开始发过年红包了？

lameihua

　　前两天院长刚给大家聊过，美股的科技方向最近因为在硬件上的投资成本比较高，市场担心未来业绩不及预期，所以出现了比较明显的调整。

　　彼时我们认为，A股的科技方向会被狠狠地带下来，毕竟已经涨得很高了。

　　但从今天的盘面来看，A股比过去几年要“理性”得多。

　　市场主要参与各方，普遍能够理解到，美股的科技方向在硬件上投资多，对A股的CPO板块是重大利好的事实。

　　美股跌了怎么可能是利空呢？这分明是超预期啊。

　　而在另外一边，老登们也没闲着。

　　与地产有一定关联但又不那么紧密关联的工程机械ETF（560280），今天默默地涨了3.64%，年内涨幅达13.52%。

　　与AI紧密相关的光伏板块，今天同样表现出色，光伏ETF（159857）大涨3.63%，年内涨幅达18.70%。

　　前段时间院长吃席的时候，有同行吐槽说某某基金经理大量持有的超级老登——建材ETF（159745），今天涨1.50%，年内涨幅14.44%。

　　老实说，这个过年红包，发得确实有点猝不及防。

　　但仔细想想村里的表态，一直在说“要防止大起大落”，使得市场参与各方已经逐渐接受了涨多跌少的指数。

　　所以走成这样，也是完全可以理解的。

　　最近无论A股市场还是全球市场，都呈现出显著的“高切低”特征。

　　各个品种1月30日以来的累计调整幅度，和年初以来的涨跌幅高度负相关。

　　这表明，最近的行情，表面上看是美联储主席调整、美股科技巨头业绩、中东谈判等事件带来的不确定性，但本质上还是部分资金趁利空事件获利了结而已。

　　从逻辑上讲，支撑当前行情的核心逻辑，一是消费和地产的基本面逐渐向好，二是险资和高净值投资人入市带来的高流动性，三是传统的两会政策预期。

　　这三条核心逻辑都没有发生任何变化，因此行情继续延续下去的概率也是非常大的。

　　从历史数据看，春节后，科技制造、资源、基建相对表现较好：

　　因此，工程机械ETF（560280），光伏ETF（159857），建材ETF（159745）这几个老登品种，我们还是可以继续关注。

　　具体的逻辑，我们这两天给大家逐渐分析。

　　今天就先这样了。