马光远：中央政治局会议，释放明年宏观政策的几大信号

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　　每年12月开始，中国就会正式进入到下一年的经济政策定调的周期。

　　其中12月有两场非常重要的会议，一个是中央政治局会议，一个是中央经济工作会议。了解中国宏观政策定调的基本逻辑的人都知道，每年中国会有三大重要的会议为下一年的中国经济定调：

　　一个是十二月初的中央政治局会议，会议主要是确定宏观政策的主基调，比如明年宏观政策的总基调是什么，积极，宽松还是如何，重要工作方向有哪些；

　　紧接着是中央经济工作会议，会根据中央政治局会议确定的调子，进行具体的部署。比如中央政治局会议确定“积极有为”的政策基调，要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，中央经济工作会议会确定积极的财政政策怎么体现？适度宽松的货币政策怎么体现？比如要确定防风险，这个主要有哪些风险领域？重点怎么去防？中央经济工作会议会做一个具体的全面的部署，并且提出下一年经济工作的重点任务。

　　到明年的两会，政府工作报告会将中央经济工作会议确定的这些具体的部署确定具体的落实方案。比如确定要实施积极的财政政策，两会的政府工作报告，会具体确定赤字多少，发债多少，民生领域的支出如何安排等等。

　　第一场重要的会议中央政治局会议12月8日已经召开。

　　｜从会后通稿释放的信号看，主要有这么几个重大的政策信号：

　　第一，政策的总基调仍然是实施更加积极有为的宏观政策，这个基调其实跟2024年中央经济工作会议为2025年定的调基本差不多，也就是说这两年政策的连续性比较明显。

　　同时，确立了2026年经济工作的总体主要方向：继续扩大内需，优化供给，做优增量，盘活存量，因地制宜的发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场的建设，持续防范化解重点风险，还提出了四个稳，稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。

　　我认为这个总的定调与2024年确定的调子基本差不多，说明什么？这两年中国经济面临的主要问题、主要矛盾、主要任务是差不多的。

　　当然，2026年和2025年最大的不同，是2025年是“十四五”收官之年，2026年是“十五五”开局之年。

　　“十五五”规划建议已经发布，明年的“两会”也会正式通过“十五五”规划，所以，2026年的工作主要围绕“十五五”规划的开局展开。所以我们说在定具体政策、定具体基调的时候，都是围绕十五五的重点工作来进行。

　　第二，中央政治局会议对明年的政策方向和重点工作提了具体要求：提出要实施更加积极有为的宏观政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，要切实提升宏观经济治理效能。

　　这个政策的总基调仍然延续了2024年中央经济工作会议的基调。但是强调加大逆周期跨周期调节力度，强调政策效果。这应该主要是对今年整体落实更加积极的财政政策和宽松货币政策的一个总结。

　　｜2026年的重点工作，强调了这么几点：

　　一是坚持内需主导，建设强大国内市场。把内需放在第一位，和中国经济目前内需不足的主要矛盾吻合。这不仅仅会成为2026年的首要工作，也会成为“十五五”的主旋律。

　　二是创新驱动，大家知道在我们十五五规划建议里边，创新是主题，创新是未来十年中国经济最大的一个驱动力，所以要坚持创新驱动，加紧培育壮大新的动能。

　　第三强调改革攻坚，通过改革攻坚，增强高质量发展的动力和活力。这也是大家非常期待的。

　　第四是在内需主导的同时，外贸仍然不会放松，推动多领域合作共赢。

　　第五是区域经济发展方面提出了坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动；

　　第六，特别强调坚持双碳引领，推动全面绿色转型，这都是十五五做的一个总体的定调；

　　第七在民生领域提出要为群众多办实事。

　　字虽然少，但事应该不少。

　　最后就是防风险方面，提出要积极稳妥化解重点领域的风险。中央经济工作会议会对具体的风险领域，包括房地产，地方债等如何化解风险进行具体的部署。

　　政治局会议是为下一年政策定调三部曲的第一步，为2026年的经济工作定总的基调，总的方向，总的目标，包括重点任务。马上紧接着这两天中央经济工作会议就会召开。

　　因此，中国的时钟正式进入明年中国经济政策定调的时间。