格兰：午后跳水，发生了什么？！

lameihua

　　上午还风平浪静的市场，午后开盘后就不回头的往下走，全天下来3800多只个股走低，平均股价跌了1.12%，有点小痛。

　　出什么大事了吗？

　　主要是是受到避险情绪影响。

　　市场里常说一句话，利空出尽是利好。可当前霍尔木兹海峡表现出的不确定性，是资金最害怕看到的。

　　周末会发生什么，谁也不知道，万一冲突升级了，下周一开盘又是一闷棍。在资金尤其是大资金眼里，他们宁愿错过一点潜在涨幅，也要为了控制回撤避开未知风险。

　　谁把他们吓成这样呢？

　　是小哈梅内伊。

　　这位身背着国仇家恨的伊朗新领袖，发表了就职后的首次公开声明。核心内容就一条，继续关闭霍尔木兹海峡，直到美军撤离。

　　小哈梅内伊在演讲时说得很直白，封锁海峡是伊朗最后的战略杠杆。

　　这是一套极端的“自杀式博弈”。现在的伊朗，石油出口被炸烂了，制裁勒到了脖子上，贸易几乎归零。

　　既然我什么都干不了，那就干脆整个波斯湾谁也别想好。

　　小哈梅内伊选择在这个时间节点放狠话，目的是提高在伊朗国内的政治影响力，可以进一步巩固权力。

　　现在的伊朗内部其实是三股力量在博弈，手里握着枪杆子的革命卫队强硬派、维持体制的神权派，以及希望搞活经济的政府官员派。

　　小哈梅内伊需要向外界证明自己比他父亲更强硬，否则根本压不住阵脚。

　　更何况，他过去就和革命卫队走得很近，能够顺利上任也是依靠革命卫队的力量。现在大谈封锁和复仇，本质上是在向军方纳“投名状”，通过制造外部对抗来强行统一内部叙事。

　　他是这么说的，确实也是这么做的。

　　外国媒体报道，3月11日晚上，两艘油轮在伊拉克巴士拉港外的海面上遭到袭击，发生爆炸，火光把半边天都烧红了。

　　实际上，真正的供给目标是悬挂马绍尔群岛旗的Safesea Vishnu号，背后真正的老板是美国的Safesea集团。另一艘爆炸的旁边挂着马耳他国旗的油轮，纯粹是因为停得太近，被牵连了。

　　这件事儿的意义在于，伊朗主动把影响扩大了。

　　按昨天的思路看，是在进一步给川普施压。

　　我们回想一下，自从冲突开始，全球盯着的只有一个地方，就是霍尔木兹海峡那条窄窄的水道。

　　航运界的逻辑是，只要我少走海峡，或者把船停在海峡外围的锚地，通过过驳、侧靠装卸这些方式倒手，风险就是可控的。

　　可这次出事的位置，偏偏就在伊拉克领海内的船对船装卸区。这说明原来的避风港已经被伊朗锁定了，打的就是大家都认为最安全、最核心的作业区。

　　伊朗方面的信号放得很明白，这就是一场精准打击，直接把风险强行安在全球的船东、保险公司、炼油厂头上，继续抬高油价，让所有人都受不了。

　　受油价上涨引发的通胀预期影响，现在老美那边降息的概率，已经从1月初的44.2%，直接骤降到0.8%。基本上告别降息了。

　　甚至一些极端资金认为，今年完全不降息的概率有45%，即便是降息，也是今年9月份以后的事了。

　　这显然是动了川普中期竞选的基本盘，也难怪川普叫让着要把小哈梅内伊也干掉。

　　小哈梅内伊暂时掌握主动权，忙的是伊朗驻联合国大使。

　　在国际舞台上疯狂“打圆场”，强调伊朗依然尊重航行自由，不会真的关掉海峡。

　　外交官为什么要出来否认领袖的说法？

　　最根本的理由是要保护伊朗在国际社会的安全性。

　　如果伊朗外交官不往回收一收，那就成了伊朗官方正式宣布封锁，是违反国际法的。会给老美动武提供绝对的合法性。

　　为了防止国际社会形成针对伊朗的统一战线，伊朗外交官必须保持一种“模糊状态”，小哈梅内伊负责释放威慑，自己负责保留回旋空间。

　　从交易角度看，油价仍然是市场博弈的重点。

　　还不清楚该怎么应对的同学，好好读一读我昨天写在文章最后部分的策略。

　　对应今天盘面，不管是左手，在昨天花大力气给大家分析的化工，还是右手，在前天拆解详细的新能源，表现都不错。

　　新能源这边，有个消息很有意思，ITC美国国际贸易委员会判定，从中国进口的负极材料，并没有对美国本土产业造成实质性损害。

　　翻译过来就是，ITC折腾了大半年，打算给从我们这里进口的负极材料加160.32%到169.58%的巨额关税，全部取消。

　　很多同学不知道，在负极材料，尤其是高端负极材料的成本里，石油焦占比达到70%。光听名字就能猜到，这东西是石油炼制的副产物。

　　现在油价那么贵，他们本地企业根本扛不住这种程度价格波动。反倒是我们的企业，可以趁这个时候把成本向下游传导，倒逼加工费和产品价格上行。

　　更何况，老美那边确实也没有什么真正拿得出手的负极材料企业。

　　从整个负极材料领域格局分布看，我们的产能占到了全球的九成，尤其是石墨化和负极加工两个关键环节，全都被我们攥在手里。

　　说句扎心的话，老美的问题不是负极产业被我们干垮了，是他们根本就没做起来。

　　也就是说，即便ITC强行加税，把我们的产品挤出市场，老美自己的企业也没法接住空出来的市场，电池厂更是会因为缺少材料停滞生产。

　　那会让一心想要制造业回归的川普脸上更不好看。

　　这件事让老美看清楚了，全球新能源产业链，离不开中国。

　　不管川普在政治上多强硬，但只要涉及到产业、产能，还是要乖乖接受现实。

　　至于市场，我想分享一篇瑞银的研报，名字叫《中国股票策略—全球投资者的多元化选择》。

　　这里面提到了一个数据很有意思，说自从美伊冲突以来，全球股市都在震荡，MSCI中国指数居然悄悄跑赢了全球指数1.4% 。沪深300指数也稳如泰山，基本没怎么跌。

　　由此可知，中国股票正在变成全球投资者手里，一张非常管用的多元化底牌。

　　很多人因为我们是石油进口大国，担心油价上涨会拖累经济。

　　但瑞银的看法是，石油在咱们总能源消耗里只占了20%左右，大头其实是煤炭和新能源。再加上我们的石油储备差不多有13亿桶，够用4个月，基本上不用恐慌。

　　最关键的是，我们有一套定价调节机制。上游油价涨得再凶，也不会一股脑全压给老百姓和企业。

　　回顾2022年油价飙升那阵子，在面临国内国际多重压力，我们沪深300成分股的盈利仍然增长了7%。

　　这足以说明中国企业的抗压韧性远超外界想象。

　　更何况，回看历史，当全球其他指数跳水时，A股往往能走出独立行情。再加上重大会议政策兜底，不需要担心什么。

　　总的来说，在瑞银眼里，现在的A股市场已然成了能源有保障、政策有支撑、估值有坑位、全球相关性低的优质资产。

　　外资已经帮我们给全球发出邀请函了，我们更不能看轻自己。

　　海峡不可能永远封锁，川普比我们着急，中国市场也应在下周迎来转机。