徐倬讯：A股13连阳，真相可能和你想的不一样

lameihua

　　为何开门红

　　最近大家总在知识星球里问我，为什么A股今年开门红行情这么火热？

　　但我回答：没有为什么，这次开门红可能根本就没有什么特别的原因。

　　我们从事后归因强行分析一段行情，都是属于射箭后再画一个靶子，其实是没有必要的行为。投资中最忌讳的就是刻舟求剑，强行归因终究是能够找到原因的，但那并不能够成为市场波动的主要因素。

　　坦白说我也可以扯一堆理由，现在让我说出十条解释上涨理由我也是可以的，但这没必要。我个人认为，开年的上涨其实就是自然的情绪发酵，从成交量放量也能看出来有资金入场了，真没什么特别的理由。

　　一场意外

　　A股今年的开年行情整体上完全超过了我的预期，我本来觉得可能开年第一天能收红就不错了，毕竟已经是11连阳了嘛，再涨的话就是12连阳，但没想到真的是12连阳，而且是大阳线。甚至周二直接以13连阳收尾，破纪录的连阳意味着流动性充裕，后市行情可期，这是一个很漂亮的看多信号，加上指数创了10年的高点，赚钱效应会激发人性的贪婪。整体来讲，当前是很好的趋势突破的局面。

　　从我对全网信息的观测来看，就是没有人能够完全预判到沪指能够13连阳，也没人能预判到今年开年能够这么红。

　　我们平时看到对市场事后解构的逻辑太多了一点，总是想着对已经发生的事实进行归因。但是这种归因带有一定强行解释的成分，沉醉在这些逻辑里面，对自己投资是有害的。

　　所以别想了，这次真没啥特别的原因。

　　很多人喜欢宏大叙事，喜欢解构层层逻辑，那种大概率都不是实战派。在现在这个位置，先射箭后画靶子的方式解释A股开年后为什么暴涨，我感觉也完全没有必要。听那种强行解构的逻辑，反而会使得自己有一种掌控全局的错觉，这种错觉会让你对未来市场产生误判。

　　投资中，最难的地方就是面对不确定性。重要的不是你能预测到未来行情，而是妥善的处理当下，获得一个各个平行宇宙你都能接受的解。

　　事前应对

　　作为老粉，其实我们之前就已经能够看到这次13连阳的一些蛛丝马迹了，也足够进行一定的应对了。比如说当时11月底全网确实都觉得年底的时候要大跌，都认为元旦后还会像去年元旦后那样暴跌。但即使在一片看空声中，市场却依然没有跌下去，所以这次剧本大概率是不一样的。

　　在11月底的时候，通过分析判断这里不对劲，有可能向上变盘，成功的预判到了筑底同时也满仓待在里面，已经算是很不错的结果了。当时我基本是全网最早翻多的，还写了很明确的五点理由，具体参见11月底写的《五大异象共振，A股变盘在即？》。

　　我无法判断这里能快速突破，但这五点线索告诉我这里是存在机会的，为了防止牛市中的踏空，提前维持高仓位应对，主动承担试错成本，这是我们能做的。

　　其实有时候市场启动就差一个契机。回头看，A500冲规模这件事可能就是这个契机，在关键位置得到双底结构支撑，尤其是突破压力位以后，技术面就会变成突破信号，很多观望资金就会重新入场。

　　正如一代投资大师约翰·邓普顿所说，“行情只在众人绝望中诞生，在众人犹豫中上涨，在众人疯狂中破碎”。尤其是这次13连阳上涨后，我能感受到外部环境依然犹豫，还没到大家都疯狂的时候。之前3800点的时候跟大家讲我满仓了，但我能感觉到大部分人都是犹豫的，没多少人敢下场。现在都快4100点了，终于开始有人问我能不能买了，可很多人还在犹豫。甚至可能伴随着市场后面的上涨，真的等到犹豫的人决心入场的时候，市场反而就开始回调了。

　　人生最痛苦的事情不是“求而不得”，而是“我本可以”。在牛市中早早扔掉筹码的人，最后往往都会以更高价格捡回来，甚至为了弥补之前的遗憾还加了杠杆，但等到他们重新入场的时候，可能回调反而开始了。

　　现在毕竟13连阳了，已经破纪录了，后面出现回调也是很正常的，但我是有利润可以承受波动的，新入场的却没有利润可以扛住波动，反而可能会在波动中卖掉筹码。

　　在最近半个月以来的意外上涨中，外部观望资金越是犹豫，越说明这次涨幅越是健康。根据我对市场情绪的观察，外面大部分人都还在犹豫状态，所以这一波大概率还没走完。

　　两条经验

　　我觉得有了这次意外的13连阳，大家至少能够学到两条经验：

　　1、剧本每次都不一样，不能机械以历史行情来衡量未来。

　　毛主席在《中国革命战争的战略问题》中指出，“我们研究在各个不同历史阶段、各个不同性质、不同地域和民族的战争的指导规律，应该着眼其特点和着眼其发展，反对战争问题上的机械论。”

　　毛主席这句话原来是用来分析战争，但实际上可以完全化用到股市上。不同阶段、不同性质、不同时间的市场规律都是不同的，应该着眼其特点和着眼其发展，反对市场分析的机械论。

　　上一次元旦后暴跌了，所以这次元旦后也要暴跌？这个观点犯了严重的机械论错误，这两件事甚至某种意义都没有相关性，只有时间都是元旦而已。但去年的元旦和今年的元旦处在的局部、资金、情绪真的都一样吗？如果每年元旦的表现都该一样，那是不是A股每年的行情都该一样呢？这显然是不对的。

　　2、打提前量，预判对手的预判，逆向投资是有效的。

　　投资最重要的就是敢于站在绝大多数人的对立面，需要人弃我取，敢于做出完全相反的决定，在一片质疑声中敢于提出完全相反的观点。诸位如果看我这个公众号的很多时候跟市面上的主流观点都是反着来的，很多情况下我就是预判了市场的预判，考虑市场情绪后选择了反向。

　　如果破位的时候大家普遍乐观，那么大概率是暴跌的前奏，因为后面会有更多人从看多转为看空；如果破位后大家普遍悲观，那么大概率是筑底的尾声，因为后面会有更多人从看空转为看多。

　　这次我就是在一片悲观中提前进场了，看起来当时外面都很悲观，都认为年底要跌一波大的，但事后看那个位置反而安全。

　　而到了当前这个位置，外部越是犹豫，坦白说我信心越足。而等到大家都已经买进去后，市场热火朝天时，反而才是我最需要警惕的时候。