凌乐：理财收益率低到离谱，钱难再生钱！

lameihua

　　媳妇最近有一笔定期存款到期了，让我帮他看看买什么理财。

　　研究半天平安银行、招商银行的理财之后，我愣是迟迟下不去手，当前银行理财收益率已经如此之低了吗？一年期存款利率只有1.3%，三年期、五年期存款利率甚至倒挂，存五年还没有存三年利率高。

　　行，那就不买定期存款吧，就买点大额存单，但是大额存单利率也不高啊，招商银行20万起存的一年期存单利率也才1.4%，工商银行更是把大额存单门槛提升至100万起存，比之前高了五倍，利率也才1.55%，根本没法看，工行、农行、中行、建行、交行、邮储六大行集体停售五年期大额存单，仅剩的三年期产品，你不想买的同时，银行根本不卖了。

　　最后选了半天，还是选了一两款债券式基金和各银行主推的半年宝等宝宝类产品，预期年化收益率也就不到3%。

　　不知道各位买低风险理财有没有这种感觉，就是买之前看着宣传页的历史收益率很高，能达到年化收益率4%甚至5%，但等你买入之后收益率开始大幅度下滑，顶多2.5%，没跌破2%就不错了。

　　就以招商银行的月月宝为例，在宣传页写着大大的3.94%成立以来年化收益率，给人一种我买后收益率也这么高的错觉。

　　但如果你仔细找找这款理财的更多介绍，就会发现这款理财产品成立压根没满一年，是今年7月底才发行的新产品，更重要的是，这款理财在发行的前两个月收益率增幅很高，后面几个月收益率越来越低。

　　也就是说这款月月宝靠着第一个月的超额收益率，让其年化收益率很好看，从你上车之时开始，收益率已经事实上降低了，你不可能拿到3.9%的年化收益率，甚至已经购买此款产品的7万多名投资者中，估计有7万人没有享受过超高收益率，只有发行之时就买入的投资者才享受到了。

　　这不是招商银行的特例，而是行业通病，当前整个理财行业都是在新发行理财中，挑中几款收益率高的产品拿来宣传，一旦买入人变多之后，利率立马下滑，平均下来你能拿到2.5%收益率就不错了，大多数都不足2%。

　　所以各位在购买低风险理财产品的时候，一定要看看业绩走势图，了解这款理财产品成立时间，别被这种小把戏给忽悠了。

　　为什么会出现现在这种利率变低的情况呢？

　　本质原因是银行存贷之间的息差变小，银行也开始不赚钱了。

　　更本质的原因是所有基础行业蛋糕都在缩小，传统工业和服务业必然越来越难做，特别是美国关税战之后，几乎所有国家都想要自建生产链，都想赚出口的钱，这就势必会导致国内出口难度提高、市场整体需求缩小。

　　企业效益不好，就会缩减贷款，银行的钱贷不出去就会降低利率，直到存款利率降为0为止。即便资金成本极低，企业和居民仍不愿借贷，资金滞留金融体系空转。中国2024年居民贷款净减少5251亿元，存款却新增14.26万亿元，在国内，钱生钱的难度，已经极高。

　　对于个人而言，0利率不会催动你加大消费，反而会继续加大储蓄，消费降级是常态，但大多数人投资的产品会发生巨大改变，为了追求更高收益，会把银行存款资金转为投资债券、债券投资资金转而投向股市，社会整体风险偏好被迫提高。

　　从目前市场整体情况来看，低利率会持续很长一段时间，短则三五年，长则十几二十年，并且在利率已经很低的情况下，市场还在期待这美联储降息，然后带动中国继续降息，利率窗口会进一步打开。

　　也正是因为这个原因，我看很多券商2026年年度投资策略报告基本都在定调，明年还是存款搬家的一年，A股——升！

　　当然，短期12月A股量能萎缩叠加美国圣诞前的冷淡交易阶段，也不宜乱冲。