡化了——外部一淡化，伊朗内部渐进必生变，原本去年下半年伊朗国内就动乱不止的，直到半年或一年后，世俗派执政伊朗。

　　所以，美以伊战争带来的金融市场冲击，短期内还会有波动，但之于2026全年事实正慢慢降温，2026全年的真正风险且是结束性风险，大概率要等到9月前后。

　　所以，之于实操逻辑，在真正的结束性风险没有到来之前，我整体仍将保持超高仓位，只不过，如果市场继续向上的话，之于传统与科技之间的配置比例，我有可能会从现在的50%：50%，逐渐调整到65%：35%。

　　今天就写这么多吧。