雷思海：历史性！黄金突破5000 美元！未来三年的预告

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　　刚刚，纽约金价期货价格，正式突破了5000美元一盎司。

　　黄金的暴涨，并不意外。

　　它剑指2028，算是对这个世界未来的预告。

　　而白银近期涨得比黄金更猛烈，已经来到了106美元附近。

　　白银是黄金的小弟，它们之间有一个价格关联。市场上叫它金银比，也就是金银价格的比值，比如这个数是60时，也就是说，金价是银价的60倍。

　　金银比的波动，受很多因素的影响。大致了解一下历史与当时的驱动因素，有利于现阶段，对于金银走势的把握。

　　一、1973-2000 年：美元体系出生与金银牛市

　　1973 年：布雷顿森林体系崩溃，美元不再与黄金挂钩，金银自由浮动，金银比从约 35:1 波动至 48:1。

　　1973-1974 年：比值降至约 25:1。

　　1980 年 1 月：金银比低至 14:1。

　　白银暴涨，意味着对白银货币的期待，美元霸权受到最大限度的怀疑。

　　二、1980-2000 年：美元霸权重塑，白银陨落。

　　1980 年，白银投机泡沫破裂，金银比值快速扩大。

　　1980-2000 年：比值长期在 50-80 区间震荡。

　　1991年海湾战争，美元走强，金银比接近100:1。

　　三、2001-2020 年：金融市场剧烈波动

　　2001-2008，金银比值波动50-80.

　　2008次贷危机，黄金先涨，金银比84：1

　　2010-2011，白银补涨，金银比回落到40附近

　　2020年疫情初期，金银比129，历史峰值。黄金避险大涨，白银还没有跟上，主要是工业需求因为疫情大降。

　　四、2021-2026 年 1 月：地缘格局大变化，世界秩序大动荡大重组预期主导，美元下行趋势确定。

　　东大与西大二分天下，或者三分天下，叠加AI时代带来未来变化的巨大不确定性，金银比剧烈波动。货币层面，美元下行趋势确立。微观层面：白银工业需求（光伏、电子等）增长、投机资金推动白银涨幅远超黄金。

　　2025 年初：比值约 105，4 月达 107 后因白银补涨快速回落。

　　2025 年 12 月：跌破 60，为近 10 年首次。

　　2026 年 1 月 16 日：49.73，2012 年 3 月以来首次跌破 50。

　　根据历史的变化来看，金银比围绕60波动，上下的极限区间在130-14之间。

　　黄金的韧性要大于白银，白银基本是跟随黄金价格的波动，但幅度更为剧烈，因为白银毕竟价格低。白银牛一般是晚于黄金开始，早于黄金结束。

　　所以，做白银，黄金是最重要的参照。

　　那么，黄金此轮牛市何时结束？

　　目前来看，时间指向2028-2029这个时间点。这一轮牛市的最终高位，可能在此时间点达到。

　　我在2023年底提出黄金进入起码4年的牛市以来，这个观点，在前面的文章中，已经多次谈到过。见上图截图。

　　为什么是这个时间点，其背后的底层逻辑有两点：一是世界地缘的巨大变化正在展开，二是东西二大争雄所带来的信用货币后果。

　　具体就不再在这里展开了，想了解具体逻辑的谈友，可以回看历史文字《黄金的2028，一堂私课》。这里必须提醒谈友，本人所提到的涨幅可能与时间节点，仅是个人的判断，并不意味着会必然兑现，不作为您的交易依据，投资有风险，入市需谨慎。

　　黄金白银的大涨，其根源，是这个世界的秩序，是这个世界的人心变化的必然后果。

　　也正是这个人心的变化，决定了其他所有资产的演变方向，包括眼下的股市，楼市，以及所有其他资产。

　　金银的大涨，正在勾勒未来许多资产的路线图。