云石：伊朗封锁霍尔木兹海峡，居然还能利好美国？

lameihua

　　霍尔木兹海峡的封锁依然在持续，国际油价一度破百，如果封锁持续，不排除往150甚至200迈进。

　　这时候，突然有一种观点在网上流传，一些搞财经的博主，分析美国明知一旦开战，伊朗可能封锁霍尔木兹，却依然悍然发动战争，背后是在下一盘大棋。逻辑是霍尔木兹海峡封锁，全球油价暴涨，美国作为全球最大石油生产国，再加上之前又控制了全球最大储油国委内瑞拉；这种情况下，一方面美国可以通过原油出口大获其利，另一方面可以凭借手里不缺油的优势，吸引制造业回流，进而推动特朗普心心念念的再工业化。

　　这么来看，特朗普对霍尔木兹海峡被锁的焦急，有可能是假的；甚至不排除美国和以色列趁机炸掉波斯湾这些产油国的油井设施，索性让全球油价飙升长期化，这样一来中欧日韩台等当下的一众全球工业经济体都会遭受长期重创，加速全球工业向美国聚集。

　　这套理论虽然看上去有点石破天惊，但因为逻辑能够自洽，还是得到了一些读者的认可。

　　那么，这可能吗？伊朗封锁霍尔木兹海峡，真的对美国有利？甚至是美国故意促成？

　　这篇不仅涉及宏观上的美国战略，同时与霍尔木兹海峡封锁多久这个投资者普遍关心的问题息息相关。如果美国真的打的这个算盘，那很多市场流行的推测，从一开始就是错的，整个投资逻辑都要推倒重来。

　　这个关系可就太大了！所以，这篇中，我们有必要拿来专门分析下。

　　首先，封锁霍尔木兹，利好美国能源出口，这个逻辑本身是成立的。至于利空依赖波斯湾油气进口工业国，这个也没毛病。

　　但延伸到利好美国这个国家整体，或者具体到利好再工业化，其实就有些过度联想了。

　　首先，美国确实是全球最大石油生产国（日均生产2266万桶），但因为内部消费巨大，所以净出口量并不太多，大约每日180-210桶，只占全部生产的8%-9%。战前出口量排在沙特、俄罗斯之后，位列第三位。

　　这数据包涵了两层意思：首先，油价上涨对美国出口收益的增加有限，日均200万桶出口，就算利润翻倍甚至翻两倍，对美国这种体量的国家来说也是杯水车薪。而且，如果真因油价的原因出现工业回流，日均200万桶的出口量很快就会被填平——换句话说，美国将丧失出口能力，所谓出口收益增加也就无从说起。

　　其次，美国跟中国不一样。中国是社会主义国家，三桶油都是国有企业，所以中国可以要求生产商和进口商平价供应工业用油，亏损由国家补贴；但美国能源生产商绝无可能因白宫的要求，而对国内用油哪怕便宜一美元。至于油价上涨带来的超额收益，那也是能源资本自己的，特朗普想拿走根本就不可能。

　　当然，白宫可以直接给制造业发能源补贴。但问题是，中国让三桶油平价供应工业原油，好歹还可以从随之爆发的新能源产业中，弥补损失的相当一部分；交通燃油短缺也加速新能源车替代。

　　美国没有新能源产业链，共和党政府现在也极力打压新能源，所以没法从中获利。直接发补贴的话，以现在的美债情况，特朗普根本就不可能掏得出这个钱。

　　当然，油价上涨可以倒逼石油生产商开采新油井，进而增加供应。毕竟霍尔木兹海峡封锁，后续问题就不光是油价涨不涨，而是原油供应直接短缺。没有原油就没有工业，只要美国自身供应跟上，别的工业国因为油气断供而工业停摆，那就算价格高企，它们还是只能到美国建厂——因为只有美国有油。

　　这个逻辑看上去也有道理。但仔细分析，这种情况如果发生，只能建立在一个前提下——就是波斯湾石油确定将长期断供，而且这个断供是以年为单位。

　　为什么这么说？因为开发新油井本身也需要不菲的成本和时间，而且这个时间也是以年为单位的。美国的原油主要是页岩油，开采成本普遍在60美元以上。而战前油价很长时间也就在这个数甚至更低。

　　考虑到战前全球能源供大于求的基本面，以及新能源的普及推广，如果排除战争因素，全球原油在正常状态下，未来是呈供大于求态势的——而且会越来越供大于求。

　　这种情况下，你让页岩油生产商开新油井。如果这期间波斯湾原油供应恢复，油价回落，那它们砸的钱就等于扔进了水里。而霍尔木兹海峡封不封是伊朗说了算，伊朗自己也要卖油维生，万一你钱砸到一半，它宣布解封——或者部分性解封，那美国页岩油商就亏到姥姥家了。

　　当然，特朗普和以色列可以狠到家，一不做二不休真发疯引发乱战，想办法把波斯湾油井全给炸了。这样一来，就算伊朗不封霍尔木兹海峡，它和阿拉伯也都没油出口——这算是把原油供应紧缺的长期化给坐实。

　　但这其实也不够。真到那一步，波斯湾国家——不管是伊朗还是阿拉伯，都活不下去了。他们还想活下去，只有一条路，就是一起投华，彻彻底底的投华——一方面靠中国的超强武力来保护自己，免遭美以下一步打击；另一方面靠基建狂魔的建造能力来重建油井。

　　一旦逼得中国直接介入，首先美以没法再继续轰炸，另一方面，就算原油供应紧缺长期化，美国页岩油生产商也不会开采新油井——你这边建油井，波斯湾那边中国也在帮忙恢复油井，且不说基建狂魔的建造速度你美国页岩油生产商比不了，就算大家同一时间建成，到时候同步供应，人家开采成本十几美元，美国页岩油成本60美元，供大于求的状态下，谁高价买你美国新增的页岩油？

　　所以，炸波斯湾石油设施，这根本就是个伪命题，不仅不会让美国垄断原油供应，反而会把波斯和阿拉伯一起逼上梁山，让他们彻底投华。

　　而且，所谓打击其他工业体，逼全球工业回流美国，这在技术上也做不到，反而有可能玩火自焚。

　　美国之外，全球工业说白了就几个地方——中欧日韩外加一个台湾省。这里面除了中国大陆，其他都是美系。

　　一旦波斯湾原油断供，那比的就是各家韧性了。这些经济体中，中国原油储备最多，还握着新能源这个专门对冲的超级大杀器，而且就算没了波斯湾，中国也还有俄罗斯和中亚等多种油气供应渠道加持。

　　以现在的国际形势，虽然油气价格飙涨后，普京不会在价格上给中国折扣；但也绝不会因此断供，反而会趁机加大供应，拿了超额收益去打乌克兰征服欧洲。

　　除此之外，中国还有一个隐形优势，就是自己可以增产。

　　我们老说中国油气资源贫乏，但这只是相对于自家庞大工业产能来说的。作为地缘大国，中国本身也是地大物博的，也有不算少的油气资源。只不过因为开采成本太高，或者开发技术不成熟，加上消耗冗余外汇以及推进人民币国际化等因素，所以故意大量外购而已。

　　但真出现油气长期短缺，其实中国也可以自采——深井采油技术中国早就具备，只是成本高达80美元，在低油价时代不划算所以不用；至于页岩油，中国西南也是一堆一堆的，只不过这玩意开采太破坏环境，中国是社会主义国家，不像美国资本那样为了赚钱可以不管不顾，所以一直没有大规模开发。但真逼到那个份上，要采也不是不行。

　　庞大的原油储备，多元化的外购渠道、新能源对冲大杀器，再加上自采潜力，这些因素决定了，就算波斯湾长期断供，中国也是除美国之外，所有工业型经济体中最能扛的一个。而前面分析了，美国既也不可能在本土和委内瑞拉大规模新增矿井，也不可能让波斯湾石油无限期断供。这种情况下，就算它真把波斯湾油田炸毁，影响最多也就两三年。

　　这个时间段，死的只会是欧日韩台这些美系，至于美国，它的制造业虽然不会受损，但也不会因此受益太多——美国能源供应增量有限，吸纳不了太多；而看到波斯湾政治格局变化的趋势，油气商业不敢下重注增加开采，制造业这种长期性的重资产也不大可能因此加注美国。

　　所以，真闹到最后，搞不好就成自剪羽翼——美国捞不到太多油水，反而把自家盟国全废掉，最后便宜了中国。

　　这就是说促成伊朗封锁霍尔木兹，以推动美国再工业化，这种逻辑并不成立的原因。

　　而这还只是具体问题具体分析，从原油和工业的技术层面分析。如果范围扩大一点，拓展到金融，美国真这么做，那就不仅是徒劳无功这么简单了，而是自掘坟墓。

　　霍尔木兹海峡长期封锁，势必引发全球通胀，进而引爆金融危机。美国现在已经通胀高企，再刷一波通胀，加上石油美元因此受损，金融危机的爆发将无可避免——而且是以不受美国统治集团控制的形式。

　　这将对美国金融霸权构成致命打击。而在再工业化没有成功前，美国必须要依托金融霸权，从全世界嗜血来反哺自身。可如果这么一闹，金融霸权没了——至少严重受损，这意味着美国全球嗜血能力大大降低。当无法再通过美元收全球铸币税，以美国现有的内部生产能力，根本无法创造足够的财富来维系高昂的霸权成本——甚至连维系国家正常运转都不够。

　　这样一来，最后的结果，就是霸权解体——甚至美国提前自爆！

　　这些已经有初步迹象了。因为波斯湾石油出口被阻。海湾阿拉伯国家财政面临巨大危机；为了自救，王爷们已经集体讨论，要废掉承诺给美国的5500亿美元投资；而且既有的2万亿美元主权投资资产，也会重新调整结构——说白了就是从西边撤回中东自救，以及更多的转向东边。

　　随着封锁持续，金融危机还会愈演愈烈，特朗普既不能阻止王爷们资产转移，又不能搞定伊朗以稳定局面，那这样下去，金融危机进程会大大加速。一旦量变形成质变，危机的因子突破了美国能应对的极限，接下来就是超级大烟花，美国金融霸权乃至全球霸权，都会被炸的粉碎。

　　还是那句话，美国需要全球嗜血，用外部的资源来补贴再工业化，来对冲自家生产要素全面落后于中国而在工业竞争中的巨大劣势。所以即便是从再工业化角度，现阶段金融霸权现在是不能丢的，丢了后，丧失补贴的自家工业，会被中国这个工业巨兽碾的渣都不剩。

　　封锁霍尔木兹，恰恰对金融霸权构成致命冲击——而且这种冲击随着时间的推移，正在不断加速。

　　这种情况下，美国怎么可能为了区区一点石油出口的超额收益，为了镜花水月，根本不接地气，短期内更是没影的所谓吸引制造业投资，而把自己的金融命根子搭上？你可以说特朗普搞砸了，被动促成了这个结果。但主观层面，特朗普如果敢这么干，那他是从一开始就不想活了。别说金融利益集团，几乎所有利益集团，恐怕都会要了他的脑袋——毕竟，这是在断美国的国运，断美国的命根！

　　当然，即便不是主观，客观层面，现在特朗普也越来越像搞砸了。虽然他还在不断试图挽救，但看趋势，能救回来的可能性似乎也越来越低。如果这次真搞砸了，特朗普担心的就不只是中期选举。上次没打中的子弹，很可能会再次射向他。而如果一切手段用尽都无法挽回，特朗普想要活命，很可能就只有像我在公号中分析的那样，拉下脸找中国调停。虽然届时中国的调停费肯定非常之贵。但如果不这么做，不光是美国失去最后一丝国运，特朗普的命，这一次能不能保住都不好说。

　　霍尔木兹海峡的封锁会长期化吗？我认为不可能。封锁霍尔木兹海峡并不能给伊朗本身带来利益，所以只能作为伊朗的博弈手段，而非战争目的。所以，就算战争长期化，伊朗也会因为需要从外部获取战争和民生资源，从而与需要避免油价飙升引发的金融体系暴雷的美国达成妥协。而这个双方妥协的战略利益平衡点，就是霍尔木兹海峡事实层面的解封。