原油狂欢中的四大风险！

lameihua

　　这两天原油关注度非常高，今天专门来讲一下本轮原油狂欢中的一些风险。

　　第一个风险，国内原油期货，它相对海外原油期货目前大幅升水，也就是说它涨幅远远超过海外。

　　这个主要原因是，国内原油期货的交割品主要来自中东，霍尔木兹海峡关闭直接威胁供应，所以市场愿意给予更高风险溢价。

　　但是相应的，如果事件冲击结束，国内原油期货的跌幅大概率明显高于海外期货。

　　当然，国内没有跟踪SC期货的基金产品，这部分的风险，仅限自己做期货的朋友可能会遇到。

　　第二个风险，国内原油类产品比较复杂，大家识别起来可能有一些疑问。如果买错了，就糟糕了。

　　一般来说，基金名字叫“油气”的，主要是跟踪产油公司。其中一些跟踪海外油田公司，一些跟踪国内油气相关产业链公司。

　　跟踪海外的产品，一般是标普油气指数，里面主要是美国油田厂。

　　美国是有石油出口的，与伊朗构成竞争关系。考虑到供应链风险，很可能一部分买方会减少向中东区域购买实物油气，更多向美国油气公司购买，因此海外油田公司可能会存在一定的长期获益。

　　跟踪国内的产品比较特殊。国内油气公司只有那几家，不能单独形成指数和指数产品，因此指数里面混合了较多的油气开采设备、勘探服务等相关公司。

　　这类公司表现未必那么强，而且逻辑上也不是很对应，需要重点关注其回调风险。

　　基金名字叫“原油”的，大多数跟踪海外原油商品期货，这些商品期货的涨幅大多明显低于国内原油期货，是正常现象。不能以SC期货的价格作为这类产品的业绩比较基准。

　　第三个风险，就是跟踪海外期货或油气公司的产品，都是QDII。

　　老生常谈了，QDII有外汇额度限制，场外不能随便买，因此场内可能会存在较高溢价，导致与白银LOF类似的情况发生，需要特别注意。

　　第四个风险，就是目前跟踪国内油气公司的基金产品大多规模不大，大额申购进来的钱吃不到第二天9:25的高开涨幅，会明显稀释持有人利益。

　　这两天，很多油气类ETF联接的净值涨幅都远远低于预期。

　　当然随着规模上升，这种稀释效应会减少，但那个时候油气产品可能也结束上涨了。

　　总体来说，目前追涨风险比较大，短期来看，原油类的产品大家谨慎为好。

　　今天就到这里吧。