杨国英：今天，紧急护盘……

lameihua

　　今天下午，如果没有神秘力量的紧急护盘，收盘很可能又是灰暗的。

　　事实上，神秘力量的紧急护盘，几乎是每一次大反转倒计时区间的惯常信号。当然，有时候是护盘两三次市场就磨底成功进入大反转区间了，有时候则需要护盘三五次市场才能够正式进入大反转区间。

　　不知道大家好好看我昨天文章没有，昨天文章我是苦口婆心的，并且基本确认本轮市场回调继续下探空间相对有限、且预期时间大概率不会超过一个月。

　　现在，在全球货币扩张整体持续之下（除了小日子），短期的压力，无非是内围的年终存量资金紧缩、以及外围的小日子加息而已。

　　关于内围的年终存量资金紧缩，事实也就剩下至多大半个月而已；关于外围的小日子加息，个人认为，这个对市场冲击是相当短期的，且近期相关部分已经被市场兑现了。

　　现在，其实我们最需要叩问的是，在一个大反转的倒计时区间，我们最应该做的是什么？

　　一是，对“下跌有限，上攻无限”（这当然是相对了）的深度确认。

　　这个深度确认，当然有逻辑支撑。

　　1、全球货币的继续扩张，当下全球除了小日子，预期货币政策几乎全部继续扩张。

　　2、中美中期的斗而不破，有了这两大逻辑支撑，中期牛市仍将继续，预期明年二季度4500±250点超大概率仍将到来。

　　二是，牛市第三阶段必须遵循中期价投。

　　在本轮牛市的早中期，过分坚持价值投资显然会错过牛市早中期的良机，因为每一次大牛市的早中期，被压抑了短则三五年长则十年八年的市场风险偏好，是会急速上升的，这一区间最适合的价值投机、而不是价值投资。

　　但是，在本轮牛市早中期结束之后，面向未来半年左右的本轮牛市第三阶段，再继续价值投机显然是极容易出问题的，毕竟，所谓带来概念性质则重短期炒作的相关板块和标的，已经炒作了两波或者三波了，这时候继续陷入到这种价值投机的快感之中，是极容易踩坑的。

　　如果非要区分价值投机和价值投资的区别，那就是价值投机，侧重的是短期或中短期炒作，对相关标的及其所属板块的研究，有个半个月时间即可，而价值投资，侧重的是中期和中长期投资，对相关标的及其所属板块的研究，至少需要两个月时间才行，至少能够对相关标的未来半年和一年的预期业绩形成客观的推导才行。

　　当然，不仅今天，最近两三个月，我一直强调的中期价值投资、而不是长期价值投资，在我看来，长期价值投资很容易陷入虚枉之中，甚至有可能成为过于懒惰、不愿意进行基于广度基础上深度研究的代名词。

　　今天再一次提示，牛市第三阶段已经进入倒计时——瞄准好，大胆干。

　　以现在为始，2026上半年，市场最大中位数涨幅至少还有30%。

　　外出调研刚回，有点累，今天就写这么多吧。