衍射+东方讨论核心摘要，11月5日【第2025-1368期】

lameihua

　　“党内有党，派内有派”？特朗普为何对共和党籍前副总统切尼之死保持沉默？

　　【新闻报道】

　　11月4日，据美国媒体报道，尽管美国前副总统切尼去世后，白宫为其降半旗以示致哀，但特朗普及其政府各级官员却对这位共和党资深政要的去世一言不发。

　　【讨论纪要】

　　●“半身不遂”的美国航空业最终还是迎来了一如东方时事解读提前预估到的空难事件

　　在正式展开上述新闻报道前，我们首先关注一下已处于“半身不遂”状态的美国航空业的现状。

　　在东方时事解读的持续观察中，美国航空业随着美国政府停摆时间再创历史记录，其处境可谓“没有最糟糕，只有更糟糕”。

　　就在美国交通部长达菲宣称一架休斯敦飞往华盛顿的美联航班机接到炸弹威胁的同一天，也就是11月4日，一架美国联合包裹运送服务公司的货机在肯塔基州路易斯维尔市穆罕默德·阿里国际机场坠毁，造成至少7人死亡，11人受伤（注，空难发生的第一时间美媒披露的数据）的惨剧。

　　尽管坠毁在穆罕默德·阿里国际机场的这架飞机是一架运送包裹的货机，尽管空难造成的伤亡人数有限，但在东方时事解读看来，需要着重强调以下五点的是：

　　第一，美国政府持续停摆背景下已处于“半身不遂”状态的美国航空业最终还是迎来了一如我们在美国内部恶斗双方均将美国政府停摆“武器化”的第一时间所预估到的空难事件；

　　第二，在“第一”的基础上，在对发生在肯塔基州路易斯维尔市的这起货机空难事件表示遗憾之余，我们非常为美国民航客机随时可能发生类似空难表示忧虑；

　　第三，在“第一”“第二”的基础上，让人细思极恐的是美国交通部长达菲的另一番言论，即：在新闻报道中达菲认为，随着大量航空系统涉及人员请假，缺口越来越多，航班延误在变得更加糟糕。达菲还强调，这些航空业从业者因为请假和不上班，不会被要求开除；

　　第四，在“第三”的基础上，东方时事解读提醒大家注意的是，达菲的言论表面上看是其对无薪工作，更“无心工作”的美航空系统从业者请假不来上班这一现象在表达“充分理解”。而实际上，这种言论在疑似收买人心、图谋不轨之余，显然在鼓励更多美国航空系统从业者“离岗”而去；

　　第五，在“第四”的基础上，达菲是特朗普政府治下美国现任交通部长，他的言论可以确定就代表特朗普政府，甚至特朗普本人的态度，即：公开支持、甚至怂恿更多的美国航空系统从业者以所谓“合情合理”的方式“离岗”而去，完全置美国国家安全和社会基本稳定于不顾。

　　对此我们想说的是，中国有句古话叫“当家的不惹事”，由此可见，“特朗普们”心中完全没有美国国家利益，甚至美国资本整体利益。其拙劣表现和“台独”民进党当局如出一辙。对此我们想问的是，作为美国现任政府，作为美国的执政者，特朗普政府和特朗普这样做，岂非要让本已处于“半身不遂”状态的美国航空业加速奔向“猝死”？如此一来，美国社会、经济，尤其是金融陷入全面混乱之日为期还远吗？

　　●特朗普似乎正在利用其能调动的行政资源将这种不利局面扭转过来

　　值得大家注意的是，原本政府停摆这件事对特朗普这位美国执政者而言是有压力的，毕竟特朗普代表美国政府，各方有事当然第一个问责的就是美国政府。但特朗普似乎正在利用其能调动的行政资源将这种不利局面扭转过来。

　　在我们看来，在美国内部恶斗中苦苦搏杀的“特朗普们”眼中，随着美国政府的持续停摆；随着美国航空业加速奔向“猝死”；随着美国社会、经济，尤其是金融陷入全面混乱为期不远；随着越来越多的美国基层民众不得不为“肚子问题”四处奔波而民怨聚集，对“拜登们”实施“钓鱼执法”的绝佳时机即将到来！

　　在东方时事解读的评估中，如果按这个节奏，未来两周美国或将迎来恐怖的“空难高发期”，这时候的美国社会、经济，尤其是金融将陷入全面混乱。届时，民怨沸腾之下，“特朗普们”会倾尽全力，充分利用其能够调动的所有行政资源将全部压力导向“拜登们”，逼着“拜登们”不得不提前行动。

　　●在观察美国内部恶斗的问题上，或不能简单以美国共和党界定“特朗普们”的态度或决策立场

　　在大体了解了美国航空业现状，以及美国内部恶斗中“特朗普们”的最新心态变化的背景下，我们再来看特朗普政府上上下下对共和党资深政要切尼去世一事三缄其口这件事。

　　众所周知，切尼曾经是美国前总统小布什的副手，是一个非常右派，非常强硬的美国政客。针对台湾问题，切尼曾经公开叫嚣，“一个中国”是神话。无独有偶，特朗普第一任期还未开始的时候也曾叫嚣，其上任后准备调整“一个中国政策”。由此不难看出，千方百计围堵中国，至少从克林顿时期。

　　克林顿时期的最大敌人表面是俄罗斯，实际上是欧元，这直接导致科索沃战争的爆发。所以，在围堵中国的问题上做得相对有限。到小布什时期，为了彻底打垮欧元，发动了中东战争，借口是伊拉克使用欧元结算石油交易。随后逐渐开始系统性酝酿围堵中国、尤其在中国参与伊核问题之后。在此之后，美国历届政府都对此加以继承、对其完善，甚至从不同方面加以不断尝试。

　　小布什时期集中了很多美国知名的极右人物，除了切尼之外，还有拉姆斯菲尔德（注，最终拍板美国航母上电弹系统，其认为美国当时实力超群，就算错了，也有机会改正，再加上美国做电弹的公司的逢迎，最后促成此事）。按理说，切尼是共和党的资深政要，但特朗普政府却对其去世一事三缄其口，凸显小布什家族对特朗普政府的政治支持非常有限。而切尼本人，包括切尼的女儿，更是多次公开表达对特朗普政府的反对。

　　这也意味着，在观察美国内部恶斗的问题上，不能简单以美国共和党界定“特朗普们”的态度或决策离场，这叫“党内有党，派外有派”。或者更准确地说，“特朗普们”玩的是民粹，并对美国宪政造成剧烈冲击，这一点从特朗普第一任期末发生的“美国国会山纵火案”就已经能够非常清晰地观察到。所以，一些美国共和党人总是在关键时刻，在关键问题上和特朗普唱反调。比如，特朗普呼吁废除参议院“拖延战术”议事规则一事就遭到了共和党内部的激烈反对。

　　●恐怕这次沙特王储访美，特朗普最希望听到的是沙特王储把合同大单的事情说清楚

　　在继续展开讨论前，我们再来看一则新闻报道。

　　11月3日，美媒报道称，沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼将于11月18日访问美国并在白宫与美国总统特朗普会面。

　　就上述新闻报道，东方时事解读想说的是，此前经常强调，国际局势的后续发展的一个主要推动力就是美国内部恶斗，在我们看来，这次沙特王储访美恐怕就与美国内部恶斗的最新进展密切相关。

　　在东方时事解读的观察与评估中，恐怕这次沙特王储访美，特朗普最希望听到的就是把特朗普上任不久访问中东和诸多中东国家签署合同大单的事情说说清楚。

　　由于目前阶段，“特朗普们”的主要精力集中在美国内部，并不急于施行所谓的“华丽转身”，如此一来，美国对沙特的需求有所降低，这是我们说特朗普对本次沙特王储访美一事最想听的是投资话题，而不是巴以话题的原因所在。所以，“投资话题”既是华尔街需要的，也是美国金融维稳需要的，更是“特朗普们”基于日甚一日的内部恶斗所需要的。

　　●沙特王储访美之行倒是同时给“特朗普们”和“拜登们”带来了“危与机”

　　在“特朗普们”看来，来自欧、日、韩的“投资”也好，美乌矿产协议也好，尤其是来自中东国家的合同大单，都是“好故事，好资产”，更是开启史无前例规模、正式公开“印钱”的绝佳理由，无论是特朗普政府选择相对安全的“印钱”，还是选择强行“印钱”。

　　值得大家注意的是，沙特王储访美的时间也在11月中旬这个时间段内，这是我们观察特朗普政府在商贸问题上是否会对中国做进一步大幅让步的第二个观察点。尽管我们认为在11月中旬之后，在2026年中国农历春节前后，两会正式召开之前，特朗普政府还有最后的“补救”机会，但我们不能对此有所指望，务必做好随时应对局面走向彻底摊牌的最坏打算。何况其中还有“拜登们”在伺机“扇阴风，点暗火”，甚至选择“提前行动”，尤其是“剑走偏锋式的提前行动”，选择“孤注一掷”，并导致美国内斗彻底失控，尤其全面外溢，比如，“拜登们”和日本极右势力相勾结，把中美两军拖下水。

　　此外，在东方时事解读的观察与评估中，本次沙特王储访美一定会谈及巴以问题，恐怕对此特朗普政府必须给中东国家有个交代，否则，合同大单的事情怕是不好谈的。特朗普政府此时此刻绝不能过分的最中东这些国家，也因此，巴以问题大概率会继续朝向和平解决问题的方面努力。所以，对内塔尼亚胡小集团来说，恐怕在抓紧时间“整肃内部”之余，也要对巴以冲突向停火协议阶段性结束方向有所准备（注，内塔尼亚胡小集团是绝不接受“两国方案”的）。当然，这些不过这只是“特朗普们”的一厢情愿，对于巴以问题到底能否最终以和平方式结束，恐怕“拜登们”是有“发言权”的。

　　换言之，只要让巴以问题无法达成和平协议行，只要在所谓“华丽转身”的节奏问题上掺沙子、下绊子就行，总之，逼着“特朗普们”不得不强行“华丽转身”，再度施行“双向讹诈，内外摊牌”就行！

　　在我们的观察中，恐怕“特朗普们”也在做相应的预案，否则，一旦巴以问题战火重燃，甚至一发不可收拾，特朗普政府恐怕是无法对中东相关国家，如，沙特，有所交代的。但某种意义上说，沙特王储访美之行倒是同时给“特朗普们”和“拜登们”带来了“危与机”。

　　●非传统安全层面的全面摊牌极可能导致传统安全层面爆发战争

　　在本次讨论的最后，我们再来看一则新闻报道。

　　11月5日，有美国媒体援引美国太空部队最新数据显示，美军将很快会部署两种新型武器，旨在暂时干扰中国和俄罗斯用于搜集、监视、侦察的各类卫星。

　　对于上述新闻报道，东方时事解读想说的是，美国实际上搞太空军事化已经很久了，不仅如此，还对中俄倒打一耙。2024年4月，美国和日本起草了一份涉外太空安全决议的草案，要求在外太空禁止部署核武器（注，冲着俄罗斯去的），结果在联合国安理会表决时，被俄罗斯一票否决。有趣的是，1个月后，也就是2024年5月，中俄联手提出旨在全面禁止太空武器化的外空安全决议草案，结果在联合国安理会表决中未获通过，美、英、法使了否决权。

　　问题在于，核武器难道不是武器吗？如果是，美国为什么禁止别国在太空部署核武器，却反对中俄全面禁止太空武器化的提案？如此“只准州官放火，不准百姓点灯”的“双标”行径岂能服众？由此也不难看出，美国的太空武器化进程早已启动。

　　在前面讨论有关沙特王储2025年11月中旬前后访美话题的时候，东方时事解读强调，其或同时给“特朗普们”和“拜登们”带来“危与机”。所谓“危”就包括了“特朗普们”和“拜登们”在局面变得对自己不可挽回的不利之前，出于“绝不能输”而选择“孤注一掷、狗急跳墙”的这种可能性。

　　尽管我们认为，这种“孤注一掷、狗急跳墙”更大概率首先发生在非传统安全层面，但从以往世界史，尤其是近现代世界史的角度观察，这种非传统安全层面的全面摊牌极可能导致传统安全层面爆发战争。

　　基于此我们再去观察“美军将很快会部署两种新型武器，旨在暂时干扰中国和俄罗斯用于搜集、监视、侦察的各类卫星”这一新闻报道，显然，至少“特朗普们”基于以上讨论原理对国际社会进行讹诈和威胁。

　　“大空头”做空英伟达但怕强印钱

　　【新闻报道】

　　近日，美国电影《大空头》中的原型，华尔街著名投资人迈克·博瑞，被媒体爆料，其正大举做空英伟达。

　　【讨论纪要】

　　●在美国内部恶斗中苦苦搏杀的“特朗普们”意识到，对“拜登们”施行“钓鱼执法”的大好时机就在眼前

　　就上述新闻报道，东方时事解读想要强调的是，近段时间我们一直在讨论一个话题，那就是：随着美国政府持续停摆时间再创历史记录，随着美国政府停摆对方方面面的负面影响快速累积，尤其是已经处于“半身不遂”（注，大面积航班严重延误已成常态）的美国航空系统随时可能“休克”，在美国内部恶斗中苦苦搏杀的“特朗普们”意识到，对“拜登们”施行“钓鱼执法”的大好时机就在眼前。

　　一旦美国社会、经济，尤其是金融陷入全面混乱，当广大美国民众因更加严重的“肚子问题”而民怨沸腾之际（注，届时，谁不让老百姓“吃饭”就去找谁负责。比如，特朗普完全可以说，我给你们每人发1万美元，但民主党不同意），一直伺机寻找机会的“特朗普们”就可以充分发挥执政者的优势，顺势调动一切行政资源，将造成一切不幸之罪魁祸首的“帽子”死死扣在“拜登们”头上，进而最终赢得梦寐以求的内斗主导权。

　　●我们立刻想到的一个场景就是：“拜登们”“索罗斯们”瞄着美国金融市场对“特朗普们”放冷箭

　　正所谓“你有张良记，我有过墙梯”，和“特朗普们”死磕至今的“拜登们”也绝非什么“省油灯”。特朗普虽然为美国在任总统，在内政外交上可以充分调用美国国家行政资源为其一己私利服务，但“拜登们”也有自己的长处和优势，即：第一，“拜登们”在华尔街内部的支持者虽然略弱于“特朗普们”，但也仅仅是“略弱于”而已。换言之，虽然目前阶段华尔街的大部分仍在支持特朗普，但并非华尔街的全部都在支持特朗普；第二，“拜登们”可以瞄着美国内部，尤其是美国外部，在特朗普政府鞭长莫及的地方，在特朗普政府露出破绽的地方给“特朗普么”下绊子、掺沙子；第三，“拜登们”是在野的，是“光脚”的。“特朗普们”是执政的，是“穿鞋”的，尽管“特朗普们”的所有行为以赢得美国内部恶斗主导权为唯一依归，但也一定受到美国平台的制约和牵制；第四，“拜登们”在暗处，“特朗普们”在明处。正所谓“明枪易躲，暗箭难防”。

　　综上所述，结合新闻报道，我们立刻想到的一个场景就是：“拜登们”“索罗斯们”瞄着美国金融市场对“特朗普们”放冷箭，甚至包括刻意揭露“特朗普们”在美国金融市场搞内幕交易“黑料”的可能性。

　　●“大空头”眼中做空英伟达的大好时机

　　至于“黄仁勋们”炒作“AI泡沫”这件事，此前东方时事解读已经结合次贷危机有所评估，这里不再赘述，感兴趣的朋友们可以阅读《摘要》2025年11月3日，第1366期“小谈黄金税改政策”话题。

　　需要强调的是，“黄仁勋们”炒作“AI泡沫”是无法持久的，所以，为了维持高高飘在天上的美国股市，需要天量流动性。而在“大空头”看来，“黄仁勋们”也没钱了，只能通过互相吹捧、互相参股勉强维持，显然，这是做空英伟达的最好时机。

　　为了进一步展开讨论，我们再来看一则新闻报道。

　　●黯然退场的“前股神”（注，特朗普才是现任“股神”）巴菲特

　　近日，据媒体报道，伯克希尔·哈撒韦公司发布的第三季报显示，现金储备增至创纪录的3816亿美元，超越一季度的3477亿美元。

　　大家知道，巴菲特已于2025年5月3日宣布将于年底退休。此外，有消息说，巴菲特一直在卖出股票，所以，其持有的现金越来越多。

　　在东方时事解读看来，显然巴菲特在离场。与其说巴菲特看不懂股市未来走向，不如说巴菲特对“红巨星效应”能不能产生，规模有多大，能持续多久等一系列问题并不确定。这就是东方时事解读经常提到的“不可预测性”。如果说得极端一点，如果爆发第三次世界大战，特朗普政府就算强行开启史无前例规模、公开正式“印钱”又有什么意义呢？

　　此外，巴菲特也很清楚，自己因反对特朗普而距离特朗普的核心层太远了，对于根据精准内部消息而进行交易的巴菲特来说，能够选择的只有退场。当然，某种意义上说，巴菲特是幸运的，因为它有机会退场（注，巴菲特也是“身在江湖”，只是把能买的股票卖掉，巴菲特也无法做到“绝对退场”）。而很多人则没有机会退场，比如，退休基金，美国“科技七姐妹”等等，他们只能选择同美国股市共生死，共臣服，且这种氛围已经逐渐成为美国金融市场中的某种共识。

　　●做空就做空，为什么还要喊出来？

　　讨论到这里，也许大家不难理解为什么“大空头”选择此时此刻做空。但问题在于，做空就做空，为什么还要喊出来？

　　在我们看来，恐怕“大空头”也知道，以“科技七姐妹”为例，由于美国金融市场不能跌，所以“科技七姐妹”也不能跌，但明眼人都看出AI泡沫难以为继，至少中美关系并未实质性阶段性缓和，至少在2026年中国农历春节前后，两会之前特朗普对中国是否大幅让步还未确定，也所以，“大空头”赌11月中旬特朗普政府还不会让步，绝对有做空的道理。

　　但问题是，“没道理的事情”会不会发生？也就是说，做空是否一定盈利“大空头”也不知道，万一特朗普在11月中旬之前对中国围绕商贸问题“扑通一跪”呢，这是不确定的？届时美国股市恐怕会一飞冲天。由于这次做空“大空头”加了很重的杠杆，如果这种事情发生了，“大空头”或因此赔个倾家荡产也未可知！所以，“大空头”在尽可能呼吁大家一起做空（注，他认为美国股市应该下跌了，因为中美没谈好，他已经进场很久了），只有这样他才更安全。

　　通过上述讨论，大家不难看出，巴菲特也好，“大空头”也罢，显然对于美国股市，美国金融市场后续如何发展心里都没底。尽管他们都知道美国金融市场有极其严重的泡沫，大得不能倒，只要倒下美国就会立刻爆发系统性金融危机。但也正因为其大得不能倒，所以才“有机会”不倒，而所谓“有机会”就是开启史无前例规模的，强行正式“印钱”，无论是强行，还是得到中国的默许。至少到目前为止，特朗普政府围绕商贸问题仍然没有对中国做出进一步大幅让步的迹象。

　　在东方时事解读看来，美国市场中正弥漫着一种难以言说的氛围，它们宁可相信“红巨星效应”一定会出现，且规模很大，持续很久，也就是还有办法再维持上一段时间。只是大家对“办法”什么时候出现，以什么形式出现并不确定。

　　对“大空头”来说，显然其目前正因为重仓、深度加杠杆、进场很久等因素承受巨大的资金巨大。尽管在中美经济“迎面相撞”这一趋势没有得到实质性扭转前的确有做空的机会，尽管“大空头”在次贷危机中“刀口舔血”最终赚到了钱，尽管他上一次是幸运的，但这次呢？面对如此波谲云诡的美国内部恶斗，至今没有阶段性有效缓和的中美关系和随时因前两者的剧烈变化出现剧烈震荡的美国金融市场，“大空头”的焦急心情溢于言表。

　　中国大豆贸易 “二桃杀三士”，还需防美加农产品“借道”孟、巴

　　【新闻报道】

　　11月5日，在市场预期中国将再次大量采购美豆之际，中国买家反手购买20船巴西大豆引发市场关注，芝加哥大豆期货价格从前一交易日创下的16个月高点开始回落。

　　11月5日，美国农业部发布消息称，孟加拉承诺未来一年购买10亿美元美豆，这一数量相当于孟加拉2024年进口大豆数量的三倍。

　　11月5日，加拿大在对华油菜籽贸易谈判无果背景下，宣布和巴基斯坦达成合作，推动加拿大油菜籽出口巴基斯坦市场。？

　　【讨论纪要】

　　就上述三条新闻报道，我们将顺次展开讨论。

　　“在市场预期中国大量恢复采购美豆之际，中国买家反手购买20船巴西大豆”一事确实有“一豆杀三国”的味道。在2025年11月1日的闭门直播中，我们结合“二桃杀三士”和“齐纨鲁缟”的故事，从在商言商的角度讨论了中国围绕大豆价格与美、巴、阿展开博弈的故事。

　　值得注意的是，所谓“中国恢复购买美国大豆”，尤其是“中国大量恢复购买美国大豆”仅仅是美方炒作。在我们的观察与评估中，充其量中方会向美方传递“或考虑少量购买”的信号。也就是说，中方充其量考虑恢复进口美豆。

　　有趣的是，就在美方拼命炒作“中国恢复购买美国大豆”，尤其是“中国大量恢复购买美国大豆”之际，巴西的大豆价格开始回落，原因是美国大豆价格已经大幅回落且传闻中国即将恢复购买美豆、甚至大量购买。而因巴西大豆价格上涨，已经出现中国商家停购巴西大豆的情况。好消息是，在巴西方面也将大豆价格下调后，中国商家重新开始采购。

　　东方时事解读再次强调，我们讨论这一话题的出发点是“在商言商”或“就事论事”，不涉及其他。接下来，如果中美之间围绕商贸问题的相处氛围变得更加友好，如果美国，包括阿根廷的大豆价格考虑继续下调，我们也可以考虑一定程度上增加采购数量。

　　此外，我们再来说说孟加拉和巴基斯坦进口美豆和菜籽油这件事。

　　值得大家注意的是，这两件事的蹊跷之处在于，孟加拉和巴基斯坦购买美、加相关农作物的数量比往年突然有大幅度提升。以孟加拉国为例，其2025年采购美豆数量是2024年的三倍，显然这有悖常理。也就是说，为什么巴基斯坦和孟加拉如此大规模突然增购美、加相关农作物。

　　如果结合所谓“中国恢复进口美国大豆”一事再出波折，以及中国和加拿大围绕油菜籽最终谈判无果而终一并观察，在东方时事解读的观察与评估中，不排除美、加有通过中国的友好邻国巴基斯坦和孟加拉为中转，间接将其相关农产品销往中国的企图。当然，看待这件事我们也不将其绝对化。举个例子，如果中美之间围绕商贸问题能够取得进一步进展，比如，美方默许欧洲方面继续采购华为设备，那么我们或也会就美国通过孟加拉国转口美豆进入中国一事“网开一面”。总之，中美之间斗则两伤，和则互利，不存在美方围绕商贸问题在严重损害中国核心利益的同时还能安安稳稳把大豆销往中国的可能性。