凯恩斯：放心，4周是极限，不会“无止境”

lameihua

　　3月9日，A股上证技术上是在60日均线带来的反弹，当然，如今技术指标参考意义不大，毕竟全球市场的情绪在油价。

　　今天开盘，是天崩开局，油价一路冲上120美元每桶，涨幅一度高达30%。

　　何至于此？因为周末中东乱局加码：其一为以色列轰炸伊朗油库，双方未来会放弃底线，攻击石油设施；

　　其二为海峡关闭导致关键产油国库存爆满，产能迅速下降，伊拉克产能降低6成，要知道，产能一旦下降，再回升的难度会很大；

　　其三为伊朗选出新领导人。另外，今天晚上中国燃油进入调价窗口，加油站排长龙，也客观上渲染了情绪。

　　不过，盘中两则消息迅速扭转油价上涨，也让大盘反弹：一则是G7讨论是否投放燃油储备；另一则是美国和以色列商量几时结束战争，美国据说还指责以色列攻击油库，让石油危机扩大化。一套组合拳下来，油价回落，股市也开始渐渐起色。A股收复大部分失地，造就了一根长长下影线。

　　那么，对中东局势后续该怎么看？首先，要认识到人类预测的局限性，战争走向军事家也猜不准，谁也不是神仙；其次，个人观点，美伊冲突极限时间是4周，届时，要么伊朗不堪重负投降，要么美国不堪重负退出战争，特朗普大概率这次是在伊朗偷鸡不成蚀把米，赔了夫人又折兵，但从整体上而言，美国四周内及时止损的话，损失是最小的。

　　所以，一般不会超过4周，战争失败对共和党中期选举不利，但特朗普面对战争的沉没成本，不得不痛下决心。所以，对战争的持续时间预测，可以设定一个4周的参考时限。

　　还有一点，美国总统很难承受股市长期下跌，大概率今晚美股还会血雨腥风，金融资本不会允许战争长期化。

　　最坏的情况，如果美伊战争长期化，那么投资人要为一件事做好准备，那就是欧美很可能提前进入滞胀期。我一直在谈美林时钟，春节重复很多遍，美林时钟是复苏，过热，滞胀和萧条四阶段。

　　而如今我判断，欧美经济在过热和滞胀之间。滞胀中，美元是最佳资产，大宗商品次之，原因是为应对滞胀，美联储和欧洲央行会加息缩表控制物价。

　　当然，原先我对滞胀的预期，是还需要半年到1年时间，泡沫虽现，但还没到破裂的时候，但如果因为封锁海峡中东能源断供超过4周，释放燃油储备是压不住油价的，那么投资人就要转而关注滞胀问题。

　　A股投资一定要看流动性，而流动性和全球货币潮汐息息相关，要避免“退潮还在裸泳”的情况发生。当然，现阶段，还不至于，中东冲突是可以迅速缓和的，因为美国是可以退出，而以色列是没有能力独立去占领伊朗，如此，油价将迅速下跌，股市将迅速反弹。当然，如果美国说真要地面部队，那么油价高企的时间还会拉长，虽然这个可能性不大。

　　热点板块上，还出现了一个现象，就是油价高涨的时候三桶油似乎出现了上涨疲态。油价上涨利好三桶油，这是常识，但油价长期上涨对三桶油并非好事，因为中国是石油进口国，如今我国有大量的石油储备，所以，短期供应链问题不会影响三桶油，光储备差价就能让三桶油赚盆满钵满，但如果海峡关闭超过中国石油储备能应付的时间，那三桶油就会被迫买高价油。所以，三桶油也不是无限涨，面对高位还是保持谨慎。

　　热点板块上，周末还有个热点，叫open claw，是一个智能体，适合本地部署，能够显著提高工作效率，调用其他AI和软件来为你工作。当然，也有用户反应token太贵，简直是烧钱。

　　今年是AI应用大年，而AI光有应用似乎不能满足AI企业的需要，算力投资需要大量现金，所以，AI企业不但要有应用，还要能变现。有人付钱给AI，AI才能用得起算力。

　　所以，open claw的爆火，其实是一个好消息，是云算力企业的好消息。关注算力股和AI应用股的表现。