安民：国际市场交易的是美联储降息的预期

lameihua

　　上周，美国市场交易了4个交易日，周四放假，周五提前3个小时结束全天交易。港股受内地影响较多，走势明显不同于海外。

　　为啥讲这个呢？

　　其实，如果我们看港股和A股，会有一个很清晰的印象，即这轮调整，相对于国际市场，是比较早就开始了的，而且表现在各类指数上，差别较大。上证指数11月14日见高点，微盘股指数是11月18日，很晚。更晚的是锂电类上游资源股，11月20日。沪深300是10月30日，国证A50也是。创业板指是10月30日。创业板指居然跟大指数一天见高点。上证50是10月27日。这几个指数差不多时间见高点。

　　有色作为一个大类，是10月14日见高点。铜、铅锌、黄金、白银等都是这天。

　　铝稍晚些，时间是11月13日。化工也是这表，电池指数也是。

　　中证500是10月9日，中证1000也是，国证1000也是这天。中小100是10月9日，深成指也是这天，深综指也是。表明深成指的节奏取向于中证500和中证1000。IT设备和半导体都是这天。当然，它们是今年影响很大的指数。

　　估计深成指中，有好些也是中证1000里面的成分股。

　　国证2000是9月18日，300医药是9月9日。再早是食品饮料，9月2日见高点。

　　再早是国防军工，8月27日见高点。

　　300金融见高点的时间是8月25日，这一天，券商见4月7日以来反弹的高点。之前银行还有一个高点是7月11日，只是银行后来创新高了。

　　所以这一波调整的传导路径是，先金融，主要是券商，8月25日见高点。

　　再国防军工，8月27日，炒作者赶在阅兵之前，而且是提前动手抛货。

　　再消费，以食品饮料为代表， 9月2见高点。

　　再医药，比食品饮料晚一周，9月9日见高点。

　　再国证2000，9月18日。

　　再深成指、深综指和中小100，包括影响挺大的IT设备和半导体，都在10月9日进入调整。

　　巨潮中盘和巨潮小盘都是这天。

　　10月14日，传导到有色，它们作为一个大类，开始调整。

　　上证50指数，10月27日进入调整。

　　沪深300、国证A50、巨潮大盘、创业板指，都在10月30日进入调整，比上证50稍晚。

　　上证指数11月14日见高点，化工和电池指数也都是11月13日，表明11月的前两周，拉动上证指数见高点的是电池类个股和化工类。

　　微盘股指数是11月18日，很晚。更晚的是锂电类上游资源股，11月20日。但这些板块到后来已经拉动不了上证指数了。

　　也即我们前期讲到的次第轮动见高点，它是有很清晰的传导效应的。

　　换句话说，未来指数如果向上，也会有板块效应。

　　所以，近期还是以观察为主。

　　但考虑到国际上现在交易的是美联储继续降息的预期，因此对国际市场还是要密切关注。当然，跟随国际市场轻仓交易一下，也不是不可以的。反正仓位很轻的话，进退都比较主动，且能增强自己对市场的感受和判断能力。