孙立平：回报惊人的豪赌，但受益者寥寥；机器人将如何...

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　　回报惊人的豪赌，但受益者寥寥

　　今天，我们生活在一个“K型”世界中——这个冰冷的字母，精准地描绘了我们这个时代最令人不安的现实：复苏与繁荣的路径，出现了残酷的分叉。

　　官方宏观经济数据，如同一个粗糙的平均数，掩盖了地壳之下的剧烈摩擦。真相，藏在更细微的数据里。

　　瑞银（UBS）分析师乔纳森·平格尔和他的团队将当前的经济格局描述为“一场对人工智能和高收入家庭的豪赌”。这场赌局，迄今为止回报惊人，但受益者寥寥。

　　飙升的AI股估值，为那些本就富裕的家庭带来了前所未有的财富盛宴。与此同时，美联储的信用卡拖欠数据描绘了另一幅图景。对于中低收入家庭而言，财务压力已经超过了2008年金融危机的峰值。在最富有的那部分家庭中，这些压力的迹象却根本无处可寻。

　　这不是周期性的波动，这是结构性的断裂。两个经济“太阳系”正按照完全不同的物理法则运行：一个受资产价格和资本回报的引力所支配，另一个则被困在工资停滞和生活成本上涨的黑洞之中。在这种分裂的现实中，华尔街的分析师们，正试图解读一个精神分裂的市场。

　　就在上周，消费类股票终于显露出一丝生机。但费勒的洞察揭示了真相：这与其说是出于对消费者健康状况的信心，不如说是一次纯粹的技术性轮动——当炙手可热的AI概念股连续三天遭遇抛售时，资金需要找一个暂时的避风港。于是，它们流入了仓位极轻、被悲观情绪笼罩的消费板块。

　　那么，这场大分裂将如何收场？

　　官方的剧本似乎是这样写的：在接下来的几个季度里，K型的下线将继续在困境中挣扎。然后，在2026年第二季度，一笔来自税收减免的意外之财将像天降甘露，暂时提振消费，并巧妙地与中期选举周期同步。

　　与此同时，政府将巨大的赌注押在了AI建设热潮上——数据中心的“海啸”、电网的升级——期望这股力量能在2026年下半年及以后，拉动整体经济这艘大船。

　　但这无疑是一场危险的走钢丝。平格尔团队发出了一个不容忽视的警告：“如果存在股市泡沫，并且它破裂了，对实体经济来说，小心脚下。” 这句话点破了一个残酷的现实：我们当下的繁荣，其实是一场建立在脆弱地基上的豪赌（穆阳《K型消费》）。

　　机器人将如何融入我们的世界？

　　今天正好看到《科学美国人》杂志2026 年首期封面文章。作为一名十年前就深度参与机器人行业的的“老兵”，我除了把这篇文章的主要内容转译一遍之外，还再谈点自己的感受。

　　那些在实验室里像体操运动员一样的机器人，本质上还是“展示品”，是拿来给投资人做PPT用的。真正正在发生剧变的，是那些你看不见的地方——那些要把机器人从“好看”变成“有用”，从“吉祥物”变成“生产力”的枯燥细节。

　　如果你还把机器人当成“遥远的未来”，那你已经慢了整整一个身位。

　　在人工智能领域，有一个著名的“莫拉维克悖论”。简单说就是：对人类来说很难的事（如下围棋、算高数），对机器很简单；但对人类来说简单的事（如叠衣服、在杂乱的房间里走路），对机器却难如登天。

　　因为工厂是“结构化环境”，所有的螺丝都在固定的位置，那是低熵状态。而家庭、医院、养老院，是典型的“非结构化环境”，是高熵状态。在这种环境下，只要算法稍微有一个Bug，后果可能不是死机，而是“物理伤害”。所以，过去几十年，机器人之所以没有像智能手机那样普及，不是因为电机不够转，而是因为“脑子”处理不了现实世界的混沌。但这个“死结”，正在被解开。

　　我们正在经历一场从“硬编码”到“具身智能”（Embodied AI）的范式转移。以前是程序员一行行写代码告诉机器人怎么动，现在是让机器人像人类婴儿一样，通过大模型在虚拟世界里训练几亿次，学会了“物理直觉”。

　　这不是技术的微调，这是物种层面的“认知进化”。

　　机器人产业的爆发，并不是因为某一家公司突然开窍了，而是因为三个原本不相干的齿轮，突然“咬合”在了一起。这可称之为“三重叠加效应”。第一重：摩尔定律的降维打击。第二重：劳动力结构的“暴力重构”。第三重：资本开始为“确定性”买单。当技术可行性、市场迫切性、资本流动性这三者在同一个时空交汇，所谓的“奇点”，就这么发生了。

　　机器人赛道，本质上是一个“达尔文式”的绞肉机。如果你看到那种只会跳舞、表情夸张，但连个快递都拿不稳的机器人公司，直接划走。那是搞泛娱乐的，不是搞生产力的。真正的护城河，不是你申请了多少专利，而是你的机器人“被现实反复折磨过多少次”（知行者高博士《<科学美国人>2026年首刊：机器人将如何融入我们的世界？》）。

　　关于AI时代，罗振宇与吴晓波说了什么？

　　1、个体生存层面——以“微创新”适配时代，与AI共生而非对立。罗振宇的演讲，最打动人的干货的是“微观生存策略”。他没有空谈“AI时代来了”，而是给出了个体可操作的应对方法：找到AI不擅长的“人情温度”与“专属体验”。

　　比如他提到的老年服务从业者，用AI整理老人的人生故事，再以面对面陪伴的方式讲述，让技术成为情感连接的工具；职场人用AI处理重复工作，将精力聚焦于创意、沟通等核心能力。这背后的逻辑是：普通人无需成为AI专家，只需做“AI+人类优势”的组合体。

　　揭示机械化与自动化对劳动就业、收入分配的深层影响

　　吴晓波的演讲中，也藏着对个体的启示。他提到“代际更替下的能力迭代”，指出AI时代，个体的核心竞争力不再是“会做什么”，而是“能整合什么、能创新什么”。

　　与其焦虑被AI取代，不如主动梳理自身优势——无论是情感洞察、场景经验还是创意能力，将其与AI工具结合，形成“不可替代的个人竞争力”。罗振宇强调的“终身学习”，要求保持“适配能力”的更新；吴晓波提及的“个体职场定位”，其实说的也是让个体找到产业变革中的“能力锚点”。

　　2、产业与商业层面——AI落地的核心是“价值匹配”，趋势里藏着机会窗口。吴晓波通过大量企业调研案例得出结论：AI的商业价值，在于“解决实际问题”。制造业的AI质检，降低了次品率；服务业的智能客服，提升了响应效率；农业的AI病虫害识别，减少了损失——这些“接地气”的落地场景，才是AI商业化的核心方向。

　　这给创业者和投资者的干货启示是：避开“技术炫技”的陷阱，聚焦“产业痛点”。

　　罗振宇提到“小而美”的商业形态崛起，比如聚焦细分人群的社区服务、依托AI工具的个性化定制小店。这与吴晓波的产业洞察形成互补：大企业可以布局AI产业的核心技术，中小企业则可深耕“AI+细分场景”的缝隙市场。

　　3、认知升级层面——跳出“信息茧房”，建立“长期主义”思维。无论是罗振宇还是吴晓波，都是对“认知模式”的升级指引。罗振宇反复强调“不要被焦虑裹挟”，让听众跳出“短期波动”的困扰，建立“长期主义”思维。

　　吴晓波提醒创业者“不要追逐风口，要识别趋势”。风口是短期的、易变的，而趋势是长期的、稳定的。AI与产业的融合是趋势，老龄化带来的银发经济是趋势，这些趋势才是值得长期投入的方向（可哥《罗振宇与吴晓波，2026我从两人的年终秀与跨年演讲中悟出的干货》）。