杨国英：今天，紧急反弹了……

lameihua

　　一切以稳为上。

　　在周末美股中幅大涨、叠加近期连续下跌之后，今天市场紧急反弹，这并不意外。

　　当然，反弹是从下午开始的、且全天成交量1.7万亿多点，这至少说明市场还处于阶段性的观望期。

　　以今天的市场走势，去推测明天或接下来元旦之前的市场走势，这是没有意义的，因为，短期市场走势牵涉到太多的市场维度。

　　短期市场走势，至少涉及到三个维度：

　　一是，美股到底能还能扛住，这个存在极大的不确定性。

　　美股的问题，不在于别的，主要在于英伟达为首的AI叙事，市场到底还买不买账？

　　而英伟达为首的AI叙事，与其说市场担忧终端AI大模型的变现能力，还不如说市场担忧全球化到底是相对转好、还是相对转差。

　　二是，小日子还会不会继续搞事，这个也存在一定的不确定性。

　　现任的女首相搞事情，可能也就是为了民调支持率，主要是口炮式的搞事，但是，这种搞事情，以及我们相关的反制，可能对资本市场的影响，这个不得不说还是存在的。

　　担忧，并不一定是对事情本身失控的担忧，而是对群体担忧本身的担忧。

　　三是，美联储12月份到底会不会降息，这个不确定性比较低，但目前还是存在的。

　　个人认为，美联储12月份大概率还是会降息的，大概率还会继续降息25个基点。

　　这个推测到底会不会正确，可以结合接下来一周或10天的美股表现进行间接验证，如果在接下来一周或10天，美股整体以抑为主（以震荡下跌为主），那么，12月份美联储降息事实就可以确认了。

　　当然，还有些中长期宏观不确定的（注意是“中长期”，不构成短期甚至中期维度），那就是现在老美主导协调俄乌，这事中长期有可能对我们构成一定外围压力，这个没有必要现在就往资本市场上扯了。而且，就目前老美出的这个协调方案，个人认为，乌克兰大概率不会同意。

　　上述三个维度，无论从哪个角度看，我还是选择保守一些。

　　所以，今天上涨，我还是选择继续减仓了一丢丢。

　　当然，本周我重点还是会选择加仓的，也会继续进行一定的调仓，只不过，对加仓和调仓对象还不是特别确认。

　　只不过，如果加仓和调仓对象再稍微跌一跌，事实是可以先加仓和先调仓的，便宜一些本身就给我对相关标的延后确认研究，预留了必要的安全区间。

　　本周，计划将高科技和传统行业比例调整到3.5：6.5左右。

　　现在的高科技，拉长时间看，可能会有2/3的不靠谱；现在的传统行业，拉长时间看，可能会有1/3的不靠谱。

　　当然，高科技的赔率高，等到我相对确认的标的能够回到相对合理的价格，我还是会毫不犹豫提高高科技仓位的。

　　今天就写这么多。