水皮：沸腾了

lameihua

　　盘面消息

　　A股三大指数今日继续强势表现，沪指日线17连阳再创逾十年新高。截止收盘，沪指涨1.09%，收报4165.29点；深证成指涨1.75%，收报14366.91点；创业板指涨1.82%，收报3388.34点。沪深京三市成交额达到36450亿，较上一交易日大幅放量近5000亿，创A股历史最大成交量。

　　老水看盘

　　“众人拾柴火焰高”，A 股大盘的强势表现出乎市场预期。

　　连续收出的阳线，无论数量是 16 根还是 17 根，已非当前核心关注点。回顾历史，2021 年底曾出现过 11 连阳，调整一日后又续创 7 连阳的走势。当前市场最大的看点在于成交量 —— 单日成交量达 3.6 万亿，较 2024 年 10 月 8 日的 3.4 万亿前期巨量增加约 2000 亿，这是时隔一年多市场再度出现的“天量成交”。通常市场存在 “天量之后出天价” 的惯性，因此后期指数延续新高态势，至少明日再创佳绩，基本没有悬念。

　　正如周末内部股评中所提及，做多热情一旦释放，必然会经历一个尽情宣泄的过程。内在的市场狂热未完全释放前，这时即便“泼冷水”也没用，就如同向烧得滚烫的水壶泼冷水，仅会短暂冒白烟，后续温度仍将居高不下。

　　上周相关方面曾通过中信证券压盘传递调控信号，但市场并未买账。核心原因在于中小散户的投资热情已被充分鼓舞，市场趋势难以轻易逆转。

　　今天盘中曾两度出现跳水迹象，尤其在下午时段更为明显，但每当有抛盘出现，接盘资金便汹涌而至。这一现象背后，是多头主力延续了此前拉升指数的经典套路，且上午时段该策略成效显著：第一步拉升保险板块，此次主角并非中国平安，而是中国人寿；第二步拉升证券板块，延续了此前拉升中信证券的思路；第三步则在下午聚焦银行板块龙头，农业银行挺身而出，最终涨幅甚至超过上证指数，足以印证这一套路的有效性。

　　上述三只个股均脱离板块独立走势，尤其是中国人寿与农业银行，其核心作用便是拉升指数。当前市场热度的核心集中在中小盘股，而热点板块直接决定了其上涨高度，其中 AI 应用板块表现最为突出。该板块涉及范围广泛，涵盖软件开发、互联网服务、文化传媒、游戏、计算机设备乃至教育等多个领域。今天这些板块均位居涨幅榜前列，其中前三大板块涨幅均超 7%，整体呈现极度亢奋状态。

　　AI 应用板块的行情热潮始于上周五下午，其引爆点来自港股上市的智谱。该股今天盘中最高大涨 64%，收盘虽有回落，但依然有 31% 的涨幅；新晋上市的 MINIMAX 盘中涨幅一度达 38%，收盘回落至 15.3%。这两家大模型公司的上市，不仅点燃了 AI 应用板块的投资热情，更带动上证指数与深圳市场相关指数开启狂欢模式，一定程度上也推动了今天港股网络科技股的反复走强。

　　恒生指数今天涨幅可观，恒生科技指数更是上涨超 3%，不过尾盘两大指数均较日内高点回落近半，这也提醒投资者需把握 “见好就收” 的原则。

　　另一热门板块当属商业航天，相关利好消息更是为其“火上浇油”。据悉，有关方面已向国际电信联盟（ITU）申请 20 万颗低轨卫星的规划，近期还成立了无线电频谱开发利用和技术创新研究院，其中 19 万颗卫星的申请来自该研究院。这一消息为原本就热度高涨的商业航天板块“火上浇油”，今天该板块整体涨幅接近 6%，已进入自我强化的上涨循环，这也是今天盘面最显著的特征之一。

　　今天市场成交数据方面，除 3.6 万亿的“天量成交”外，个股呈现普涨格局，3900 家个股上涨，仅 1200 家个股下跌。资金流向方面，主力资金净流出 344 亿，北向大单净流出 294 亿，尤其是下午时段，北向大单出现两波快速流出，最后半小时的流出态势更为明显。

　　与 AI 应用板块的火爆形成鲜明对比的是，今天 AI 硬件板块整体处于回调整理状态，无论是“易中天”还是寒武纪都表现平平。此外，上海市场多数大盘蓝筹指标股，尤其是金融、石化领域的权重股，也普遍呈现调整走势。

　　总体来看，当前中小盘股的炒作已进入自我强化的氛围，呈现出“人有多大胆，地有多大产” 的短期特征。但需要警惕的是，短期风险正在上涨过程中持续集聚，尽管行情依旧强势，但不排除存在一步到位的可能，投资者仍需保持一定的警惕性。（本文数据来自：choice数据）

　　一句话点评：目中无人。