格兰：突发利好！A股新主线来了？！

lameihua

　　连续两天政策精准降温，把市场整得有些敏感。

　　今天盘后，市场终于迎来央妈最新利好，降息了。

　　不过别误会，这次央妈宣布的降息，并不是那种全社会雨露均沾的大动作。

　　这个操作很有意思。

　　它不是直接调和住房有关的LPR，而是精准降低商业银行去拿“特定资金”的成本。

　　如果银行去给科技、小微贷款，成本就会变低，利差空间能释放更多。

　　在净息差这么窄的当下，央行是在给银行发定向红包，鼓励他们大胆特定领域的实体经济放贷。

　　这里要注意，1.25%的利率已经是历史低点。这释放了一个信号，只要是符合国家产业的方向，国家支持的意愿是非常强烈的。

　　这里面比较受市场关注的，是科技创新再贷款额度加到了1.2万亿。里面特别提到了“技术改造”和“高研发投入的民企”。

　　这意味着，哪怕科技企业现在还没赚钱，只要研发投入够高，或者是在给工厂做数字化升级，就能拿到低息贷款。

　　这是在给中国制造的底层逻辑换血。

　　另一个意外之喜是商办房产。

　　商办物业首付比例降到30%，这在以前是不敢想的。

　　写字楼和商铺积压了大量资金，这招“精准拆弹”能帮房企快速回血，也给商业REITs市场准备了更多好种子。

　　最硬核的措施，是单设1万亿元民营企业再贷款额度。

　　以前这个项目一般都被塞在“普惠小微”里，和其他贷款混在一起。

　　现在央妈明确给民企单独开了一个窗口，在制度上是破天荒的。

　　粗略估算一下，这笔钱经过银行放大，大概能撬动四万亿到五万亿的信贷规模。

　　这对于那些处于成长期的民营企业来说，是救命钱。

　　央妈通过行动，在为民企做实质背书，分担了银行的信用风险。

　　从根源上化解那些干实事的民营企业融资受限的尴尬。

　　再加上拓展服务消费与养老再贷款，我们可以很清晰的看出，央妈这次降息，本质上是对科技和民生的精准滴灌。

　　再联系到前两天的连续降温，我们便能清晰地感受到政策希望的市场方向在哪里。

　　炒情绪一定是没有未来的，2026年的A股市场，仍会处在科技牛市中，同时民生转暖方向，也是投资要点。

　　昨天提醒同学们的精准降温，聚焦业绩，在今天央妈降息后，体会应该更深。

　　商业航天、AI应用，不少个股都被按了核按钮，反倒是昨天给大家分享资料的固态电池板块，走势不错。

　　还没有领到的，记得找小助理要。

　　同时我们看到，今天还有一个大家几乎没有关注到的板块，氢能，涨幅不小。

　　这也是我在周二专场课上，点的重点板块。

　　分享一些和卖方专家的交流结果。

　　站在2026年的节点，往十五五期间看，中国能源政策的核心变了。

　　十四五是在电力领域搞脱碳，风电、光伏、锂电唱主角。

　　现在来到了十五五期间，增量在非电领域，也就是那些没法直接用电的重工业、远洋航运和长途重载运输。

　　这里面，氢氨醇就是非电降碳最核心的载体。它不仅是能源，更是风光二次装机的关键消纳口。

　　很多同学可能没感受到，但圈子里对绿色甲醇的关注度高得吓人。

　　逻辑非常直接，十五五规划建议里面，反复提到一个词，能源强国。

　　以前我们是富煤贫油少气，石油对外依存度达到71.9%，天然气也超过40.9%。

　　这种把命门掐在别人手里的日子，太难受了，往后得变一变。

　　建设强国得满足两个硬指标。

　　第一是供给安全，能源自给率要高，得能扛得住国际市场的风浪。

　　第二是低碳，也就是能源结构得往绿色转。

　　按照现在的规划，到2035年，新能源装机要从现在的16亿千瓦翻倍到36亿千瓦。这意味着往后十年，每年都要雷打不动地增长2亿千瓦。

　　十四五期间，大家买电解槽是为了拿风光路条，设备能转就行，越便宜越好。

　　但到了十五五期间，非电消纳成了强制考核指标，电解槽得真的跑起来产氢。

　　这时候，运营商考量的重点，不会再单纯地放到价格上，要从运行稳定性、耗电量和经济性等方面综合判断。

　　数据上看，现在立项的绿氢项目接近九百万吨，但实际开工率不到25%。

　　随着内蒙古等地允许绿电直连、部分电量上网等政策落地，项目的IRR内部收益率能算过账了，明年会迎来一波开工潮。

　　一旦渗透率达到10%，这就是个150吉瓦量级的市场。

　　比起现在的装机量，那是几十倍的增长空间。

　　从交易角度看，并不复杂，关注两点就够了。

　　一个是谁能在今明两年完成投产，另一个是谁能控制住成本，拿到便宜的生物质或低价绿电。

　　目前的技术路径里，生物质气化现在最成熟也最便宜，但降本空间快到头了。

　　长远看，电制甲醇将成为主流。

　　因为电价只要降到两毛钱，电制甲醇的成本就能压到三千块一吨，这才是未来能跟化石燃料竞争最大的底气。

　　这种板块开始上涨，只能说明资金正在毫不留情地撤离高位题材，去了有业绩、估值低、筹码分布好的方向。

　　这里我还是要提醒一下。

　　我相信今天不少人看到题材股大跌，第一反应是想抄底上车，抢个反抽。实话实讲，这个反抽是非常困难的。

　　从政策上讲，上面的态度已经很明确了，没有任何缓冲的余地。

　　从情绪上讲，今天是典型的多杀多。前面有那么多获利盘没出来，都想春节前把盈利揣进口袋里。

　　在这个泥沙俱下的环境下去抢反抽，大概率会变成接盘侠。

　　至于还在商业航天、AI应用里的同学，被套了，要好好看看自己的持仓。

　　未来还是会有分化的。

　　比较强的个股，可能还会有二波，毕竟一些公募、抱团资金还在里面，不过要等合适的机会。

　　至于比较后排的就没必要再参与了，震荡阴跌，回到原点，恐怕避免不了。

　　往后看，在上面出手干预的前提下，机构资金会逐渐拿回市场的控制权。

　　前期被压制的大票会开始修复与小票之间的差距。

　　这个过程中，市场板块机会虽然不会少，但个别板块单独拉升，全线暴富的机会短期恐怕很难看到。

　　市场也会变得更为理性。

　　在大盘整体趋势向上的节奏中，没有真正到达终点前，任何干扰，都改变不了节奏，只能决定结构风格。

　　业绩披露密集期已到，题材股作为前锋阵亡后，业绩股将作为中军，引领我们迈向4400的第三目标位。