格兰：黑色星期一！A股没事吧？

lameihua

　　2月第一个交易日，把很多人都干懵了。

　　全球市场像是约好了一样，集体跳水。亚太股市、黄金白银、原油大饼，目之所及，一片哀嚎。

　　不少人看着我们的指数跌了102点，感觉天塌了。扭头一看，发现邻居们跌得更狠。

　　日经高位跳水，跌幅3%，韩国直接跌掉了5.26%，一个比一个惨。

　　知道大家情绪不好，今天特意安排了公域和书院两场直播，给同学们些安慰。

　　A股市场到底为什么会变成这样呢？

　　有人说是因为美联储新换了掌门人，沃什主张的缩表加降息的组合影响了流动性。有人说是贵金属板块一直在涨，里面有大量的杠杆和新进资金，早已脱离了基本面。有人说是之前神秘主力压盘太狠，机动资金找不到下一个可以放心进攻的主线。

　　不管怎么样，指数又一次回到了4000点收费站，顺便狠狠地收了一大笔大家以为躲过去的过路费。

　　网上开始有人调侃，说刚刚抢到的元宝红包，成了开年的唯一盈利，甚至大幅超过A股投资收益。

　　元宝为什么好好的要给用户发红包呢？

　　最根本的原因，在于腾讯自己坐不住了，要把自己的AI应用，从新鲜玩意向全民工具推进。

　　为了这件事儿，腾讯拿出了整整10亿的现金，用手里微信和QQ两张王牌，强行为元宝撕开一个入口。

　　这背后，是马化腾的焦虑。

　　去年3季度开始，字节跳动的豆包已经在AI助手赛道跑在前面了。同时，DeepSeek这种技术黑马又抢走了不少高端用户。后来，阿里在AI上发力，率先打通了自己的生态。

　　马化腾在内部开会时说得很直白，腾讯在AI这块，确实慢了半拍。

　　现在腾讯花大手笔做这件事儿，显然已经做好了万全准备。

　　现在市面上很多AI产品，实际上是一个个孤岛，没有生态作为依托，用的时候挺好，用完了就晾在一边了，吸引力很低。

　　腾讯的优势，在于社交生态。

　　不管是聊天、短视频、游戏、动漫、体育还是阅读，本质上都有很强的社交属性。

　　元宝这次推出的元宝派，走的依然是这个经典路径。

　　简单来说，元宝派就是一个融入了AI的社交空间。主要解决的是我们平时群聊里的三个尴尬情况。

　　首先是信息太多看不过来。

　　我们用微信的时候，应该都遇到过这么一种情况，一个几十人甚至上百人的群，共同讨论一件事，上面有一个99+的提示。

　　等自己真点进去后，已经堆了几百条文字和语音，根本看不过来。

　　这时候用元宝，就能直接总结出这几百条信息到底说了哪些事，一眼看完，节省时间，快速掌握信息。

　　其次是打破尴尬气氛。

　　简单说就是充当氛围组。

　　在微信里有很多群，建群的时候风风火火，热热闹闹，过阵子就变成死群了。

　　元宝能够自动识别出每个成员的情况，根据情况往群里甩出话题或梗图，即兴活跃气氛。

　　最后也是最关键的，元宝能成为用户的虚拟伴侣。

　　AI比起真人，最大的优点，是有长期记忆。

　　它可以清楚地记得用户的生日、喜好、经历的事情。对于当下的社会来说，这种陪伴和情绪价值，比真人更有粘性。

　　随着腾讯率先出招，阿里也参与到春节抢流量中，宣布30亿的春节请客计划。

　　与腾讯发红包不同，阿里是实打实地请用户吃喝玩乐。只要用千问，就有机会免单。

　　30亿的数字，也刷新了阿里春节营销的记录，顺便把AI入口争夺战，推向高潮。

　　为什么不学腾讯发红包呢？

　　这就涉及到AI的一个核心概念，智能体。

　　AI不能光会聊天，还得会办事。

　　阿里的30亿，其实就是给自己的千问做了一场大规模演习，培养用户动嘴不动手的习惯。

　　让千问从搜索引擎跨越到智能管家，把中间那些繁琐的点击、跳转、对比全部消除掉。

　　马云心里很清楚，谁能让用户变懒，谁就能赢得最后的市场。

　　可以看出，当下国内的大模型，已经成了元宝、豆包、千问的三足鼎立局势，而且逻辑完全不同。

　　元宝的核心是社交关系和微信生态。14亿人的社交数据、几十万个公众号的内容，再加上视频号和小程序的闭环，让它能做一些别人做不了的“预测式服务”。

　　豆包胜在模型厉害。作为春晚的独家AI合作伙伴，字节背后的火山引擎承载了惊人的压力。数据显示，豆包大模型的日均调用量已经达到了63万亿Tokens。我们可以理解成全国人民每秒钟都在跟它说话，系统还不宕机。既好用又稳定。

　　千问主打职场和专业内容生产，金融属性和企业侧的能力比较突出。大众消费端这条线也走得比较顺，通义千问直接接入淘宝、高德、飞猪和支付宝，可以直接接管决策。

　　不管怎样，我们终于看到了中国互联网巨头们的变化，开始重视科技了。

　　玩命卷外卖是没有前途的。

　　只有把AI应用搞上去，商业闭环跑在老美前面，用AI释放更多生产力，才是大厂们最应该干的事儿。

　　对于投资来说，这次春节大战，标志着中国互联网正式告别了移动支付时代，迈进AI原生时代。

　　不管是哪家的应用跑出来，基础设施都是必不可少的。

　　同时，我们要注意垂直领域的龙头公司。

　　比如工业软件传统的ERP企业资源计划和PLM产品生命周期管理厂商，AI医疗这块大厂都在争的业务，以及做通用管理的软件企业。

　　AI已经从造脑”阶段，进入到干活阶段。

　　只要有真实业务、有行业数据、有流程壁垒的公司，不仅不会被模型吃掉，反而会借着AI这股风，把效率和毛利再往上拉一个台阶。

　　最后聊两句大盘。

　　我知道今天这个百点下跌后，同学们一定心里很慌。外面噪音已经把指数喊到3800、3600甚至3500。

　　不要被这些拍脑门想出来的数字吓到，指数4000点的位置，支撑非常强。

　　实际上，两周前市场降温的时候，我就已经下过这个判断了。

　　指数在这个位置，最多就算再磨一磨，震荡一下，不会再有狠砸盘的大动作。

　　现在的市场，已经进入到了一个后国家队减持的新阶段。

　　这意味着神秘主力大额压盘带来的情绪压制，正在消退。

　　随着上市公司业绩预告一个个落地，市场的关注点又开始转向即将到来的重要会议政策预期。

　　我们没有必要因为没躲过这波下跌自责。

　　盈亏同源，这四个字虽是老生常谈，但很有道理。

　　正是因为扛住了现在的这段回撤，才有资格拿到后面的盈利。

　　那些总是想通过短线交易逃顶、抓机会的人，往往会成为市场上涨中，最后的那一块燃料。

　　4000点强支撑的观点没有变化，2026年4400第三目标位的观点也没有变化。

　　认准终局的亮光，并坚定前行，市场终会眷顾。