杨国英：今天，大幅减仓了……

lameihua

　　黄金继续突破，果断减仓。

　　大半个月前讲的，如果国际金价突破到4600美元/盎司上方，我的黄金持仓将进入结构性减持区间。

　　所以，今天黄金继续向上突破，我果断减仓了一半。

　　这一次减仓，并非是说，黄金价格已经到顶了，之于当下这个全球动荡的时代，在未来一年至一年半，黄金价格突破到5000美元/盎司、6000美元/盎司、甚至更高的位置，个人认为，这都是完全有可能的。

　　回到2023年三季度，其时黄金价格持续在1900美元/盎司上下震荡，甚至一度探底到1800美元/盎司一线，当时，我连续发文（两个多月）呼吁黄金中长期牛市到来了，并将黄金中长期牛市必然到来的主导逻辑归因为“全球化共识的解体→全球货币共识的解体→黄金价格的结构性周期性上涨”，次之逻辑则是货币逻辑。

　　既然黄金价格大概率还没有到达顶点，为什么我就减持了呢？

　　主要原因有三个：

　　一，不吃鱼尾，这是做任何投资都应该遵循的，吃鱼尾意味着预期收益与预期风险很可能不成正比了，一句话，黄金配置最舒服最心安的阶段，阶段性很可能已经结束了。

　　二，最近半年黄金价格涨势太急太陡峭了，这个时候果断减持之后，如果接下来两三个月黄金价格回调超过15%可以做个T再接回来，如果继续往上涨那就算了。

　　三，个人认为，未来半年左右，预期收益率最高的资产，肯定不是黄金，而是极个别过去三年多遭受抛弃的资产。或者说，之于未来半年左右，我更倾向于其他资产配置，甚至股市相当部分传统板块的预期涨幅，较大概率也会超过黄金。