格兰：大动作？！明天A股会怎么样？！

lameihua

　　刚刚结束书院近2个小时的跨年路演干货很多，从全球宏观到国内行业全覆盖到了，趁着元旦假期，可以好好回看几遍。

　　今天是2025年倒数第二个交易日，板块轮动还在继续。

　　昨天文章提示大家注意商业航天，今天已经很明显了，资金从商业航天出来，轮动到了机器人板块，仍然没跑出周日文章的覆盖范围。

　　机器人板块之所以有表现，离不开铺天盖地的催化。

　　昨天，菊厂宣布增资人形机器人公司，越疆科技公告拟启动A股上市计划，深之蓝的科创板IPO申请已获受理。

　　工信部也成立了人形机器人标准化技术委员会，对行业标准有了约束。

　　更关键的，是国内外两家机器人公司出了大消息。

　　国内方面，宇树科技发文官宣，北京线下店正式开业，展示自家的明星产品。

　　之前我们看机器人，基本都是刷视频看到的，从扭秧歌到后空翻，再到演唱会上伴舞。

　　这次把店开起来，让老百姓能看、能摸、能买，敢进入大众消费市场，本身就是很大的进步。

　　来自杭州的宇树，把首店选择北京，这个做法很聪明。

　　北京亦庄那边已经是全球机器人产业的“核爆中心”了，政策给力，资本扎堆。

　　把店开在北京，离政策近，离资金近，离最懂行的那批核心用户也近。

　　营销策略也是经过考量的，9.9万起售的人形机器人，直接把价格打到了10万以内，对极客、开发者，或者一些想搞噱头的店面、中小企业来说，显然是能够得着的大好智能终端。

　　不过在我看来，人形机器人更多的是噱头，真正赚钱的，是宇树的机器狗。

　　比起人形机器人，这玩意儿现在的技术已经很成熟了，价格几千块到一万出头，价格门槛低，完全让人消费得起。

　　在C端，它是电子宠物、陪护伙伴。在B端，它能巡检、能教学。

　　大家看着好玩，冲动消费一下也不心疼。

　　相当于把机器人从工业品变成消费品的首次尝试。

　　更重要的是，国内好几家核心供应链的大佬们，集体去了趟美国。

　　一般在制造业里，这种大规模的“集体出差”，通常只有一个信号，厂家要发包了。

　　通常看，高端制造业中，产品从设计到量产，都会经历A样、B样、C样三个阶段。

　　也就是从原理机到设计验证，再到生产验证的过程。

　　我们大概可以理解成，这玩意儿能动，这玩意能用，这玩意能搞。

　　我们的供应商在现在这个时间点飞过去，核心任务就是两件事：

　　确定最终的技术规格，然后谈钱。

　　这代表，产业已经到了临界点。

　　毫无疑问，特斯拉在释放B样转C样的重要信号，说得再直白点，产品已经接近量产。

　　这就像当年的智能手机和新能源车一样，一旦龙头产品定型，整个产业链就会像疯了一样开始复制和扩张。

　　明年机器人的节奏进度有多紧张呢？

　　把和卖方最新交流的信息分享给大家。

　　现在我们的厂家过去，实际上是特斯拉给了机会。

　　这个时候显然是没有什么产量的，大概也就百台左右，但这事儿胜在身份。

　　相当于特斯拉把朋友圈定下来，后面就和这些厂家玩。

　　到了明年三四月份，就该正式发订单了。

　　这个时候供应链大局已定，谁是核心供货商，谁是边缘人，一目了然。

　　这刚好是一个缩圈的过程，拿到订单的继续供货，拿不到的只能跟在供应商后面，看看有没有口汤。

　　最大的考验，是明年7月份。

　　这是特斯拉自己给自己的一道考题，要在这个时候产能爬坡到周产一千台。

　　如果真的做到，那就说明真的可以干活了，是个大突破。

　　对于市场而言，差不多从六月份开始，市场就会疯狂博弈这个预期的兑现。

　　至于投资方面，现在这个阶段反而没那么多花里胡哨了。

　　比如丝杠和减速器这两样东西，技术路线已经非常成熟，就是比谁的质量好、成本低。

　　真正的机会，在于没定型的环节，也就是新技术爆发点。

　　这里面最大的变数在灵巧手上。

　　现有方案里，触觉传感器太容易磨损，灵巧手寿命只有四到六周，修起来还极其麻烦。

　　这显然是特斯拉不能容忍的。

　　现在搞出了新花样，直接在灵巧手上戴个“手套”，传感器都安在手套上，手套坏了直接扔了换新的，便宜又省事。

　　另外一个路线是搞定空心杯电机。

　　为了电机能更好的散热，现在有厂家已经开始搞起发热少的氮化镓驱动。

　　还有轴向磁通电机，虽然散热还没完全搞定，但性能确实比现在的强。

　　那么，对于不同风险偏好的同学，也就有不同的选择了，求稳的在确定性比较高的方向做安全标的，寻刺激的在不确定性里找高波动机会。

　　除了技术本身之外，还有一个比较大的不可靠因素，就是川普。

　　川普想要老美制造业回流不是一天两天了，机器人这种高科技硬件，极有可能被列为重点关照对象。

　　所以这次我们的厂商去北美，还要把怎么绕路谈透。

　　特斯拉的Tier1供应商，早早就跑到墨西哥买地建厂。

　　核心逻辑就是在国内生产核心零件，运到墨西哥组装成部件，再把部件运进美国总装。

　　这样既能利用到国内的供应链效率，又能规避原产地规则的高关税。

　　从明年开始，人形机器人就要进入真正业绩兑现期，这个时候，反而能屏蔽掉很多市场噪音，专心盯着产能爬坡曲线看就行了。

　　最后聊两句大盘。

　　大盘九阳真经过后，今天虽然收了一根阳线，但指数比起昨天还是跌了的。

　　个股方面还是涨少跌多，整体赚钱效应并不算太好。

　　这也可以理解，明天是节前最后一个交易日，过节需要资金的账户，必须在今天把持仓卖出，才能在明天顺利提现。

　　春季躁动还能持续吗？

　　翻看历史，开年大跌通常只有两种情况。

　　一种是宏观过热，政策来了个急转弯，把市场吓到了。

　　另一种是情绪崩盘延续，本来就没啥信心，再加上点风吹草动，恐慌加剧。

　　现在的情况，显然都对不上号。

　　政策方面，3800支撑直接反弹，上面呵护市场意图非常明显。流动性方面，老美正处于降息周期中，国内也有降准预期。

　　没过热、没紧缩、没恐慌，大跌的基础根本不存在。

　　春季躁动之所以称作春季躁动，本质就是在年报和一季报预告披露前，趁着情绪好、流动性好，炒一波有想象力的预期。

　　明天就是2025年的收官之战了，2025年即将过去，我会怀念它。